Coinbase Derivatives 與 Kraken 母公司 Payward 正尋求向美國交易人提供單一股票永續期貨。與此同時，Binance 正將這種無到期日的衍生品結構延伸至全天候交易的外匯市場。永續合約這種在加密貨幣市場普及的合約形式，正隨著交易所推動超越傳統交易時段的持續交易，擴展至傳統資產類別。

Coinbase Derivatives 已於 9 月 18 日向 商品期貨交易委員會（CFTC）提交其股票永續合約申請，目前尚待核准。該現金結算合約將參考流動性極高的美國上市股票與指數股票型基金（ETF），交易時間為週日晚間 8 點至週五下午 5 點（美東時間）——遠遠超出美國股市常规的平日交易時段。

與有到期日的期貨不同，永續合約並無預定的到期日。Coinbase 提議的合約將採用每小時資金費率機制，在多頭與空頭部位之間轉移款項，以協助永續合約價格與標的股票保持一致。資金費率上限為每小時正負 0.10%，限制其在單一小時內的波動幅度。

Kraken 首批永續合約瞄準 10 檔股票

Payward 已另行申請，計劃在 Kraken 推出單一股票永續合約，首批將包含 10 檔股票：Tesla、SpaceX、Nvidia、Broadcom、Micron、Apple、Microsoft、Amazon、Alphabet 與 Palantir。

該公司也在推動 24/5 交易，將交易存取範圍擴展至常規美股交易時段之外。相關產品仍須經過適用的監管程序，目前尚未公布上市日期。

Payward 的股票永續合約計畫，延續其透過 Bitnomial 衍生品基礎設施與 Hyperliquid 的 HIP-3 框架，向美國客戶提供受監管鏈上永續市場的計劃。這些舉動共同顯示，無到期日合約形式正在受監管的美國場域與全球加密交易所同步推進。

這些申請提交的前一天，SEC 剛建立為期五年的代幣化股票交易豁免機制。在該臨時監管框架下，符合資格的許可制自動做市商與流動性可交易代幣化的 NMS 股票。

Coinbase 已透過股票指數期貨將永續結構引入美國傳統市場。此次新申請將把此模式直接延伸至個別股票。

Binance 推出外匯永續合約

Binance 正在美國以外同步擴張，推出全新的外匯永續合約類別。其首檔合約 USDBRLUSDT 排定於 9 月 21 日 14:00 UTC 開始交易。

這檔美元／巴西里拉永續合約將以 USDT 結算，提供 24/7 交易與最高 100 倍槓桿。資金費率每八小時結算一次，上限為正負 0.375%。

從週日下午 5 點至週五下午 5 點（美東時間），Binance 將採用傳統的外部外匯報價。在週末與公共假期期間，由於基礎外匯市場流動性較薄，報價將切換為由 Binance 自身訂單簿推導的指數加權移動平均，以涵蓋傳統外匯報價無法提供的時段。

「憑藉 Binance 的深度流動性與全球用戶基礎，我們處於有利位置，能將持續的價格發現延伸至傳統外匯無法涵蓋的空檔，」交易所與交易主管 Shunyet Jan 表示。

Binance 已建立涵蓋股票、大宗商品與 IPO 前資產的龐大 TradFi 永續市場。USDBRLUSDT 將於 9 月 21 日開始交易時把貨幣納入該陣容，而 Coinbase 與 Kraken 提議的股票合約仍在美國監管程序中，監管核准仍是美國上市的關鍵門檻。

資料來源：Crypto Adventure