在十月拋售之後，比特幣於 77,000 美元附近交易，加密貨幣相關股票迎來本季最忙碌的財報週之一。IREN 預定於 11 月 5 日發布季度業績，Circle Internet Group 則將按計畫於 11 月 4 日發布財報。Coinbase 已公布最新財務數據，但在投資人將業績與持續存在的交易所安全疑慮一併考量之下，仍是市場焦點。這三家公司皆涉足加密貨幣市場，但本週各自面臨不同的壓力。財報集中在同一週發布，也意味著在比特幣本身承壓之際，這些報告將成為產業主要業務板塊——交易所營運、AI 資料中心產能與穩定幣發行——的橫切面觀察。

Binance 損失竊案後 Coinbase 成為焦點

Coinbase 股價上週大跌，跌至今年 2 月 12 日以來的最低水準，COIN 較去年高點下跌近 70%。此次下跌源於加密貨幣產業規模最大的公司 Binance 遭朝鮮駭客攻擊、損失達 63 億美元的消息。Coinbase 及其合作夥伴，包括 Circle Internet Group 與 Tether，成功凍結約 30 億美元的被竊資金。

這起事件的衝擊蔓延至上市加密貨幣交易所類股，拖累 Coinbase、Gemini 與 Bullish。該產業的一大風險在於駭客手法日益精密，每次攻擊皆不相同。這意味著 Coinbase 及其他交易所仍可能易受此類事件影響，尤其是在人工智慧（AI）與量子計算時代。

這起駭客事件恰好發生在 Coinbase 公布財報的同一天。財報顯示淨利躍升至 7.19 億美元，調整後 EBITDA 季增 60%。該公司加密貨幣交易量攀升至 10.7%，現貨與衍生品市場均錄得增長。另一項值得注意的發展是，Coinbase 的預測市場年化營收突破 2 億美元，成為該公司史上成長最快的產品之一。由於數據已經公布，本週後續值得關注的重點，包括被凍結資金的最新進展，以及各大交易所是否發布新的安全資訊揭露。

IREN 將在 AI 業界疑慮之際發布財報

IREN 股價過去幾個月持續大幅拋售，較去年高點下跌近 70%，目前徘徊在 8 月以來的最低水準。近期跌勢反映該公司從比特幣挖礦轉向 AI 資料中心的策略調整，並受到比特幣持續疲弱與 AI 產業疑慮的推動。

其中一項關鍵風險是，IREN 今年尚未宣布任何重大交易。這與去年形成對比——去年該公司宣布與 Microsoft 達成一筆 93 億美元的交易，並自一組企業獲得 28 億美元資金。雪上加霜的是，Elon Musk 曾警告，許多新雲端（neocloud）公司將因持續的資金問題而倒閉。

IREN 將於本週發布財報，分析師預估營收下滑 9.13% 至 2.12 億美元。交易員將密切關注該公司 AI 資料中心業務的趨勢，管理層若有關於新客戶協議或產能承諾的評論，將有助於釐清從挖礦轉向 AI 的進展。

Circle Internet Group 準備發布財報

Circle Internet Group 股價過去幾個月處於熊市趨勢，從 9 月高點 103 美元下跌至目前的 83.45 美元。該公司將於 11 月 4 日發布財務業績，屆時將成為市場焦點，市場預期財報將進一步說明其業務現況。

分析師預期營收成長相對緩慢，市場共識預估為 7.88 億美元，較去年同期的 7.39 億美元小幅上升。此次財報發布時機對該公司而言十分重要。USD Coin（USDC）市值已跌至 712 億美元，且有跡象顯示 Arc 區塊鏈正失去動能，其鎖定總價值（TVL）下滑至 5.75 億美元。該公司的穩定幣成長也停滯在約 10.98 億美元。由於 USDC 的流通是 Circle 業務的核心，財報發布時，代幣供應量與 Arc 活動的數據，預計將與整體營收數字同樣受到密切關注。

本文提供市場資訊，並非投資建議。股票與加密貨幣投資涉及波動性與潛在虧損。

本文最初發表於 The Market Periodical。