全球最大的七家銀行目前正運行於 Coinbase 基礎設施之上，Coinbase 機構業務聯合執行長 Brett Tejpaul 表示，銀行業正經歷「柯達時刻」——意指這家攝影巨頭因錯失轉型數位影像而失去主導地位的歷史。

Tejpaul 在 10 月 26 日發布的訪談中與 Bitcoin Magazine 的 Grace Remington 和 Sean Hagan 對談，解釋機構採用的驅動力已從比特幣 ETF 轉向穩定幣支付。他表示，資金現在可以從花旗（Citi）帳戶轉入 USDC——這種與美元掛鉤的穩定幣由 Circle 和 Coinbase 於 2018 年透過其 Centre 聯盟推出——在一秒鐘內跨越區塊鏈，並進入另一端的公司帳戶。

他指出，穩定幣每小時交易量約達 4 億美元，並形容穩定幣在整體支付版圖中仍只是「一粒塵埃」，支付服務商會率先採用，銀行隨後跟進。他補充說，代理式商務（agentic commerce）正與大型業者同時到來。這些談話發表於 GENIUS 法案簽署成為法律數個月之後，該法案於 2025 年 7 月為美國支付型穩定幣建立了首個聯邦監管框架。

關於比特幣，Tejpaul 坦率地表示：宏觀環境非常有利，但表現令人失望，機構尚未將這項資產視為科技交易以外的任何東西。這種定位與先前機構曝險的浪潮不同，後者主要是在 2024 年 1 月美國現貨比特幣 ETF 獲批後透過 ETF 進入。他還談到將美國基金接入 Deribit——這家加密衍生品交易所於今年稍早被 Coinbase 以約 29 億美元收購——該交易所擁有 85% 的選擇權市占率。

Tejpaul 將比特幣機構資金的「第二波浪潮」描述為全新進場者，並將 Coinbase 的演變比作亞馬遜轉型進軍 AWS——這個從亞馬遜自身基礎設施發展而來、最終成為其最賺錢業務的雲端部門。他表示，Coinbase 的目標是透過其基礎設施啟動全美市場，並在談及該平台 90% 的 ETF 託管市占率時，討論了量子運算議題，形容其「永遠安全」。對於持續關注此議題的讀者，近期的觀察指標是銀行採用穩定幣結算的步伐，以及美國基金接入 Deribit 的進展——Tejpaul 表示這兩條線都已在進行中。

完整對談可於 YouTube 收看。本文首發於 Bitcoin Magazine，作者為 Patrick Green。

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