Coinbase 已透過整合 Hyperliquid 永續期貨，擴充其 Base App 的交易功能，讓符合資格的用戶可直接在應用程式內存取 290 多個永續市場。

這項新服務讓受支援司法管轄區的用戶可交易涵蓋 Bitcoin 和 Ethereum 等主要加密貨幣，以及部分股票與商品相關市場的永續合約。交易者可使用最高 50 倍槓桿，交易執行則由 Hyperliquid 負責。

這項發展由區塊鏈新聞帳號 @WuBlockchain 在 X 上提及，並標誌著 Coinbase 將 Base App 從以社交與創作者為主的平台，轉型為更廣泛金融應用的又一步。

Hyperliquid 期貨登上 Base App

透過此次整合，符合資格的 Base App 用戶無需離開應用程式即可存取 290 多個永續市場，無須使用獨立的交易介面。

永續期貨是一種衍生性合約，讓交易者無需直接持有標的資產，即可對資產價格變動進行交易。與傳統期貨合約不同，永續合約通常沒有到期日。相反地，它們依賴資金費率——即多頭與空頭之間定期交換的付款——來維持合約價格與標的現貨市場的連結。

這些產品已成為加密貨幣市場交易最活躍的區塊之一，尤其受到尋求槓桿曝險的活躍交易者青睞。

Coinbase 表示，永續期貨目前約占加密貨幣總交易量的 75%，並已成為 Base App 用戶最常提出需求的功能之一。

因此，此次整合讓 Coinbase 有機會攫取更多發生在去中心化與鏈上市場中的交易活動。

最高可用 50 倍槓桿

符合資格的用戶可在受支援的永續市場使用最高 50 倍槓桿。

槓桿讓交易者能控制大於其初始投入資金的部位。雖然當交易方向符合預期時，這可能提高潛在報酬，但也可能放大損失並提高被強制平倉的風險。

即使價格對高度槓桿部位僅有相對小幅的逆向變動，也可能造成重大損失。

基於這些風險，槓桿型衍生品通常受嚴格監管要求與地域限制約束。因此，這項新的 Base App 功能可用性取決於用戶所在地與資格條件。

Coinbase 尚未在多個主要司法管轄區提供這項產品，包括美國、英國與加拿大，以及其他對槓桿型加密貨幣衍生品設有限制的市場。

Hyperliquid 負責交易執行

此次整合也在 Coinbase 的 Base App 生態系與 Hyperliquid 的交易基礎設施之間建立直接連結。

Coinbase 提供讓符合資格用戶存取市場的介面，而 Hyperliquid 則負責交易執行。

Hyperliquid 已崛起為永續期貨領域最重要的去中心化交易平台之一，吸引大量加密貨幣用戶交易。其平台運行自有的 layer-1 區塊鏈，並透過鏈上訂單簿撮合交易，這種方式與許多去中心化交易所所採用的自動做市商設計不同。

將其整合進 Base App，讓該平台可接觸到 Coinbase 大量用戶生態，同時也讓 Coinbase 無需自行建構每個市場，即可提供更廣泛的衍生品選擇。

對用戶而言，這種安排可能使存取永續市場更加便利，因為交易體驗被帶入一個原本就提供其他加密相關功能的應用程式中。

Base App 從社交功能走向更多元化

此次上線是 Base App 更廣泛演進的一部分。

該應用程式最初與社交及創作者導向功能高度連結。Coinbase 近來持續擴大其目標，將該應用定位為一個涵蓋交易、支付與人工智慧代理能力的更廣泛平台。

新增永續期貨代表這項策略朝交易端邁出的重要一步。

Base App 不再只是用戶與內容和社群互動的場所，而是逐步成為通往金融服務與鏈上應用的入口。

這一轉變與 Base 密切相關，Base 是 Coinbase 於 2023 年向公眾開放的 Ethereum layer-2 網路。Base 採用與 Optimism 共同開發的 OP Stack 建構，已成長為使用最廣泛的 Ethereum 擴容網路之一，而 Coinbase 也將 Base App 定位為進入該生態系的消費者入口。

這項策略反映了加密貨幣產業的一個更廣泛趨勢，即平台試圖將錢包、交易、支付、社交功能與去中心化應用整合到單一使用體驗中。

永續期貨持續主導加密交易

永續合約日益重要，也有助於解釋 Coinbase 為何決定推出此功能。

永續期貨已成為加密貨幣交易的核心組成部分，因為它們讓交易者在使用槓桿的同時，能建立多頭與空頭部位。這種形式最早由 BitMEX 於 2016 年引入加密市場，之後在離岸中心化交易所與去中心化平台之間廣泛普及。

這類合約特別受到經驗較成熟的交易者與希望擁有比現貨市場更大彈性的市場參與者歡迎。

然而，永續期貨的普及也引來更多監管關注。這種關注同樣延伸至 Hyperliquid 本身，Bloomberg 曾在 2025 年 10 月報導，其正受到美國商品期貨交易委員會調查。

高槓桿可能使缺乏經驗的交易者面臨快速損失，而全球對加密衍生品的監管方式在各司法管轄區之間差異顯著。

Coinbase 限制部分國家存取，反映出在多重監管環境下提供槓桿型數位資產產品的複雜性。

這項整合對 Base App 用戶的意義

對符合資格的用戶而言，這項整合可能大幅擴充 Base App 可提供的功能。

用戶不必在多個平台之間切換以存取現貨資產、去中心化應用與衍生品，便能越來越多地在單一生態系內完成各類加密相關活動。

新增 290 多個永續市場，也讓交易者可接觸到遠比傳統現貨市場更廣泛的資產選擇。

Bitcoin 與 Ethereum 仍是最重要的市場之一，但接觸股票與商品相關合約，可能進一步擴大用戶可取得的曝險類型。

同時，交易者也應了解，永續期貨的複雜度與風險都遠高於單純買入並持有資產。

Coinbase 更深入布局鏈上交易

Hyperliquid 的整合顯示 Coinbase 持續擴大其在鏈上交易領域的存在感。

該公司愈來愈多地將產品與更廣泛的 Base 生態系連結，試圖讓去中心化應用與金融市場更易於主流用戶接觸。

擴展衍生品業務並非始於此次上線。Coinbase International Exchange——該公司面向美國以外客戶的平台——自 2023 年起便提供永續期貨，而 Coinbase 也在 2025 年完成了對 Deribit 約 29 億美元的收購，後者是全球最大的加密選擇權與衍生品交易所之一。

新增永續期貨可協助縮小中心化交易所用戶與去中心化交易平台之間的落差。

這也反映加密平台之間為成為數位資產活動綜合目的地而日益加劇的競爭。

隨著 Coinbase 持續擴充 Base App 在交易、支付與 AI 應用方面的能力，與 Hyperliquid 的整合是該策略中的又一重要步驟。

對加密貨幣市場而言，此舉進一步顯示去中心化衍生品的重要性持續提升，以及中心化加密公司與鏈上金融基礎設施之間日益明顯的融合。

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Writer @Victoria Victoria Hale 是一位專注於區塊鏈與數位技術的作者。她擅長將複雜的技術發展簡化為清晰、易懂且引人入勝的內容。透過她的寫作，Victoria 報導數位生態系中的最新趨勢、創新與發展，以及這些變化對金融與科技未來的影響。她也探討新技術如何改變人們在數位世界中的互動方式。她的寫作風格簡潔、資訊性高，並著重於讓讀者清楚理解快速演進的科技世界。

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