Coinbase 執行長 Brian Armstrong 正駁斥加密貨幣公司應放棄區塊鏈、全面轉向人工智慧的呼聲，他主張這兩項技術是互補而非競爭關係。Armstrong 認為，自主 AI 代理將依賴可程式化貨幣與自動化支付系統，以在沒有傳統銀行帳戶或手動結帳流程的情況下運作。他的立場將加密貨幣基礎設施置於一個新興經濟模式的核心，在該模式下，軟體代理能獨立購買資料、存取服務，並大規模結算數位交易。

這一論點的影響遠遠超出修辭層面的定位。Armstrong 將區塊鏈描述為一種通用技術，可與電力或網際網路相提並論——是基礎設施，而非小眾資產類別。如果自主代理如他所預測般成為數位經濟中的活躍參與者，那麼對加密貨幣支付軌道與穩定幣的需求可能會上升而非下降。這一觀點直接挑戰了將 AI 採用與加密貨幣採用視為競爭主題的零和敘事——該敘事在 2023 年生成式 AI 工具爆發後，隨著創投資金與工程人才決定性地轉向 AI 而獲得了更大的關注。

代理金融技術堆疊

Armstrong 的願景建立在一個明確的技術前提之上：AI 代理需要能夠在無需開設帳戶、無需經歷結帳流程、也不依賴傳統銀行中介的情況下，為數位資源執行快速、可程式化支付的機制。傳統支付基礎設施——信用卡網路、銀行轉帳與標準 API 計費——是圍繞具有可驗證身份的人類使用者而設計的，對於需要以機器速度持續交易的自主軟體流程而言並不適用。這一基礎設施缺口推動了 Coinbase 投資一套三層技術堆疊，旨在實現大規模的機器對機器商務。

Coinbase 圍繞三個核心組件建構其代理金融基礎設施。Base 是一個於 2023 年推出的以太坊 Layer 2 網路，最初設計目的是讓鏈上應用更快且更經濟。該網路隨後演變為軟體代理之間自動化支付的結算基礎。USDC 是 Coinbase 與美元掛鉤的穩定幣，也是按市值計算最大的穩定幣之一，在系統中作為支付資產，為機器對機器交易提供穩定的交換媒介。

第三個組件是 x402，一個基於 HTTP「402 Payment Required」標準的協議。402 狀態碼自最早的 HTTP 規範以來就已存在，但從未被廣泛實作，因為傳統網路支付系統缺乏無摩擦機器對機器結算所需的自動化與最終確定性。x402 於 2025 年推出，復興了這一休眠標準，允許應用程式與 AI 代理在無需經歷傳統帳戶創建或結帳介面的情況下，為 API 和資料等資源進行自動化穩定幣支付。該協議標準化了代理請求支付授權以及支付處理器回應的方式，從而降低機器對機器交易中的摩擦。

這三個組件共同構成了 Armstrong 所稱的代理金融——一個讓軟體代理能夠在加密貨幣軌道上自主購買和消費數位商品與服務的系統。Base 負責結算，USDC 提供計價價值，而 x402 則建立了代理與服務提供者之間的通訊標準。

早期採用訊號

Base 上的交易速度是代理金融採用情況最清晰的指標。Chainalysis 在六月的報告中指出，x402 相關活動在大約九個月內已超過一億筆交易——對於一個在 2025 年才推出的協議來說，這是一個顯著的數字。這些交易的絕大多數（佔總價值的百分之九十五）涉及至少一美元的金額，顯示出這些是真正的服務支付，而非測試交易或微不足道的轉帳。

代理錢包相較於典型的 Base 帳戶呈現出截然不同的特徵。它們通常比網路上的標準使用者錢包更新、更多元化且更小。這一特徵與正在測試自主支付能力的新興軟體代理相符，而非整合資產的既有零售使用者。這一區別表明，x402 的採用正在產生一個有意義的新型鏈上活動類別，而非蠶食既有的交易模式。

Armstrong 預測自主 AI 代理最終將執行比人類更多的日常交易，這一預測仍屬推測。然而，x402 的交易資料提供了技術基礎設施正在運作且吸引真實使用的證據。雖然與整體加密貨幣活動相比，採用仍處於起步階段，但九個月內的成長軌跡指向早期的商業可行性。

基礎設施，而非競爭

Armstrong 的核心論點挑戰了科技媒體中一個普遍的假設：AI 與加密貨幣代表競爭性的投資敘事，各自從對方奪取資源與關注。他的框架將區塊鏈視為一種基礎設施，隨著自主代理越來越需要可程式化、無帳戶的支付系統，其價值也隨之提升。按照這一邏輯，加密貨幣基礎設施公司的成功來自於使 AI 系統能夠獨立運作——而非與其競爭。

這一定位對加密貨幣公司如何分配工程資源以及向機構投資者展示其服務具有實質性的影響。Coinbase 沒有將 Base、USDC 和 x402 作為消費性金融產品來行銷，而是明確將它們定位為機器支付基礎設施。這一框架旨在吸引建構自主系統的開發者，以及部署需要在不涉及人類的情況下結算支付的 AI 代理的企業。

更廣泛的加密貨幣產業多年來一直試圖闡述區塊鏈在投機和資本效率之外的重要性。Armstrong 的代理金融論點提出了一個具體的使用案例：自主軟體代理需要無信任、可程式化、無帳戶的支付軌道，而這是傳統銀行基礎設施無法提供的。這一論點最終是否成立，取決於 AI 代理是否能擴展到自主消費足夠多的數位服務以產生有意義的支付量的程度。

待解的問題

Armstrong 的論點並不主張每個加密貨幣專案或代幣都會受益於 AI 的採用。他的立場更為狹窄且更聚焦於基礎設施：區塊鏈作為一個技術層，使自主代理能夠參與數位商務。這一區別至關重要。許多加密貨幣專案承諾直接捕獲 AI 價值——透過 AI 專用代幣、AI 治理模型或 AI 原生協議。Armstrong 明確拒絕將這種框架視為零和思維。

他的論點的考驗將逐步展開。隨著 AI 代理日益普及並自動化更多的數位工作流程，它們將需要存取和支付服務的機制。加密貨幣基礎設施是否能捕獲這一支付流量，取決於它是否相較於替代方案提供了真正的優勢，以及代理開發者是否實際選擇在其上建構。x402 的交易資料顯示了早期的興趣，但長期的結果仍未有定論。