Coinbase 取得阿布達比牌照，提供代幣化證券

Coinbase 已獲得阿布達比全球市場（ADGM）的監管核准，將設立國際代幣化證券中心，加速推動傳統證券上鏈。此舉使 Coinbase 加入越來越多追求實體資產（RWA）代幣化的大型金融機構行列，該領域自 BlackRock 於 2024 年 3 月在 Ethereum 上推出代幣化國庫基金 BUIDL、以及 Franklin Templeton 擴展其鏈上貨幣市場產品後便持續獲得關注。

該牌照使 Coinbase 能夠安排交易並為數位證券提供託管服務。然而，該公司尚未公布有關上線時程、將支援哪些代幫化股票，或投資人可從哪些司法管轄區參與等細節。這項核准也標誌著 Coinbase 國際擴張策略的另一步，該交易所在美國數位資產監管框架尚未確立的情況下，已日益加緊在海外取得牌照。

FSRA 核發金融服務許可

金融服務監理局（FSRA）向 Coinbase 的代幣化證券業務計畫授予金融服務許可。ADGM 於 2015 年成立，為擁有獨立民事與監管框架的金融自由區，已將自身定位為與瑞士、新加坡及歐盟 DLT 試點監管制度等司法管轄區競爭代幣化與數位資產業務。在 ADGM 發行並註冊的股票將獲得 100% 實物支持，所有權轉移透過加密錢包進行，而非傳統的券商帳戶。

經驗證的持有人可能符合資格獲得與標的證券相關的經濟與治理權利，但這些權利將受到條件限制。只有滿足既定歸屬要求的持有人才能行使投票權與贖回權。股息將自動再投資，而非直接分配給持有人。

所有交易都將經過制裁審查，且 Coinbase 將保留在必要情況下於錢包層級凍結或扣押資產的權力。

Coinbase Institutional 聯席執行長 Brett Tejpaul 表示：

迄今為止，沒有任何一個主要金融中心建立了一套框架，能將代幣化股票同時視為證券、區塊鏈原生代幣以及 DeFi 可組合資產。

阿布達比中心將專注於代幣化證券與鏈上資本市場。此營運與 Coinbase 現有位於杜拜、專注於全球衍生性商品的業務分開運作。

未解之問與 DeFi 整合

多項關鍵細節仍未公開。Coinbase 尚未說明計畫代幣化的具體股票、底層區塊鏈、上線時程、費用結構或投資人的合格司法管轄區。

僅涉及數位證券的交易無需券商或銀行帳戶，但有資格领取贖回款項的參與者仍需備有適當的帳戶以接收資金。

Coinbase 也已表明有興趣整合去中心化金融（DeFi）產品。即使資產已代幣化上鏈，該公司仍在探索內建監管保障的 DeFi，包括轉帳層級的合規檢查、制裁審查以及旨在保護協議的錢包層級控制。DeFi 可組合性在多大程度上能與證券監管相容，在各司法管轄區之間仍是未解之問。

該牌照顯示阿布達比朝向更開放的代幣化資產市場邁進一步，但該市場在實務上將有多開放與容易參與仍不明朗。ADGM 框架能否吸引足夠的機構參與，以及競爭司法管轄區如何回應，將有助於決定代幣化股票能否超越試點規模的部署。

來源：CryptoNewsNet