參議院多數黨領袖約翰·圖恩於8月3日告訴記者，他預期參議院將在院會夏季休會前舉行一項與CLARITY法案相關的表決，但他承認目前不確定是否有足夠時間進行全院審議。

「我認為市場結構法案會進行表決。至於能否排上議程，我們再看看，」根據Bloomberg Government的報導，圖恩表示。他補充說，參議院在計劃休會前還有若干其他事項待完成。

圖恩的措辭留下兩種不同的可能性：參議院領導層可能就市場結構法案舉行一場早期程序性表決，但院會仍可能在展開全院辯論前用完時間。

8月4日議程上未見CLARITY法案表決

美國參議院期刊新聞画廊在撰寫本文時，並未將CLARITY法案表決列入院會8月4日的議程。參議院反而排定在開場致辭後，繼續審議H.R. 6500——一項持續決議案的立法載具。最新的院會日誌寫道：「目前沒有排定任何表決。」

該議程僅代表當前快照。參議院領導人可以在提出動議、達成一致同意協議或認定已有足夠支持後，增加表決項目。因此，圖恩的言論表明了領導層的意向，但既未提供確認的表決時間，也不保證法案能在休會前排上院會議程。

預期表決在程序上可能意味什麼

圖恩未指明他預期參議院舉行的確切表決類型。這可能涉及程序動議、終結辯論表決，或其他旨在將市場結構法案推向正式審議的程序性步驟。

根據參議院終結辯論規則，大多數立法需要全體參議員的五分之三——通常為60票——才能終止延長辯論。通過這樣的程序性門檻將顯示該立法擁有足夠支持進入下一階段，但這並不意味著參議院已通過該法案。議員們仍可能面臨額外的辯論、修正案、進一步的程序性表決，以及最終的通過表決。參議院所作的任何實質修改也需獲得眾議院批准，該立法才能送達總統。

法案已獲推進，但參議院全院考驗更為嚴峻

眾議院於2025年7月以294比134的表決結果通過CLARITY法案。參議院銀行委員會於2026年5月14日以兩黨15比9的票數推進其版本的立法。這些結果顯示，更廣泛的市場結構立法努力已獲得兩黨支持，而眾議院的票數差距——超過推翻否決所需的三分之二門檻——反映了獨立加密貨幣立法迄今為止最強的兩黨共識之一。

參議院全院審議是更為艱難的考驗，因為共和黨若無民主黨支持，無法達到通常的60票終結辯論門檻。圖恩必須爭取足夠的民主黨選票，同時留住那些對提案部分內容提出疑慮的共和黨人。Congress.gov記錄追蹤該法案在兩院的立法進展。

倫理爭議仍是核心障礙

涉及民選官員及其他高級政府官員的加密貨幣相關利益衝突處理方式，仍是談判中最大的未解問題之一。

記者Eleanor Terrett於8月3日報導，援引一位熟悉談判的消息人士指出，白宮尚未回應共和黨參議員Thom Tillis與民主黨參議員Ruben Gallego上週四提交的倫理反提案。該報導依賴不具名消息來源而非白宮公開聲明，因此描述的是談判的報導狀態，而非官方確認的行政部門立場。

據報導，該反提案涉及倫理限制的執行方式，包括州檢察長可能扮演的角色。批評者質疑，當規則可能適用於總統或其他行政官員時，主要依賴司法部是否能提供足夠獨立的執法。

路透社的審查發現，參議院版本的提案將限制某些高級人物——包括總統和副總統——發起或發行數位資產。該條款將依賴司法部執法，並於2029年1月到期。

七位民主黨參議員尋求進一步修改

參與談判的七位民主黨參議員表示，現有提案尚未準備好付諸表決。在7月22日發布的聯合聲明中，參議員Catherine Cortez Masto、Angela Alsobrooks、Cory Booker、Ruben Gallego、John Hickenlooper、Mark Warner和Raphael Warnock指出了若干需要進一步努力的領域，包括民選官員的倫理規則、消費者保護、非法金融管控、利益衝突和市場誠信。

這些參議員表示將繼續談判，使兩黨協議仍有可能達成。然而，剩餘的爭議必須夠快獲得解決，領導層才能湊齊選票並完成參議院程序。若無法就倫理及其他未決條款達成協議，圖恩無法確定早期程序性表決能達到必要門檻。

休會前完成全面通過面臨緊迫時程

Bernstein分析師表示，參議院休會前通過法案的可能性正在降低。圖恩的最新言論未必與此評估矛盾——早期表決可能啟動程序或讓參議員表態，但未必留下足夠時間進行辯論、修正案審議和最終通過。

參議院同時也在處理政府撥款及其他待決事務。圖恩曾於7月21日將市場結構立法描述為僅是「審議候選項」，同時將政府撥款列為院會最優先的即時任務。

剩餘的日程可能足以進行一場起始程序性表決，但在休會前完成整個立法程序將需要政治協議和充足的院會時間。

CLARITY法案將帶來什麼改變

CLARITY法案旨在為數位資產市場建立聯邦框架，並釐清美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間的監管權限劃分。該立法涵蓋代幣募資、交易所與中介機構的註冊要求、反洗錢規則、去中心化金融平台、穩定幣獎勵和代幣化證券。

SEC與CFTC長期在重疊的法規下運作——《1933年證券法》和《商品交易法》——這些法律在數位資產出現數十年前即已制定。由此產生的管轄權模糊性引發了多年的執法行動、法院訴訟，以及特定代幣究竟屬於證券、大宗商品還是其他類別的爭議。CLARITY法案將成為首部旨在為加密貨幣市場解決此分歧的全面性聯邦法規。

支持者認為，立法將提供比主要依賴機構執法或可能在未來政府更迭時改變的法規更為持久的規則。BlackRock是支持該努力的金融業聲音之一，與交易所、資產管理公司和區塊鏈公司一同尋求法律確定性，以在美國擴展或推出數位資產產品。

批評者和未表態的參議員對投資者保護、非法金融管控、穩定幣激勵機制、代幣發行人豁免條款，以及涉及高級政府官員的利益衝突提出了疑慮。法案延遲不會阻止SEC和CFTC在現有權限下採取行動，但將推遲加密貨幣公司和進入數位資產市場的傳統金融機構所尋求的更廣泛法定框架。

關鍵發展觀察重點

進展的首個具體信號將是更新的參議院議程，列出CLARITY法案或相關的市場結構措施。程序動議或終結辯論申請將啟動正式的程序時間表，並提供比領導層另一份聲明更高的確定性。

其他可能決定法案是否推進的發展包括：白宮對Tillis–Gallego倫理反提案的回應、修訂版兩黨條文的公布、足夠參議員公開支持以接近60票門檻，以及確認的表決被加入參議院院會日程。

在上述任一步驟發生之前，圖恩預期的表決仍屬可能但未獲排定，而休會前的全面通過則面臨更為嚴峻的路徑。

來源：Coindoo