CLARITY法案即將在國會議員八月休會前面臨關鍵的參議院考驗。數位商會（The Digital Chamber）執行長Cody Carbone表示，本週完成全面通過從未是現實的期望。然而，啟動院會投票能使該立法維持在九月可能通過的軌道上。

這份616頁的參議院文本整合了銀行委員會與農業委員會的成果。該法案旨在為數位資產建立聯邦規則，並在美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間劃出更清晰的管轄權界線。兩個監管機構重疊的管轄權主張一直是數位資產市場參與者長期面臨的不確定性來源，而CLARITY法案代表國會迄今最重大的嘗試，透過界定數位資產何時被歸類為證券或商品來解決此一模糊地帶。

倫理條款成為談判核心

Carbone指出，參議員Thom Tillis與Ruben Gallego協助為白宮草擬了新的兩黨倫理條文。這些擬議的修改旨在回應外界對川普總統在任期間可能從數位資產獲利的疑慮。倫理焦點反映了對川普家族加密貨幣事業更廣泛的審查，包括World Liberty Financial與USD1穩定幣，這些項目已引發民主黨議員要求實施更嚴格利益迴避保障的呼聲。

兩項主要要求持續主導談判過程。第一，民主黨希望將執法權擴大至各州檢察長，而非僅限於美國司法部長。第二，根據Carbone的說法，他們要求川普總統出售其加密貨幣利潤。

7月22日的文本禁止聯邦政府高級官員及其配偶以發行或贊助數位資產換取報酬。該文本將執法權授予美國司法部。部分民主黨人認為這還不夠。

對Carbone而言，倫理疑慮已成為辯論的核心，其重要性甚至超過監管框架本身。他將該法案視為美國數位資產政策的基礎。後續進展取決於白宮的反應與民主黨的支持。

立法時間表與程序要求

即使達成協議，在8月7日休會開始前也沒有足夠時間完成所有必要的立法步驟。參議院領導層需要就程序動議提出終結辯論（cloture），這一步需要60位參議員的支持。

終結辯論後，參議員可以審議該動議、辯論修正案並進行投票。此階段在終結辯論通過後可能涉及長達30小時的審議。在最終通過前可能還需要第二次終結辯論投票。

參議院版本的法案與眾議院已通過的版本有所不同。因此，眾議院需要在法案送交總統簽署前再次投票。即將到來的休會實際上排除了本週通過的可能性。

Carbone強調，短期而言，舉行程序性投票並展現60至65位參議員支持該立法至關重要。如此一來，才能在九月休會後完成參議院階段的CLARITY法案審議。若未能展現此一支持，該法案將失去2026年通過的最佳機會。

預計參議院九月僅有三個工作週。十月期間，競選活動將進一步壓縮可用的立法時間。隨後將進入跛腳鴨會期，但其立法成果仍充滿不確定性。壓縮的日程為加密貨幣產業增添了緊迫感，該產業在SEC與CFTC持續的執法行動與規則制定之下，一直向國會施壓要求立法明確性。

Carbone也承認，參議院領導層無法取消八月休會。在選舉年，兩黨參議員都需要在各自家鄉州進行競選活動。他進一步指出，國會的控制權最終將比任何單一法案——包括CLARITY法案——更為重要。