在參議院領袖排除 8 月休會前通過的可能後，CLARITY Act 在參議院失去動能，市場焦點轉向 11 月可能出現的進一步行動窗口。圍繞倫理規則與加密監管的政治爭議持續影響參議院談判，而選舉年的優先事項也拖慢了這項數位資產市場結構法案的進展。

選舉政治使 CLARITY Act 延至 8 月之後

在參議院多數黨領袖 John Thune 表示立法者不會在 8 月休會前通過該措施後，CLARITY Act 進入新的不確定期。由於該期限已不再被視為可行，業界人士目前預期參議院將在今年稍晚重新審議該法案。目前討論指向 11 月，作為下一個較具現實可能性的推進時點。

Wintermute 政策與倡議主管 Ron Hammond 表示，儘管該法案獲得兩黨支持，但選舉政治目前已壓過立法動能。Hammond 認為，該法案仍擁有足夠的兩黨支持，可望向前推進。然而，在期中選舉之前，政治優先事項仍持續主導參議院活動。

此次延宕發生在立法者、監管機構與加密產業代表歷經數月談判之後。支持者持續將 CLARITY Act 定位為監管數位資產市場的框架。與此同時，政治分歧拖慢了將該法案推向參議院最終表決的努力。時程之所以重要，是因為失去 8 月窗口意味著近期院會審議時間消失，並將剩餘工作推入一段已被競選活動與必須通過的法案擠滿的時期。

倫理爭議加重參議院談判壓力

涉及 President Donald Trump 及其他聯邦官員的倫理條款，已成為 CLARITY Act 討論中的另一項重要議題。民主黨立法者持續尋求對民選官員參與加密相關商業活動施加更嚴格限制。共和黨人則在談判中展現出更願意討論額外保障措施的態度。

最新草案納入 Department of Justice 對涉及公職人員與數位資產的倫理執法監督。然而，數名民主黨立法者主張，該提案賦予 Justice Department 過多權力。因此，圍繞治理標準的談判仍在持續，尚未達成廣泛共識。

選舉年的政治訊息操作也為兩黨談判增添壓力。據報導，參議院少數黨領袖 Chuck Schumer 希望民主黨人在競選期間強調貪腐疑慮。這種做法可能削弱兩黨合作，直到今年稍晚與選舉相關的政治活動降溫為止。

倫理辯論與數位資產領域更廣泛的監管透明度討論同步展開。立法者持續在市場監督與利益衝突疑慮之間取得平衡。因此，圍繞倫理規則的談判仍與該法案更廣泛的監管架構密切相連。就這些條款達成任何協議都將十分重要，因為市場結構立法不僅必須處理哪些機構監管數位資產，也必須處理公職人員如何被限制參與相關商業活動。

銀行業反對與立法優先事項形成更多障礙

Hammond 也指出，銀行組織與其他加密反對者是導致立法放緩的因素之一。依其評估，這些團體在每個談判階段都持續拉長政策討論。他們的參與增加了立法者處理未決問題所需的時間。

國會在今年剩餘月份也面臨擁擠的立法日程。政府撥款措施需要在現行期限到期前立即處理。國防法案在立法者結束本會期前也仍是參議院的最高優先事項之一。在這種環境下，即使是獲得兩黨支持的法案，若領袖將院會時間保留給撥款期限與其他高優先事項，也可能面臨延宕。

預測市場目前顯示，CLARITY Act 在年底前成為法律的預期下降。Polymarket 目前給予該法案今年通過的機率為 37%，低於先前超過 80% 的預期。這一下降反映的是參議院時程不確定性升高，而非該法案本身出現已報導的變動。

此前，隨著立法者尋求為數位資產市場建立更清晰規則，CLARITY Act 曾獲得兩黨支持。支持者主張，該法案將界定聯邦機構之間的監管職責，同時為加密企業提供更高的法律確定性。儘管有這些目標，選舉政治、倫理談判、銀行業反對以及相互競爭的立法優先事項仍持續延宕參議院行動，使 11 月成為最常被討論的重新審議時期。