民主黨在11月3日期中選舉贏得參議院席次後，《數位資產市場CLARITY法案》在參議院通過的道路變得更加狹窄，同時民主黨參議員將其支持與涉及總統及其他高級官員的道德規範掛鉤。

該法案在9月15日的程序性表決中以49票對50票未能推進，且無任何民主黨議員投票支持。儘管在本會期內仍有可能再次表決，未通過的法案必須在1月3日新國會開議時重新提出，除非國會議員依法另訂日期。

截至11月4日撰寫本文時，美聯社已判定民主黨贏得參議院。美聯社於05:56 UTC在Google上顯示的結果顯示，民主黨贏得52個參議院席次，共和黨贏得41席，民主黨淨增6席。結果面板指出，兩名無黨籍議員與民主黨組成黨團。

眾議院的結果尚未確定。美聯社於06:03 UTC的統計顯示民主黨206席、共和黨124席，民主黨距離多數所需的218席還差12席。不過，據彭博報導，多家新聞機構已預測民主黨將取得眾議院多數。這些屬於媒體判定，而非官方結果。最終統計須待各州完成計票並認證後才會確定。

法案的時鐘於1月3日終止

CLARITY法案在本屆國會尚未落幕。共和黨參議員Thom Tillis在9月投票反對終止辯論（cloture），隨後提出重新審議動議，為會期後段的再次表決保留可能，The Block報導。Tillis當時表示，該次表決並非法案的終點。

該選項僅在本會期內有效。根據參議院關於新國會的指引，未獲通過的法案必須在新國會開議時重新提出。新國會預定於1月3日開議，除非國會議員依法另訂日期。

行政當局已不再寄望於跛鴨會期通過法案。表決一週後，白宮加密貨幣顧問Patrick Witt表示，監管機構不會為了法案可能在跛鴨會期通過而延後自身的加密貨幣規則制定工作，CoinDesk在其關於加密市場結構立法的報導中指出。

60票的算術在週二並未改變

9月15日的動議需要參議院五分之三多數，即60票，才能開啟辯論。參議院官方表決紀錄顯示，49票贊成推進、50票反對。沒有任何民主黨議員投下贊成票。

表決分布如下：

• 投票推進：49 — 全部為共和黨議員。
• 投票反對：50 — 44名民主黨議員、兩名無黨籍議員，以及共和黨議員Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran和Thom Tillis。
• 未投票：1 — 來自德拉瓦州的民主黨議員Chris Coons。

選舉結果並未改變可能進行跛鴨會期重新表決時的票數結構。11月3日落選的參議員在新國會開始前仍保有席位。因此，今年內的第二次終止辯論表決將由產生49對50結果的同一屆參議院進行，仍需再爭取11名參議員投下贊成票。

選舉改變了法案若重新提出後的局勢。在支持9月動議的參議員中，俄亥俄州共和黨議員Jon Husted敗給民主黨的Sherrod Brown，美聯社報導。據美聯社的預測並經Forbes與Axios報導，堪薩斯州的Roger Marshall，以及即將退休的參議員Joni Ernst留下的愛荷華州席位，也均由民主黨赢得。自1月起，這些對現行文本的支持票將不再來自同批參議員。

民主黨將道德規範列為條件

維吉尼亞州民主黨參議員Mark Warner在表決後發布的CLARITY法案聲明中表示，他支持保護消費者並為負責任企業提供確定性的數位資產規則。他投下反對票的原因是，他說，國會不能「在讓美國總統從中謀取個人利益的同時」通過該法案。Warner表示，涵蓋總統及其他高級官員的實質性道德規範是他支持法案的最低條件。

Warner的聲明也顯示其反對範圍相對有限。他表示，談判人員已在執法與國家安全等部分最棘手的議題上接近達成解決，但未解決的利益衝突問題使他無法支持該動議。

銀行委員會首席民主黨參議員Elizabeth Warren則在程序性表決前的院會發言中提出更廣泛的反對。Warren認為，共和黨在表決前不久發布、並如她所說與白宮協商過的修訂版道德條款，無法對總統執行，且總統家族的加密貨幣業務將不受影響。

Warren表示9月的道德條文將在多個層面失效。對總統的執法將僅由司法部長負責，州檢察總長將無法對總統提起訴訟。她還表示，政府道德操守辦公室出具的法律意見可能使總統免於執法。

據Warren所述，World Liberty Financial和特朗普迷因幣可繼續營運，新的事業也可以推出。她還主張，即使總統仍知悉信託所持有的資產，盲目信託也符合規則要求。

她的反對意見不止於道德層面。Warren反對她所稱將允許非加密企業在投資者保護之外將傳統證券上鏈、擴大銀行可用存款資助的加密業務，以及限制各州執行自身消費者保護法律的條款。

共和黨對同樣的協商有不同描述。Tillis在表決後表示，該法案已取得實質性的兩黨進展，其中很大程度上歸功於白宮。

民主黨對該法案的立場並不一致。根據眾議院書記處的表決紀錄，2025年7月，78名眾議院民主黨議員投票支持CLARITY，法案以294票對134票在眾議院通過。在參議院，Warner所陳述的條件聚焦於道德規範，而非法案核心中證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間的監管權限劃分；Warren的反對則涵蓋更廣泛的條款。

Brown回歸，委員會職位問題隨之而來

Brown是曾任三屆的參議員，2024年落選前曾擔任銀行委員會主席，此次贏得俄亥俄州特別選舉，儘管再次面臨加密產業最大超級政治行動委員會的反對。The Hill報導，Fairshake計劃投入3,000萬美元反對他，此前兩年加密利益方曾花費約4,000萬美元試圖將其擊敗。

這類支出並未能穩定地轉化為參議院票數。Fairshake於2024年支持的兩名民主黨議員Ruben Gallego和Elissa Slotkin，均在終止辯論表決中投下反對票，The Block在其對該表決的報導中指出。

Brown獲得的委員會職位可能比他個人的一票更為重要。The Block提出他可能出任農業委員會主席的可能性，該委員會監管CFTC，即CLARITY法案下將負責監管數位商品市場的機構。目前尚未作出指派。根據參議院程序，各黨團先擬定委員會指派名單，再由全院批准。Coindoo也檢視了參議院委員會席位所牽動的影響。

1月3日前的四個觀察點

產業界能否按現有條件獲得立法，或須於明年重新開始，將首先從以下四個方面顯現：

1. 可能的重新表決： 多數黨領袖John Thune須在會期結束前將Tillis的動議重新送上院會。
2. 新的道德條文： 須出現涵蓋官員加密貨幣持有狀況的修訂條文，且表明希望投下贊成票的Warner須表態支持。
3. 委員會主席人選： 參議院選出的銀行委員會與農業委員會民主黨主席，將左右對SEC與CFTC的監管走向。
4. 監督調查要求： 多數黨取得委員會調查權。Warren已在信函與聲明中敦促Scott Bessent和Todd Blanche調查她與World Liberty Financial相關聯的國家安全風險。

若在1月3日前既無重新表決、亦無新的道德條文出現，CLARITY的下一個版本將在民主黨主導的委員會面前從零開始。