根據 Citrini Research 最新報告,華爾街與區塊鏈技術日益深化的融合,可能帶來繞過比特幣(BTC)與以太坊(ETH)的重大投資機會。該機構的分析結論指出,為代幣化傳統資產的交易與金融活動提供支援的平台,將成為這個不斷演變市場的主要受益者。

Citrini Research 認為,透過金融資產代幣化以及與人工智慧的融合,區塊鏈已找到超越投機的更明確定位。這一趨勢使股票、政府證券及大宗商品等傳統資產能夠以數位形式呈現於區塊鏈網路上。在實務上,代幣化使資產得以透過區塊鏈錢包與可程式化合約持有和轉移,而非依賴傳統帳本系統。完成代幣化後,這些資產可在不同應用之間流動,為去中心化交易所及相關服務創造潛力。

該機構題為《Breaking the Wall》的報告指出,華爾街的區塊鏈擴張已經展開,並列舉代幣化金融工具的問世,以及提供股票代幣化版本的 Robinhood Stock Tokens 等發展。Citrini 也引用地緣政治事件期間以區塊鏈衍生品追蹤油價的案例,作為該技術金融相關性日益提升的早期指標。報告指出:「現實世界資產的採用確實已經換擋加速。」

儘管動能強勁,Citrini Research 警告,機構採用區塊鏈的增加,並不會自動轉化為比特幣與以太坊等主流加密貨幣價格的上漲。該機構承認,這兩大加密貨幣各有其價值——比特幣作為價值儲存工具,以太坊作為智慧型合約(即在區塊鏈上自動執行協議的程式)的基礎設施——但認為對希望把握當前區塊鏈熱潮的投資人而言,「存在更好的表達方式」。Citrini 認為,隨著傳統資產上鏈,投資人的核心問題在於「經濟利益歸屬於何處」。這項區別正是報告的關鍵:讓活動在鏈上進行,與獲取該活動所產生的經濟利益,是兩個不同的問題,報告也將兩者分開探討。

區塊鏈擴張的潛在受益者

Citrini 的研究點數種可能從這一轉變中受惠的加密貨幣。Chainlink (LINK) 因其透過提供外部數據存取,連結傳統金融機構與區塊鏈網路而受到關注,這項功能對代幣化證券可能至關重要。Ondo Finance (ONDO) 則以提供美國政府證券等傳統金融工具的區塊鏈曝險產品而著稱。

去中心化借貸協議 Aave (AAVE) 若代幣化資產開始被用作貸款抵押品,活動量可能增加。去中心化交易所 Uniswap (UNI) 則可能因平台上交易更多樣化的代幣化證券而受惠。專注於區塊鏈借貸與金融產品的 Maple Finance,也有望從機構採用及代幣化金融資產的擴張中獲益。整體來看,這些項目涵蓋了代幣化產業鏈的不同環節——數據餵送、資產發行、借貸與交易——這也是為何報告將它們視為同一基礎設施的互補組成部分,而非可互相替代的選擇。

儘管存在這些潛在機會,Citrini Research 警告,這些平台的成功並不保證其代幣持有人能獲得同等回報。報告以 Ripple 擴展傳統金融業務為例,指出其服務並非全部都需要使用 XRP。同樣地,去中心化交易所可能產生可觀的交易手續費,卻未必直接將這些收益分配給代幣持有人。

該機構總結,在傳統金融資產與人工智慧推動下的當前區塊鏈採用階段,代表傳統金融與加密世界正在融合。研究指出,雖然區塊鏈網路可能日益支援主流機構的金融產品,但最終的投資機會仍取決於這些平台能否為其代幣持有人創造實質的經濟價值。

人工智慧也被視為這一趨勢的推手,AI 代理——無需持續人類指揮即可執行任務的自主軟體程式——全天候在各大應用之間以程式化方式運作,可能為持續運作的基礎設施創造需求。未來可透過幾項訊號觀察這一趨勢的發展:代幣化資產是否開始以具規模的數量作為貸款抵押品流通、去中心化交易平台是否將手續費經濟傳導至其代幣,以及 AI 代理活動是否轉化為持續的鏈上使用量。報告仍強調,機構業務的成功並不自動等同於投資人在加密貨幣市場的獲利。

常見問題

華爾街採用區塊鏈會導致比特幣與以太坊貶值嗎? Citrini Research 認為,雖然比特幣與以太坊可能無法從華爾街的區塊鏈擴張中獲取最大漲幅,但報告並未預測其價值會直接下跌。

在區塊鏈語境中,代幣化是什麼? 代幣化是指將傳統金融資產以數位形式呈現於區塊鏈網路上的過程,使其能更有效率地被管理與交易。

哪些類型的金融資產正在被代幣化? 股票、政府證券及大宗商品等傳統資產正在被代幣化並整合進區塊鏈網路。

Chainlink 等平台如何從華街的區塊鏈轉型中受惠? Chainlink 可透過提供連結傳統金融數據與系統至區塊鏈網路的關鍵基礎設施而受惠,這對管理代幣化資產至關重要。