Circle Internet Group（NYSE：CRCL）股價於 9 月 21 日週一上漲約 6%，此前比特幣突破 85,000 美元，這家穩定幣公司同時擴展其機構借貸產品。該股上週五收於 91.78 美元，週一開盤報 98.09 美元。

Circle 推出名為「數位資產抵押借貸」（Digital Asset-Backed Borrowing）的服務，讓符合資格的 Circle Mint 客戶能以比特幣作為抵押品借入 USDC，而無須出售其 BTC。該服務透過 Arc 與 Ethereum 上受支援的鏈上借貸市場運作。

客戶將比特幣存入 Circle 並鑄造 Circle Wrapped Bitcoin（cirBTC），接著透過客戶自主控制的钱包提供 cirBTC 作為抵押品，借得的 USDC 將直接存入其 Circle Mint 帳戶。此流程讓機構獲得美元計價的流動性，同時維持比特幣曝險。此結構將持有比特幣的決策與籌措美元的決策分開，因為客戶在幣作為抵押品期間仍保留市場曝險。

Circle 表示，此統一流程旨在減少加密貨幣抵押借貸通常所需的平台與交易數量。更多資訊可參閱 Circle 官方公告：Digital Asset-Backed Borrowing is now available in Circle Mint。

Circle 同時宣布 cirBTC 已在 Arc 上線。該公司稱此代幣為網路原生金融市場的 Economic OS 帶來 1:1 BTC 支撐的流動性，使參與者能在借貸、交易、抵押、結算與財資管理流程中使用 BTC。

cirBTC is now live on Arc. Circle Wrapped Bitcoin brings 1:1 BTC-backed liquidity into the Economic OS for internet-native financial markets, helping participants use BTC across lending, trading, collateral, settlement, and treasury workflows. pic.twitter.com/EJqR6ZlLh5 — Circle (@circle) September 21, 2026

Morpho 是數位資產抵押借貸服務首個支援的第三方借貸協議。Circle 表示，計畫逐步加入 Aave 及其他借貸平台。更多場域將讓借款人在各自獨立設定的利率、抵押條款與流動性之間有更多選擇。借貸部位為超額抵押，而非基於傳統的無保信用審查。客戶可追加抵押品或償還 USDC 以取回 cirBTC。

Circle 並不直接出借資金，也不制定借貸條款。利率、抵押品要求、清算門檻與可用流動性均由所選的第三方市場決定。因此，借款人仍須承擔借貸成本、抵押品要求變動及清算風險。

此次推出正值 cirBTC 在 Circle 的 Arc 區塊鏈上線之際。據 Circle 表示，每一枚 cirBTC 均由透過 Circle National Trust 保管的原始比特幣 1:1 支撐。Circle 最初於今年稍早在 Ethereum 上推出 cirBTC。其在 Arc 上的可用性為機構提供了另一個在 Circle 穩定幣生態系中使用比特幣作為抵押品的網路。

Arc 最近推出主網，並以 USDC 作為其原生 gas 代幣。Circle 將此網路定位於穩定幣支付、代幣化資產與機構金融市場。由於 USDC 兼作 gas，Arc 上的活動直接回流至穩定幣使用——這正是 Circle 對該網路角色的核心定位。

比特幣升至約 85,000 美元（自 1 月以來的最高水準），為 CRCL 週一的上漲提供了額外背景，並提振了加密相關股票的市場情緒。此借貸產品可能增加機構對 USDC 與 cirBTC 的需求，同時為 Circle 提供另一種將 Circle Mint 客戶與 Arc 上的活動連結起來的方式。不過，Circle 並未公布該服務的預期借貸量或營收。

比特幣大幅下跌可能使抵押部位趨向清算，借貸成本與抵押品要求也可能隨市場狀況變動。由於該服務依賴第三方 DeFi 協議，用戶還面臨超出 Circle 直接控制範圍的智能合約、流動性與協議風險。紐約客戶目前無法使用此服務。

該產品的財務貢獻將取決於機構客戶是否大規模採用。值得關注的早期訊號包括 Morpho 上開倉的速度，以及 Aave 與其他平台加入支援名單的進度。符合資格的 Circle Mint 客戶現在可透過 Arc 或 Ethereum 上的 Morpho 開立比特幣抵押的 USDC 借貸部位。

來源：CoinCentral