加密貨幣基礎設施的未來，可能由那些提供關鍵金融科技服務的公司所形塑——這是前巴克萊執行長鮑勃·戴蒙德的看法。

經 Coin Bureau 的 X 帳號 確認並由 Hokanews 獨立查證的資訊顯示，戴蒙德將 Circle 與 Hyperliquid 點名為 CLARITY Act 的潛在主要受益者，理由是兩家公司具備在擴張中的數位資產經濟裡擔任關鍵基礎設施供應商的能力。

戴蒙德的發表正值美國加密貨幣產業邁入可能的全新監管階段，國會議員正積極推動針對數位資產、穩定幣、交易所及區塊鏈金融服務建立更明確的法規。他的觀點暗示，相較於專注投機性加密貨幣產品的業者，集中於核心基礎設施的公司在機構採用持續擴大之際，可能處於更有利的位置。

加密貨幣基礎設施邁入新階段

多年來，加密貨幣市場主要由交易活動、代幣炒作與散戶參與所驅動。此後，產業逐漸轉向建構旨在支援更廣泛採用的金融基礎設施，使開發關鍵區塊鏈服務的公司獲得更多關注——包括穩定幣系統、交易平台、支付網路與去中心化金融基礎設施。

CLARITY Act（正式名稱為《數位資產市場清晰法案》）旨在釐清美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的監管權責劃分。支持者預期該法案將提供更清晰的監管框架，鼓勵更多企業與金融機構參與數位資產領域。隨著監管確定性提升，營運關鍵基礎設施的公司將更容易擴展服務並吸引機構用戶。

戴蒙德的評論反映出金融界領袖日益形成的共識：加密貨幣的下一波成長將更取決於建構底層系統的公司，而非個別代幣。

Circle 在穩定幣經濟中的地位

Circle 作為 USD Coin（USDC）的發行商，已確立其在穩定幣領域中最具代表性的公司之一地位，USDC 的市值始終名列前茅，與 Tether 的 USDT 並列為最大的穩定幣。該公司的核心專注於數位貨幣基礎設施，尤其是設計用來維持與傳統貨幣一致價值的穩定幣。

穩定幣在加密貨幣生態系中扮演橋接傳統金融與區塊鏈網路的關鍵角色，廣泛應用於交易、支付、去中心化金融應用及國際匯款。隨著機構探索區塊鏈技術，穩定幣作為實現更快結算與更高效金融交易的工具而備受矚目。

監管明朗化可能成為決定穩定幣普及程度的關鍵因素。2025 年《GENIUS 法案》等穩定幣立法的通過，展現了國會建立支付型穩定幣聯邦框架的意願，顯示 CLARITY Act 可能把此一動能延伸至更廣泛的數位資產市場。明確的法律框架可鼓勵銀行、支付公司及其他企業將穩定幣技術整合至其營運之中。戴蒙德的言論指出，隨著產業發展，Circle 在此基礎設施層中的地位可能變得越來越有價值。

Hyperliquid 與去中心化交易基礎設施的崛起

正當 Circle 專注於穩定幣基礎設施之際，Hyperliquid 則代表區塊鏈發展的另一面向：去中心化金融市場。Hyperliquid 以專為永續合約交易優化的 Layer 1 區塊鏈運作，提供高吞吐量的訂單簿功能，使其有別於許多基於自動做市商（AMM）的去中心化交易所。作為一個不須完全依賴傳統中心化交易所即可提供進階交易功能的去中心化交易平台，它備受關注。

該平台反映出市場對具備透明度、可及性與效率的去中心化金融基礎設施的需求日益增長。去中心化交易所與交易協議已成為加密貨幣生態系的重要組成部分，讓用戶能直接與區塊鏈市場互動。

然而，這些平台在歷史上一直面臨監管、安全性、流動性與使用者體驗方面的挑戰。更清晰的監管框架可能影響去中心化金融平台的發展方向及其與機構市場的互動方式。若法規為合規成長鋪設路徑，以基礎設施為重心的平台如 Hyperliquid 將可從需求成長中受益。

CLARITY Act 的重要性

CLARITY Act 代表美國為加密貨幣產業建立更明確規則的更廣泛努力。加密貨幣公司面臨的最大障礙之一是監管職責的不確定性，特別是數位資產究竟應歸類為受 SEC 監管的證券，還是屬於 CFTC 管轄的商品。企業經常難以判斷不同數位資產應如何分類，以及哪些監管機構負責監督特定活動。

這種不確定性為希望在美國市場推出產品、吸引投資並營運的公司帶來困難。法案支持者主張，更清晰的規則可促進創新，同時強化消費者保護。對基礎設施公司而言，監管明朗化可能開啟建立更大、更整合金融系統的機會。

機構投資者關注的不再僅是加密貨幣價格

近年來，機構對加密貨幣的興趣出現顯著轉變。大型金融機構日益將重心放在區塊鏈基礎設施上，而非單純購買數位資產。銀行、投資公司與支付業者正在探索區塊鏈技術如何改善金融營運，數位支付、資產代幣化、結算系統與金融自動化已成為主要關注領域。

此一轉變為提供這些系統底層技術的公司創造了機會。機構投資者不再僅關注加密貨幣價格，而是日益評估哪些公司可能為未來數位金融奠定基礎。Circle 與 Hyperliquid 正是此一基礎設施導向策略中兩種不同途徑的典型代表。

穩定幣監管日益重要

穩定幣監管已成為加密貨幣政策討論中最受矚目的議題之一。由於穩定幣旨在連接數位資產與傳統貨幣，監管機構密切關注準備金、透明度與消費者保護等議題。

明確的規則可讓企業在開發穩定幣產品時更有信心。若監管要求獲得清楚界定，金融機構也會更安心地使用穩定幣。對在此領域營運的公司而言，監管確定性可能開啟新的機會，而 Circle 在穩定幣市場的地位，使其直接處於未來數位金融中最具策略重要性的領域之一。

去中心化金融邁向主流採用

去中心化金融（通稱 DeFi）已從小眾加密貨幣實驗發展為更廣泛的金融科技運動。DeFi 平台利用區塊鏈技術重塑傳統金融服務，在不必完全依賴傳統中介機構的情況下，提供借貸、交易、資產管理與支付服務。

然而，要達到主流採用，仍需在安全性、合規性與使用者體驗方面持續改善。監管框架將決定 DeFi 平台是繼續與傳統金融保持分離，還是會被整合進更廣泛的金融體系。建構可靠基礎設施的公司可能在這一轉型中扮演核心角色。

鮑勃·戴蒙德來自傳統金融的視角

戴蒙德的評論因其傳統金融市場背景而格外具有分量。作為前巴克萊執行長，他擁有在全球銀行業營運的豐富經驗。2012 年離開巴克萊後，戴蒙德共同創辦了 Atlas Merchant Capital——一家專注於金融服務投資的公司，持續活躍於全球金融領域。他的觀點凸顯了加密貨幣如何日益受到傳統金融領袖的重視。

許多傳統高階主管不再將數位資產視為獨立的金融板塊，而是將區塊鏈技術視為金融未來演進的一部分。此一轉變反映了整個金融業正在發生的更廣泛變化，銀行與金融機構正在探索區塊鏈解決方案，以追求更快、更高效且更具彈性的系統。

加密貨幣基礎設施公司間的競爭

隨著加密貨幣產業日趨成熟，基礎設施供應商之間的競爭預計將更加激烈。各公司將競相提供最可靠、安全且可擴展的數位金融系統。穩定幣發行商、交易平台、區塊鏈網路與支付提供商都在為未來的成長進行布局。

監管明朗化可能成為能夠在既有框架內營運的公司的一項重大優勢。成功將創新與合規結合的企業，可能吸引更多機構採用。加密貨幣領域的下一代領導者可能來自基礎設施供應商，而非傳統以交易為核心的公司。

對更廣泛金融體系的潛在影響

加密基礎設施的擴張可能帶來超越加密貨幣產業本身的影響。基於區塊鏈的系統可能改變資金流動方式、資產交易模式以及金融交易的處理流程。穩定幣可提升支付效率，而去中心化交易平台可能為金融市場引入新的模式。

傳統金融機構可能日益將區塊鏈技術整合至其現有營運中，有可能創造出一個結合傳統銀行與去中心化基礎設施的混合金融體系。建構這些系統的公司可能成為全球金融未來的重要參與者。

挑戰依然存在

儘管存在潛在機會，重大挑戰依然存在。監管不確定性在許多市場中仍是一大疑慮。安全風險、技術限制以及來自傳統金融公司的競爭也可能影響成長。

基礎設施公司必須持續提升可靠性與合規標準，才能吸引機構用戶。此外，廣泛的採用還需要企業與消費者的教育與信任。Circle 與 Hyperliquid 等公司的成功，將取決於其在持續創新的同時駕馭這些挑戰的能力。

展望未來

前巴克萊執行長鮑勃·戴蒙德對 Circle 與 Hyperliquid 可望成為 CLARITY Act 基礎設施受益者的評估，凸顯了加密貨幣產業正在發生的更廣泛轉型。隨著監管發展與機構採用擴大，提供關鍵區塊鏈服務的公司可能在未來金融中占據核心地位。

加密貨幣的下一個時代，或許不僅由數位資產本身所定義，更取決於支援其使用的基礎設施。穩定幣、去中心化交易所、支付系統與基於區塊鏈的金融工具，可能成為全球金融體系不可或缺的組成部分。在更清晰的法規與日益成長的機構興趣之下，以基礎設施為重心的公司似乎已做好準備，從數位金融的持續演進中受益。