中國於7月加速黃金累積，在當局持續擴大香港在國際黃金交易和儲存中角色的同時，增加了近20公噸黃金。根據國家外匯管理局（SAFE）的官方數據，中國黃金儲備增至7,608萬金衡盎司，高於6月底報告的7,544萬盎司。

增加的64萬盎司相當於約19.9噸。7月是自2023年10月以來最大的單月增持，當時儲備增加了74萬盎司。

BREAKING: China's central bank officially added +20 tonnes of gold in July, its largest monthly purchase since October 2023.

This follows +15 tonnes and +10 tonnes acquired in June and May, respectively, and marks their 21st consecutive monthly increase in gold reserves.… pic.twitter.com/aVUnJpIz2U

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 8, 2026

7月的購買緊隨先前6月約15噸和5月約10噸的收購之後。世界黃金協會數據顯示，中國在2026年上半年增加了約40噸。計入7月的增持後，全年合計購買量達到約60噸，將中國報告的連續累積延長至21個月。以價值計算，黃金佔中國報告總儲備的比例不到十分之一——約3,060億美元對比3.42兆美元的外匯持有量——這一比例仍遠低於美國和德國，在這兩個國家黃金佔官方儲備的大部分。

中國黃金儲備攀升至3,060億美元以上

SAFE在7月底將中國黃金儲備估值定為3,063.5億美元，高於一個月前的3,037.2億美元。該國外匯儲備約為3.42兆美元。黃金價值的增長與金價在7月上漲0.84%同步，結束了連續四個月的下跌。

現貨黃金近期交易價格超過每盎司4,310美元。較高的市場價格加上持續的央行購買，提升了中國官方持有量的總價值。

中國的累積也反映了央行需求上升的更廣泛趨勢。世界黃金協會數據顯示，官方機構在第二季淨購買了289噸，使上半年需求達到345噸。根據世界黃金協會的紀錄，淨央行黃金購買已連續超過十年保持正值，新興市場機構是近年來最大的淨買家群體。

世界黃金協會2026年調查顯示，對進一步累積的預期強烈。在參與調查的儲備管理者中，89%預期全球央行黃金持有量將在未來一年上升，45%預期其自身機構將增加儲備。

香港擴建清算、期貨及黃金儲存設施

中國的儲備增長與香港實體交易、清算和儲存網絡的大規模建設同步展開。彭博報導指出，中國人民銀行（PBOC）已增加在香港持有的庫存，同時將部分儲備從倫敦轉移。然而，官方中國儲備數據並未詳細說明這些報導中轉移的規模或時間。這些報導中的轉移發生在更廣泛的趨勢中，近年來多家央行已將黃金轉移至國內儲存。

7月，香港推出了中央黃金清算系統，恢復了以美元計價的黃金期貨，並引入了新的實物結算安排。該市還與上海黃金交易所建立了「交付通」機制，實現中國大陸與香港之間的實物結算。當局還在考慮以人民幣計價的期貨，這將為該市不斷擴大的黃金市場增加另一項交易工具。

儲存容量是擴建的另一個主要組成部分。香港計劃將金庫容量擴大十倍以上，目標是在2030年前達到超過2,000噸。

倫敦仍維持遠大於此的全球黃金版圖

儘管有這些發展，倫敦作為成熟的全球黃金中心，其規模仍然大得多。截至6月底，倫敦金庫持有9,464噸黃金，超過香港2030年計劃儲存容量的四倍。倫敦市場在5月日均清算1,610萬盎司，展現了這個亞洲金融中心正在努力接近的規模。

最新數據突顯了兩個同時發生的可衡量發展：官方黃金持有量上升以及對區域交易基礎設施的快速投資。這些變化將儲備累積和市場發展置於平行軌道上，中國在增加黃金持有量的同時，香港也在擴大其黃金市場容量。