中國央行7月加速增持黃金，向其儲備新增20噸，並將購買連續性延長至第五個月。根據8月7日公佈的官方數據，此次增幅為2023年10月以來最大的單月增量。

此次購買使中國官方黃金總持有量達到創紀錄的2,366噸。中國人民銀行一直穩步提高其黃金配置，作為更廣泛的儲備多元化策略的一部分，此舉旨在降低對貨幣和主權風險的曝險，因為黃金不依賴於其他國家的金融體系。與許多西方央行所維持的配置比例相比，黃金在中國總儲備中仍佔較小份額，這意味著目前這種漸進式積累仍有相當大的空間。

加速購買趨勢

7月的增持緊隨6月15噸的購買之後，凸顯出央行月度購買節奏的上升軌跡。儘管全球金條市場波動，持續的積累仍在推進。

中國的購買發生在2026年全球央行需求不均的背景下，此前報告的購買量在今年早些時候有所放緩。儘管如此，全球各地的央行繼續將黃金視為戰略儲備資產。這一模式與多年趨勢一致，在該趨勢中，新興市場央行——包括印度、土耳其和波蘭——一直是最持續的淨買家，共同將官方部門需求推動至歷史高位。

戰略影響

中國的持續積累可能對黃金市場產生更廣泛的影響。大規模的官方部門購買可以支撐實物需求，並強化市場對央行將維持較高黃金配置的預期。這一購買趨勢也與當前國際上關於減少對美元計價資產依賴的討論相呼應，多家央行已公開表示這是其儲備管理決策的一個考量因素。

除了儲備管理之外，中國還在不斷深化其對全球黃金交易基礎設施的參與。香港最近推出了新設施，旨在加強其作為區域金條中心的地位。

因此，7月的購買不僅僅是一次例行的月度調整。它有助於推進一項專注於多元化和金融韌性的長期戰略。隨著儲備目前達到創紀錄的2,366噸，未來的月度數據發佈將受到密切關注，以觀察中國人民銀行是否有意維持其加速購買的節奏。