中國正在建設全球唯一的大規模煤製氣（CTG）產業，作為應對能源供應衝擊的戰略緩衝，迄今沒有其他國家在有任何有意義規模上開發煤炭合成氣。美國曾經運營過一座商業設施——位於北達科他州的大平原合成燃料廠（Great Plains Synfuels Plant）——但豐富的頁岩氣和環境考量阻礙了進一步擴建，使中國成為唯一在百萬千瓦級規模上推進該技術的國家。根據Rystad Energy的估計，中國的CTG產能有望在2026年底達到94億立方米（Bcm），並在2030年增長至280億立方米——相當於奧地利全年天然氣需求的四倍以上，但仍僅佔中國自身天然氣消費量的適度比例，2023年中國天然氣消費量已超過390 Bcm。

該國的第十五個五年規劃（涵蓋2026年至2030年）強化了CTG在國內供應架構中的角色，標誌著從審議階段向積極執行的轉變。該規劃與北京在2022年全球LNG價格因俄羅斯入侵烏克蘭而飆升至歷史高位後、降低對進口燃料依賴的更廣泛推動相一致，這一衝擊強化了國內可生產替代品的戰略理據。

中國的煤製氣計劃是其能源安全戰略的直接體現。在一個LNG供應鏈和管道路線日益受到地緣政治影響的世界中，中國正在投資其可以生產、儲存和運輸的分子，而無需依賴任何外國供應商。

— 熊巍（Wei Xiong），Rystad Energy天然氣與LNG市場副總裁

新疆成為CTG擴張中心

中國新疆已成為CTG擴張的無可爭議的中心，這得益於2025年4月至2026年5月期間坑口煤價平均僅為214元人民幣，即約每噸30美元——不到內蒙古同等價格的40%。這一成本優勢直接反映在交付氣價上：新疆生產的CTG以每百萬英熱單位（MMBtu）9.1至9.6美元的價格運抵華東地區，通常低於中國液化天然氣（LNG）的平均進口價格。

現有CTG工廠的運行利用率超過90%，反映出強勁的需求以及國產合成氣相較於進口替代品的成本競爭力。目前約有每年20 Bcm的CTG產能正在開發中，其中大部分位於新疆。該地區的項目審批時間已大幅壓縮，在近期的多個案例中從三年或更長時間縮短至12個月以內。

平衡能源安全與環境要求

中國政府正在努力為能源安全目的支持CTG發展，同時對項目施加特定的碳排放和環境要求。這種雙軌方式反映了北京氣候政策核心的矛盾：中國已承諾在2030年前實現碳達峰，並在2060年前實現碳中和，但煤炭氣化本質上比直接燃燒天然氣的碳強度更高，使CTG擴張與這些承諾直接衝突。新項目正在適應這些條件。例如，國家能源集團准東項目（CHN Energy Zhundong）是一個年產能2 Bcm的設施，計劃於2027年開始天然氣生產。該項目的設計整合了電解氫、廢水回收以及每年55萬噸的碳捕集能力。

中國已經擁有一個成熟的利用型碳捕集市場，具有實際的終端用途應用，儘管永久封存型碳捕集的市場仍然有限。

脫碳CTG的經濟效益是否能長期具有融資吸引力仍是一個開放性問題，但就目前而言，全球安全的緊迫性正在減少猶豫。

— 王爾玉（Eryu Wang），Rystad Energy碳捕集、利用與封存（CCUS）分析師

持續存在的挑戰

水資源供應、環境合規和碳排放繼續構成實質性障礙。中國尚未為新建CTG項目建立統一的全國性脫碳標準。部分綜合設施需要大量前期資本投入，並可能加劇中國西北地區的水資源壓力，特別是因為所報告的用水量適用於整個CTG綜合體而非僅碳捕集操作。此外，如果捕集的二氧化碳在中國用於地質封存，碳捕集的商業可行性可能面臨進一步的限制。

對全球LNG市場的影響

隨著CTG產能在這些挑戰中持續擴張，其對中國LNG需求的影響——進而對全球LNG價格和長期供應合約的影響——將對從澳洲到卡塔爾再到美國的生產商變得越來越重要。2023年中國是全球最大的LNG進口國，即使國內替代使進口增長減少個位數百分點，也可能改變支撐全球長期LNG合約決策和終端投資時間表的供需平衡。

CTG是中國在LNG供應有限且政治敏感的世界中的眾多對沖策略之一。到2030年達到每年28 Bcm的產能時，它仍然是補充來源，而非進口的替代品，但其穩步增長意味著每個以中國為目標市場的LNG出口商都應將其建模為需求的結構性抑制因素，而非可有可無的註腳。

— 熊巍（Wei Xiong），Rystad Energy天然氣與LNG市場副總裁

來源：Rystad Energy via OilPrice.com