關鍵要點

• 13.70 美元終止了最新一波漲勢。
• Ali Charts 點出參與度轉弱的訊號。
• CryptoQuant 數據顯示近期交易所出現淨流入。
• 12.25 美元是必須守住的價位。

Chainlink 的漲勢在近期高點附近停滯。LINK 從 6 月低點約 6.95 美元攀升至接近 13.70 美元，隨後回落至 12.8 美元附近。此次受阻與 Ali Charts 點出的訊號同時出現：週線耗盡訊號、交易所餘額上升，以及大戶活動減少。

Chainlink 是一個去中心化預言機網路，向數十條區塊鏈上的智能合約提供鏈下數據（例如價格與儲備證明），而 LINK 是用於支付其數據服務的代幣。這項效用支撐了代幣需求，但並不能使 LINK 的價格免於下述整體交易動態的影響。

LINK 在 8 月中旬已重新恢復動能，當時收復了主要移動平均線，並讓 10 美元重新進入視野。這波漲勢也恰逢大型加密貨幣的廣泛回升，因此沒有任何單一 Chainlink 發展或鏈上訊號能完整解釋這波走勢。

LINK 已觸及本輪走勢的高點

13.70 美元區域是 LINK 自 6 月低點約 6.95 美元起漲的高點。買方需要重新奪回並守在其上方，才能證明最新的受阻只是暫時的，而非更大回調的開始。

LINK 目前仍高於其 50 日、100 日與 200 日移動平均線，這些均線聚集在約 8.85 美元至 9.78 美元之間。這代表整體復甦格局仍然完好。眼前的問題在於買方能否守住突破後形成的第一道支撐。

三項訊號顯示漲勢說服力下降

Ali Charts 在 LINK 自 6 月低點上漲約 97% 後，點出週線 TD Sequential 出現九讀數。TD Sequential 由 Thomas DeMark 開發，是廣受關注的指標，用於識別可能趨於耗盡的趨勢。它無法預測回調幅度，也不保證回調必然出現，但在如此急漲之後，這一讀數的分量更重。

Ali 另引用 Santiment 數據，顯示交易所餘額增加約 175 萬枚 LINK，從約 2.6925 億枚升至 2.71 億枚。以接近 12.88 美元的價格計算，這相當於近 2,300 萬美元的 LINK。該數據衡量的是交易所持有的代幣存量，而非這些代幣是否已被賣出。

據報導，超過 100 萬美元的大額交易從兩週前的約 59 筆降至約 10 筆。這顯示隨著 LINK 接近阻力位，大戶活動有所減少。但這不足以斷定這波走勢屬於派發，因為交易筆數下降也可能代表大戶正在等待更明確的方向。

淨流入顯示 LINK 正移向交易所

交易所餘額顯示已有多少 LINK 持有在交易平台上。CryptoQuant 的每日淨流量數據則顯示這些餘額是否仍透過近期的轉帳持續增加。在鏈上分析中，淨流入上升常被解讀為出售意願可能提高的潛在訊號，因為持有在交易所的代幣通常更接近市場，但此解讀並非定論。

LINK 在 9 月 1 日錄得約 78 萬枚代幣的正淨流入，隨後至 9 月 6 日出現較小的正向讀數。這與價格測試高點期間更多 LINK 流向交易所的情況一致。但這仍無法證明這些代幣已被賣出：轉帳也可能反映造市活動、保證金調度或託管安排。

CryptoQuant 以美元計的交易所儲備從 8 月初的約 10 億美元升至約 16 億美元。這不應被計為代幣流入的獨立證據。同期 LINK 自身價格大幅上漲，因此即使交易所上的代幣數量沒有增加，儲備的美元價值也可能上升。

漲勢期間網路採用持續推進

交易所數據描述的是短期供給。Circle 將 Chainlink Proof of Reserve 加入 cirBTC 則是局勢的另一部分，讓用戶能夠在鏈上監控該代幣揭露的比特幣儲備。Chainlink Proof of Reserve 是既有產品，已被其他發行方用於驗證儲備資產，因此這次與 Circle 的整合延續了機構使用 Chainlink 基礎設施的既有模式，而非新功能。這支持了 Chainlink 的基礎設施論點，但並不能顯示現貨需求能否守住 12.25 美元。

LINK 的局勢也並未與市場其餘部分脫鉤。該代幣是在大型加密貨幣廣泛反彈期間上漲的。因此，即使 Chainlink 的採用前景不變，新一輪由比特幣帶動的拋售仍可能考驗 LINK 的支撐。

12.25 美元決定這是停頓還是降溫

守住 12.25 美元上方，將使 LINK 有機會重新測試 13.70 美元。若能持續突破近期高點，將顯示這次受阻只是復甦中的停頓。

如果 LINK 跌破 12.25 美元且交易所淨流入仍為正值，看空情境將會增強。這種組合將顯示支撐位失守，同時有更多代幣供給流向交易所，使 11.1 美元、繼而 10.3 美元成為關注焦點。

本文僅供資訊參考，不構成財務建議。