Chainlink(LINK)的槓桿已回到 10 月連環清算前的水準,但 LINK 目前價格仍較其 10 月價格低約 57%。Chainlink 是一個向智能合約提供現實世界數據的去中心化預言機網路,而 LINK 為其原生代幣。根據鏈上分析公司 Santiment 的數據,未平倉量已達到近 2,900 萬枚 LINK,且在整個累積過程中資金費率保持正值,顯示近期槓桿的增加大多由多頭部位推動。LINK 在突破 50 日與 200 日移動平均線後,目前於 9.41 美元附近交易,而 9.50 美元與 10 美元正成為關鍵阻力位。

清算後未平倉量重建

未平倉量——即尚未結算的衍生性合約總數——是永續合約市場中衡量槓桿的常用指標。資金費率反映多頭與空頭部位之間定期互相支付的費用,而持續為正的資金費率通常伴隨偏重多頭的部位結構。

根據 Santiment 的數據,以 LINK 計價的未平倉量已攀升超過 10 月 9 日的讀數,為 10 月 10 日連環清算以來首次出現此類水準。連環清算是指價格變動迫使槓桿部位平倉,而這些平倉可能進一步加劇觸發它們的價格走勢。以美元計算,未平倉量目前接近 2.79 億美元,相比之下,崩盤前約為 5.55 億美元。儘管以幣本位計算的未平倉量已見回升,LINK 的交易價格仍較其 10 月水準低約 57%。

在整個累積過程中,資金費率每天都保持正值,這意味著新增的未平倉量偏向多頭部位。不過,目前水準仍低於 2025 年 8 月的高點——當時未平倉量達到近 3,400 萬枚 LINK——因此這次的增長屬於重建性質。

LINK 站上關鍵移動平均線

50 日與 200 日移動平均線是技術分析中最受廣泛追蹤的兩項趨勢基準;當價格站上這兩條均線,且短期均線位於長期均線之上時,分析師通常將此視為上升趨勢結構的形態。LINK 於 5 月初觸及約 10.90 美元後,於 6 月下旬回落至 7.20 至 7.30 美元附近。整個 7 月至 8 月上旬,LINK 的低點逐步墊高,其後突破 8.50 至 9.00 美元區間。50 日移動平均線位於 8.99 美元,200 日移動平均線位於 8.51 美元;LINK 目前的交易價格高於這兩個水準,且 MA50 仍高於 MA200。

相較之下,網路活躍度仍遠低於 5 月的讀數。每日活躍地址數(衡量鏈上使用情況的常見指標)於 5 月初達到近 28.4 萬個,近期則約為 1,237 個。因此,價格與槓桿的反彈並未伴隨相應的鏈上活動回升。

分析師關注 10 美元及以下價位

分析師 Michael van de Poppe 表示,他預期 LINK 可能先向 10.03 美元靠攏,之後才會到達他偏好的進場價位。他表示正在關注這些價位的買盤。就較長時間週期而言,van de Poppe 表示 LINK 已開始向上趨勢,並預期未來將出現更高的價位。

所提供的圖表顯示,阻力位約在 9.48 至 9.50 美元,其次是 10.00 美元。下一個主要區域介於 10.45 至 10.90 美元之間。支撐位包括 8.99 美元、8.51 美元以及 8.00 至 8.20 美元區間。若跌破 8.51 美元,將削弱前述的看漲技術結構。

除了圖表價位之外,部位數據本身仍是觀察重點:槓桿已回到接近連環清算前的水準,2025 年 8 月接近 3,400 萬枚 LINK 的高點是未平倉量的下一個參考基準,而每日活躍地址數仍遠低於 5 月的水準。