Chainlink 推出 Fulcrum，這是一個旨在支援公鏈與私鏈之間機構融資及抵押品管理的平台，此時金融機構正加緊探索代幣化資產。

該平台旨在解決影響代幣化抵押品的若干障礙，包括流動性碎片化、融資場所互不連通，以及需要客製化技術整合等問題。這些問題可能使金融機構難以在區塊鏈網絡之間轉移資產，或無法在原有環境之外有效使用資產——導致本可使用的抵押品閒置在一個系統中，而資金需求卻出現在另一個系統。

Fulcrum 的設計是將管理融資協議的場所與結算現金及抵押品的區塊鏈網絡分離，讓機構能夠透過統一網關協調跨鏈交易。Chainlink 在 X 上宣布此項推出時，將 Fulcrum 描述為「連接全球最大金融機構與鏈上融資的網關」。

針對閒置的機構抵押品

Chainlink 引用花旗（Citi）的估計指出，由於結算截止時間與營運限制，約四分之一的機構抵押品處於未使用狀態。根據這些估計，此類低效率可能使一家平均一級（Tier 1）金融機構每年損失約 3.46 億美元的收入。這些截止時間源自傳統市場基礎設施的固定營業時間，而區塊鏈網絡則持續運作——正是這種不匹配，催生了全天候抵押品流動性的需求。

Fulcrum 的架構圍繞回購協議（俗稱 repo，即附買回交易）的機制而建——這是傳統市場短期融資的基石。在傳統回購交易中，一方提供證券作為抵押品以換取現金，並同意在稍後以預定價格買回該證券。

將此模式應用於代幣化資產會帶來額外的技術要求，因為現金、抵押品與融資條款可能位於不同的區塊鏈網絡上。Fulcrum 旨在協調這些組成部分，同時允許交易對手確定合格資產並定義條件，包括對抵押品再質押（rehypothecation）的限制。

該系統還可在參與方所選場所維持融資協議的同時，協調受支援網絡之間的結算。

###link 技術串連整筆交易

Fulcrum 將 Chainlink 基礎設施的多個組件整合到單一工作流程中。Chainlink Runtime Environment（CRE）負責在整個交易生命週期中協調數據、系統與智能合約調用，串連包括協議建立、抵押品驗證與現金釋放等流程。

Chainlink 的跨鏈互操作協議（CCIP）為受支援的公鏈與私鏈之間提供通訊與資產轉移能力。Chainlink Data Streams 提供用於為抵押品估值並支援雙方議定減值（haircut）等計算的市場資訊。

該基礎設施支援與 CRE 及 CCIP 相容的 EVM 與非 EVM 網絡。這使得交易的結構可以是：一條區塊鏈上的現金釋放，取決於在另一條網絡上管理的協議下所執行的抵押品驗證。

該架構支援跨鏈券款對券款（delivery-versus-delivery）交易，潛在可讓機構在不同區塊鏈環境之間協調抵押品與現金，而無需為每筆交易建立單獨的整合。

Chainlink 表示，Fulcrum 不託管資產、不作為交易對手，也不營運交易場所。融資協議仍存在於參與各方之間，並透過與系統整合的場所進行管理——這意味著隨著越來越多場所與網絡接入，平台的實際覆蓋範圍也隨之擴大。

Introducing Chainlink Fulcrum: the gateway connecting the world's largest financial institutions to onchain financing. As tokenized assets and financing venues expand across public and private blockchains, institutions need to mobilize collateral and access liquidity without… pic.twitter.com/yqEh7XH9ad

— Chainlink (@chainlink) September 30, 2026

在金融市場中的潛在用途

該平台是為多類金融市場參與者而設計。銀行與交易商可利用代幣化抵押品全天候調動和部署流動性，而主經紀商可向對沖基金提供以更廣泛代幣化資產作擔保的融資。

代理貸款人與託管機構可在擔保貸款安排中使用客戶的代幣化證券。基金與保險公司可在符合其投資授權的擔保交易中部署代幣化現金。

資產管理公司以及代幣化基金或穩定幣的發行機構可將合格產品指定為抵押品。企業財資部門也可透過既定安排，將原本閒置的現金部署到有收益的擔保交易中。

DTCC 示範突顯機構定位

在 Sibos 2026 上，Chainlink 與存託信託及清算公司（DTCC）使用 Fulcrum 示範了一筆跨鏈證券融資交易。DTCC 的 Dan Doney 與 Chainlink 聯合創辦人 Sergey Nazarov 共同展示了雙方如何合作推進 24/7 全天候抵押品管理。

DTCC 也在開發 Collateral AppChain，這是一個旨在支援金融市場與區塊鏈網絡之間近即時抵押品管理的共享基礎設施。該平台預計將使用 CRE 與 Chainlink 數據標準，計劃於 2027 年第一季推出——這一時間表為此次合作提供了從現場示範邁向生產級基礎設施的具體里程碑。

規劃中的基礎設施包括編排、數據與自動化功能，以及用於連結資產價格、估值與抵押品變動的機制。Chainlink 預計將提供用於編的 CRE、用於互操作性與跨鏈訊息傳遞的 CCIP，以及用於估值所需可驗證市場資訊的數據饋送。

At @Sibos 2026, DTCC's Dan Doney and Sergey Nazarov present how @The_DTCC is collaborating with Chainlink to advance 24/7 collateral management. DTCC's Collateral AppChain, a shared infrastructure platform for collateral, will leverage the Chainlink Runtime Environment (CRE) and… pic.twitter.com/JXxapfxe0t

— Chainlink (@chainlink) September 28, 2026

更廣泛的金融基礎設施擴展

Fulcrum 的推出緊隨 Chainlink 近期向機構區塊鏈基礎設施的擴展。9 月 22 日，該公司宣布與 Infosys 合作，探索面向金融機構的區塊鏈基礎設施，包括跨鏈連接、合規、金融數據與儲備驗證。

這些更廣泛的進展顯示，將傳統金融流程與區塊鏈基礎設施相連的努力仍在持續。Fulcrum 對融資、抵押品與互操作性的關注，將該平台置於邁向代幣化金融市場與更連續結算營運的更大浪潮之中。

來源：CoinTrust