美國商品期貨交易委員會（CFTC）已警告預測市場平台勿使用美式「貨幣線」（moneyline）投注賠率，稱此類做法可能具有「誤導性」，據 Bloomberg 報導。

相關平台允許用戶交易與現實世界事件結果掛鉤的合約——涵蓋選舉、體育、經濟和娛樂等領域——用戶快速增長，引發監管機構對合約結構及呈現方式的更大關注。

該機構向受監管實體發出函件，敦促其遵守聯邦法律，並警告在合約掛牌和宣傳方面不得有誤導行為。

LATEST: 🇺🇸 The CFTC warned prediction market platforms against using American-style "moneyline" betting odds, calling such practices potentially "deceptive," per Bloomberg. pic.twitter.com/LoxyrClXVz — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) August 8, 2026

了解美式賠率與合約價格的區別

美式賠率，又稱貨幣線賠率，以正數和負數表示贏取固定金額所需的投注額——通常以 $100 的投注為基礎。相比之下，預測市場傳統上以合約價格運作。例如，一份定價為 50 美分的合約意味著某一結果約有 50% 的概率。美式賠率可透過標準換算公式從這些價格中推導出來。

據報導，CFTC 引用了一項研究，指出美式賠率可能促使賭客承擔更大風險。該研究為該機構就有關線上平台呈現投注賠率方式所發布的指導意見提供了基礎。

Kalshi 承諾遵守規定

Kalshi 作為主要的預測市場提供商之一，表示將遵循 CFTC 的指導方針。

「作為一個聯邦交易所，Kalshi 將在期限內全面遵循 CFTC 的指導方針，無論是在字面上還是精神上，」該公司代表在電子郵件回覆中表示。

更廣泛的管轄權爭議

此項通知正值美國國內就哪一級政府對預測市場擁有監管權的更廣泛爭議之際。CFTC 對這些市場的監管權源於《商品交易法》（Commodity Exchange Act），該法規範衍生品和指定合約市場，為該機構提供了一個監管事件型合約的框架。

CFTC 主席 Michael Selig 一直主張該聯邦機構對預測市場擁有專屬管轄權。他已針對該產業啟動規則制定程序，並堅稱現有聯邦立法賦予 CFTC 在該領域的廣泛監管權。該委員會還對多個州提起訴訟，質疑其試圖行使監管權的行為。

多個州則提出異議，認為某些預測市場活動屬於州級博彩和體育投注法規的範疇。隨著預測平台迅速擴張，部分平台估值已達數十億美元，此爭論的重要性也隨之提升。

Polymarket 和 Kalshi 均表示支持由 CFTC 進行聯邦監管。然而，部分美國參議員連同部落博彩監管機構正推動立法，以確保州政府對體育投注監管的自治權。

CFTC 的最新警告為美國國內關於預測市場以及聯邦政府對體育投注管轄範圍的持續爭論增添了新的層面。