美國商品期貨交易委員會（CFTC）已提出新規則，以監管數位資產交易與市場，在國會立法仍處於停滯之際，推進聯邦監管框架。

在一份週一的聲明中，該機構表示，擬議規則將允許美國加密貨幣交易所選擇納入聯邦監管制度。若獲批准，新規則將允許提供槓桿交易的加密貨幣交易所向監管機構註冊。槓桿交易讓市場參與者能夠透過借入資金放大對價格波動的曝險——這一領域與 CFTC 對衍生性商品市場的傳統監管密切相關。

儘管立法者上個月擱置了《Clarity Act》，此項公告仍然發布，CFTC 與美國證券交易委員會（SEC）繼續推進監管數位資產產業的規則制定。這兩個機構分別監管美國金融市場的不同部分——CFTC 負責衍生性商品與大宗商品，SEC 負責證券——而國會尚未通過立法釐清大多數數位資產在兩者之間的歸屬。

「今日的行動是 CFTC 持續努力確保美國保持全球加密貨幣之都地位的關鍵一步，」主席 Mike Selig 表示。

他補充說：「委員會的公告開啟了我們新的規則制定程序，其依據是《商品交易法》（CEA）的宗旨，以及川普總統指示運用 CFTC 現有的法定職權，提出聯邦加密資產監管市場結構。」

JUST IN: CFTC proposes rules to regulate U.S. crypto markets. "Today’s action is just the beginning…America can lead the next generation of financial technology without repeating the mistakes of the last one." pic.twitter.com/jTL52Aqhbi — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 5, 2026

《Clarity Act》旨在正式劃分監管機構之間的監督職責，區分哪些數位資產屬於證券、大宗商品或穩定幣。然而，該今年陷入停滯與波折，原因是銀行業遊說團體對加密貨幣公司向客戶支付穩定幣獎勵有異議，而一些立法者——主要是民主黨人——則對該立法的倫理層面表示擔憂。

儘管如此，監管機構仍在起草加密貨幣產業長期以來一直呼籲制定的規則。

曾任 SEC 加密貨幣工作小組首席法律顧問的 Selig 上個月表示，該監管機構正為市場轉向「全天候、鏈上」運作做準備。

SEC——同樣由支持加密貨幣的監管官員領導——也已採取行動，於 9 月批准了代幣化股票交易。此前，該機構於 8 月提出了自己的加密資產發行框架，在這項里程碑式立法停滯之際持續推進。

美國總統唐納·川普在競選時承諾協助數位資產產業，上任以來已簽署支持加密貨幣的立法與行政命令。今年 8 月，川普敦促立法者推動《Clarity Act》過關，並稱這項擬議立法「非常強有力」。

CFTC 的初步規則制定通知在《聯邦公報》上發布後，將開放公眾意見徵詢 60 天。此後，該機構將審閱回饋意見，並決定是否發布正式的擬議規則，而正式規則還需經歷另一輪意見徵詢期，才能通過最終規則。這種多階段程序意味著，具約束力的規定仍需數個階段才能落實，值得關注的有兩件事：提案在意見徵詢期間所引發的反應，以及國會推動《Clarity Act》的動能是否會重現。

本文最初發表於 Bitcoin Magazine，作者為 Mathew Di Salvo。