美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席表示，如果 CLARITY 法案未能成為法律，該機構已準備透過自身的制定規則程序推進加密貨幣監管，並將由機構主導的監督定位為數位資產市場的備援措施。

這項訊息是有條件的，並非宣告該立法已經失敗。主席將 CFTC 未來在加密貨幣監管上的行動，與 CLARITY 是否成功或停滯掛鉤，顯示該機構並不認為國會不作為就是等待的理由，［根據 CFTC 所述］()。相關報導可參見［SEC Steps Back From Crypto Enforcement, Says US Lawmaker］(https://www.coinwy.com/sec-no-longer-crypto-cop-beat/)。

簡單來說，CFTC 打算即使沒有國會新增法定授權，也持續推進數位資產規則。這種準備採取行動的態度是本篇報導的核心，且無論立法者是否提出市場結構法案都適用。

為何 CLARITY 是關鍵轉折點

CLARITY 已正式於第 119 屆國會提出，這是一項市場結構立法，將界定數位資產如何受到監管並劃分監督責任，［依據 Congress.gov 上的法案文字］()。該法案是為了解決國會自數位資產市場出現以來一直懸而未決的問題：兩個聯邦市場監管機關——CFTC 與證券交易委員會（SEC）——分別主導哪些加密貨幣活動。

這個區別之所以重要，是因為國會立法與機構制定規則是通往同一目標的兩條不同路徑。法律提供持久的授權；機構規則則是在既有權限內運作。就 CFTC 而言，現行權限涵蓋數位資產期貨與衍生品，並允許該機構依《商品交易法》處理標的現貨市場中的詐欺與操縱行為，而 CLARITY 將建立的新授權，其中一個核心部分就是對現貨交易的全面監督。主席的立場意味著，如果第一條路沒有成果，CFTC 將轉而採用第二條路，也就是在現有管轄範圍內推動制定規則，而非依賴擴大的權限。

立法時程仍不確定。該法案已在眾議院過關，於 2025 年 7 月通過該院並送交參議院。［參議院先前已延後審議 Clarity Act］(https://www.coinwy.com/us-senate-delays-crypto-clarity-act-consideration/)，而數位資產市場結構相關工作也持續在參議院緩慢推進，［如 Coin Center 的追蹤所示］()。

加密貨幣公司與投資人接下來應關注什麼

對加密貨幣企業與合規團隊而言，訊號是無論立法結果如何，監督都可能透過機構管道持續進行。這使得 CFTC 的規則制定活動、指引與執法姿態成為近期最值得監測的重點。

這項警告也呼應了 CFTC 主席先前的說法：如果 Clarity Act 停滯，監管機構可能會自行制定加密貨幣規則，［相關發言見此］(https://www.coinwy.com/cftc-chair-selig-warns-regulators-could-write-crypto-rules-if-clarity-act-stalls/)。對重視合規的讀者而言，這可以合理視為一項可操作的政策訊號，而非遙遠的可能性。

有關機構本身的結構性問題也提供了背景。CFTC 已經［任命其加密貨幣工作小組的首批成員］(https://www.coinwy.com/cftc-announces-initial-crypto-task-force-members/)，而［最高法院已裁定總統可隨時解除 SEC 與 CFTC 委員職務］(https://www.coinwy.com/supreme-court-says-trump-can-fire-sec-cftc-commissioners-at-will/)，這一因素會影響由機構主導的獨立制定規則程序如何展開。

任何正式時程都取決於尚未排定的未來機構步驟。主席談的是準備採取行動，而非特定規則或日期，因此實際影響只有在 CFTC 推動個別措施時才會逐步明朗。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場風險極高，做出任何決定前請務必自行研究。