Morning Minute 是由 Tyler Warner 撰寫的每日電子報。文中的分析與觀點僅代表其個人立場，不一定反映 Decrypt 的立場。

今日重點新聞：

• 隨著油價與殖利率下滑，主流加密貨幣小幅上漲；BTC 報 86,300 美元
• CFTC 公布透過 Regulation CTX 與 CAM 監管加密交易所的計畫
• SEC 核准 3 倍槓桿 BTC 與 ETH 基金上市交易
• Polymarket 推出 Protocol v2；Predict Fun 預告將發行代幣
• Pump.fun 週營收成長 20%，應用程式使用量創歷史新高

CFTC 想為加密交易所發放牌照

在《Clarity Act》於參議院擱淺三週後，CFTC 公布了自己的加密交易所監管計畫。這是一份早期文件，在任何人起草實際規則之前先徵求公眾意見，一旦刊登於《聯邦公報》，將有 60 天的意見徵集期——這個回饋窗口是下一個關鍵節點，蒐集到的意見將為該機構日後提出的具約束力條文提供參考。但它列出了國會未能通過的內容：加密交易所的聯邦牌照，並以槓桿來決定誰需要申請。

為何撰寫此計畫。 加密交易目前依循為其他市場設計的規則運行，或受各州各異的州級牌照規範。CFTC 希望以一個聯邦選項取代五十種州級制度。該計畫的兩大支柱是 Regulation CTX Regulation CAM。

涵蓋哪些交易。 主要涉及借入資金的交易，或僅是提供借貸選項的交易。該機構對 2010 年《多德-弗蘭克法案》條款的解讀相當廣泛，即使是一筆全額付款的交易，只要交易所在其條款中提及槓桿、並將客戶加密資產記於自有帳上，也可能被納入規範。

牌照允許做什麼。 撮合買賣雙方、保管客戶資金與加密資產、結算交易以及放貸。一家公司可承作多項業務，但每項業務需個別取得核准。交易將透過已受反洗錢規則規範的經紀商進行，且僅有這些經紀商或其贊助銀行能提供槓桿。

客戶保護措施。 交易所必須將客戶資金與公司資金分離、保存紀錄、監控市場操縱、核實貸款並預劃損失因應方案。該機構也在考慮儲備證明要求，以及防止上架易被操縱代幣的標準。

代價。 更明確的規則讓美國公司能提供更多產品，這也是交易員將此視為有利於永續合約在岸化的原因。但牌照也意味著合規成本，部分產品將無法承受而消失。

CFTC 主席 Mike Selig 表示，這些規則旨在預防如 FTX 般的詐騙，而非事後追訴，他並發布了一段宣傳影片來闡明這一點。該通知也與該機構自身的歷史劃清界線，稱拜登時期對 Kraken、Ooki DAO 與 Uniswap 的案件是「以執法代替監管」——意指透過訴訟而非成文規則來制定政策。

🚨 BREAKING NEWS 📺 pic.twitter.com/hbDcjjI69B — Mike Selig (@ChairmanSelig) October 5, 2026

Source: Mike Selig on X

看多理由很直接。 聯邦牌照將讓美國交易所能提供目前無法推出的槓桿產品，這也是交易員將此視為永續期貨在岸化迄今最明確路徑的原因——永續合約是沒有到期日的槓桿衍生品合約。Robinhood 剛宣布在美國推出加密永續合約，Coinbase 已申請個股永續合約，Kraken 母公司正在與 Hyperliquid 協商。Warner 寫道，這三者都需要這樣一道門才能存在。明確的規則也會讓銀行與經紀商更容易涉足加密領域，因為多年來「該由哪個監管機構管轄」一直是最大障礙。

按照他的說法，這一切將帶來更簡便的入門流程、潛在的用戶成長，以及產業更廣泛的發展。產業成長很可能意味著價格上漲——對部分資產而言，當然不是全部——而加密貨幣將再次成為大眾可投資的資產類別。

宏觀、加密與市場

主流加密貨幣大致持平：BTC +0.2% 報 86,300 美元；ETH -0.1% 報 2,714 美元；SOL -0.3% 報 120 美元；HYPE +0.6% 報 93.60 美元；ZEC +4% 報 1,370 美元。

表現最佳的山寨幣包括 ZRO（+13%）、FIL（+6%）、RAY（+8%）與 NEAR（+4%）。

原油下跌 2% 報 88 美元；黃金上漲 0.6% 報 4,180 美元。隨著油價與殖利率下滑，股票期貨上漲：道瓊 +0.4%，那斯達克 +0.4%。

美國財政部否決了兩項加密監控提案：2020 年追蹤自我託管錢包轉帳的規則，以及 2023 年針對混幣器的計畫。錢包規則原本會要求銀行對超過 3,000 美元的轉帳保存紀錄，並申報超過 10,000 美元的轉帳。

SEC 核准六檔追蹤比特幣、以太幣、黃金、白銀、原油與天然氣單日漲跌幅三倍的基金，於 10 月 2 日通過 Cboe 的規則修訂。這些基金按設計每日重設，因此旨在追蹤單一交易日漲跌幅的三倍，而非較長期間的報酬。

以太幣完成了首筆同時跨主網與 Layer-2 運作的交易，在 Ethereum Economic Zone 框架下的測試中轉移了 0.001 ETH。兩段交易要麼同時成功，要麼同時回滾，目標是讓以太幣數十條網路不再各自為政。

ZachXBT 自掏腰包 349,700 美元，喬裝成一個為北韓洗錢的中國犯罪集團的客戶。他每筆訂單虧損 5%，並在案件進行期間將消息保密 18 個月。這些情報協助凍結了 Bybit 遭駭資金，包括被鎖定的 442,000 美元 Tether。

Stripe 計畫在年底前於超過 100 個國家推出穩定幣卡片，相關消費金額上月達 12 億美元——是一年前的三倍。

OKX 與紐約證券交易所母公司列出超過 60 檔希望上鏈的股票，包括 Nvidia、Tesla、Apple、Microsoft、Amazon 與 Alphabet。每個代幣將由保管在經紀商的一股真實股票一比一支持，買家將透過資金池以穩定幣購買，而非透過傳統訂單簿。

OKX 表示，AI 目前承擔其約 95% 程式碼變更的主要工作，工程師僅負責審核與批准。創辦人 Star Xu 表示，公司上月給 AI 模型供應商的費用達 1,000 萬美元。

企業財庫與 ETF

比特幣 ETF 週一淨流出 9,000 萬美元；ETH ETF 流出 5,100 萬美元。

Strategy 第三季認列比特幣 209.1 億美元的帳面收益，是一年來首個獲利季度。它僅以 2,870 萬美元買進 334 顆 BTC，同時花費 1.76 億美元回購 STRC。

Metaplanet 以 7.89 億美元售出 10,000 顆比特幣，再以 9.49 億美元買回 11,000 顆，以向信用評等機構證明它能隨時將比特幣變現。

Bitmine 再以約 4,100 萬美元買進 15,112 顆 ETH，達成其持有全部以太幣 5% 目標的 99%。它目前持有 6,016,414 顆 ETH，價值約 164 億美元。

迷因幣追蹤

迷因幣龍頭下跌：DOGE -1%、SHIB -1%、PEPE -4%、PENGU -2%、TRUMP -2%、SPX -5%、BONK -6%。

Robinhood 鏈上龍頭大致持平：Pons -1% 報 2.66 億美元；AI 持平於 1.1 億美元；Cashcat -5% 報 1.5 億美元；Boner 與 Orbio 均下跌 20%；v4（+80%）與 Bun（+30%）領漲。

Solana 漲幅前列：Higgs +160%、Plague +220%、Crawl +55%，以及 Swordcat +60%。

代幣、空投與協議追蹤

Pump 以 279 萬美元營收居鏈上協議之冠；Hyper 以 149 萬美元居次，Collector Crypt 以 49.6 萬美元排名第三。

Predict Fun 預告其代幣即將發行。

Polymarket 推出 Protocol V2，結算現在從 UMA 與 Chainlink 兩個來源——即向區塊鏈回報現實世界結果的預言機服務——取用資料，而非單一來源。

Binance 推出能將自然語言交易構想轉化為可用策略的 AI 套件，並附帶免費市場助理與開發者平台。AI Pro 月費 19.99 美元，將於 10 月下旬上線，開發者工具則自 8 月起已上線。

NFT 動態

NFT 龍頭大致持平：Punks 持平於 33 ETH，BAYC 持平於 5.95 ETH，Pudgy +3% 報 3.07 ETH。

Long Neck Brokers（+46倍）與 Quotrons（+9%）領漲。

Claus 以 0.9 ETH 地板價亮相；這是與 Claus AI 代幣掛鉤的新系列。