美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席 Michael Selig 週四表示,若國會未能通過 CLARITY 法案,CFTC 正準備推進加密市場結構規則。

Selig 表示,該機構已指示工作人員研究一套以其現有職權為基礎的監管框架。他的談話顯示,若國會議員無法達成共識,CFTC 並不打算讓美國加密市場失去監管路徑。箇中關鍵源自美國加密政策長期存在的管轄權分歧:CFTC 的職權向來以期貨與衍生性商品市場為核心,證券監管則屬於美國證券交易委員會(SEC)的職責,使數位資產企業必須在重疊的監管主張之間尋找出路。

CFTC 建構替代監管路徑

Selig 在該機構首場創新諮詢委員會會議上表示,國會立法仍是他的首選方案。不過他指出,若該法案持續停滯,CFTC 可推動規則制定程序。

擬議的框架可能擴大對加密交易平台的監管,並為槓桿與保證金數位資產交易建立更明確的規則,而此領域與該機構既已監管的衍生性商品活動密切相關。該機構也在研究如何讓鏈上金融協議開發者在美國合法營運。

此舉將使 CFTC 無需無限期等待國會即可處理市場結構問題,但該機構仍須在現有法定職權範圍內運作,這項限制也決定了 CFTC 自行制定的規則所能涵蓋的範圍。

CLARITY 法案仍是長期框架的關鍵

CLARITY 法案旨在為數位資產建立更廣泛的聯邦框架,並釐清 CFTC 與美國證券交易委員會(SEC)各自的職責——正是這種分工未定,使得「加密交易由誰監管」的問題遲遲未能解決。該項立法已在國會取得進展,但目前在參議院陷入停滯。

美國總統川普已敦促國會議員通過該法案,為兩黨達成協議增添壓力。參議院領袖已排定於 9 月舉行程式性表決,讓議員有另一個推進法案的機會。這場表決如今成為判斷立法途徑能否延續、抑或機構規則制定走向前台的最明確近期指標。

Selig 先前曾警告,若國會未能採取行動,監管機構最終可能得為產業撰寫大部分的規則。如今他似乎準備將這項警告轉化為監管策略。

對加密貨幣企業而言,CFTC 制定規則的前景可望為交易與去中心化金融帶來更明確的規範。不過,產業參與者可能仍偏好立法,因為國會制定的規則可提供比機構法規更持久的框架:委員會制定的規則可能被未來的委員會重新檢視,而修改法律則需要國會再度立法。