美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 表示，若《Clarity Act》因民主黨反對而持續延宕，該機構計劃運用現有職權為加密貨幣市場建立監管框架。

Selig 的談話顯示，若國會未能推進該項立法，CFTC 已準備就數位資產的市場結構獨立採取行動。《Clarity Act》是一項重要法案，將把數位商品的主要監管權移交給 CFTC，但尚未完成立法程序。該法案於 2025 年 7 月獲得兩黨支持在美國眾議院通過，但此後在參議院陷入停滯，民主黨的反對是主要障礙。

該機構現有職權的範圍，將影響 CFTC 主導的框架可以涵蓋的內容。根據《商品交易法》，CFTC 直接監管衍生性商品市場，包括在受監管的美國交易所上市的比特幣與以太幣期貨，而其對加密貨幣現貨（即現金）市場的權力，主要僅限於查緝詐欺與市場操縱。這種職權劃分使加密貨幣現貨交易處於任何全面的聯邦市場結構制度之外，許多美國平台僅在各州執照拼湊而成的架構下營運，而這正是《Clarity Act》旨在填補的缺口，方法是將數位商品現貨監管權劃歸 CFTC。產業團體長期以來主張，CFTC 與證券交易委員會之間對於哪些資產歸屬哪個監管機關的未解分歧，已對在美國市場營運的企業造成不確定性。

主席的談話顯示，在國會議員持續面臨推動法案的障礙之際，CFTC 採取主動的立場。這也反映出該機構的觀點，即監管進展未必需要等待立法程序完成。CFTC 先前即曾行使現有權力對加密貨幣交易平台採取行動，包括 2023 年針對 Binance 衍生性商品相關違規行為的案件，並對加密貨幣期貨市場進行註冊登記與監管，相關產品自 2017 年起已在美國交易所上市。

關鍵要點

Selig 表示，若《Clarity Act》持續停滯，CFTC 準備運用現有權力建立加密貨幣監管框架。

《Clarity Act》將賦予 CFTC 對數位商品的主要監管權，但尚未成為法律。

與比特幣價格相關的市場活動似乎顯示，市場參與者將監管明確性視為正面因素。

後續觀察

觀察人士應關注《Clarity Act》的後續發展，以及 CFTC 為加密貨幣市場實施規則所採取的任何行動。相關訊號可能包括 CFTC 官員的公開談話，或國會對該法案支持度的變化。

任何有關監管框架的正式公告也可能影響比特幣價格預期；若能實現更明確的規則，可望為數位資產營造更有利的環境。

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