美國商品期貨交易委員會（CFTC）週二批准美國交易人可在CFTC註冊交易所交易個股永續期貨——而就在數小時後，華爾街勢力隨即提起訴訟，試圖阻止該項政策。

這則消息是Decrypt每日電子報「Morning Minute」的頭條，該報由Tyler Warner撰寫。電子報中的分析與觀點屬其個人所見，不一定代表Decrypt的立場。

什麼是永續期貨

永續期貨是對某一價格的槓桿押注，且永不到期。交易人只要能滿足保證金要求並持續支付資金費率，便可無限期持倉。它在傳統金融中最接近的類比是選擇權，但有若干差異——主要是沒有到期日。多年來，加密貨幣交易人主要在幣安（Binance）等離岸平台以及Hyperliquid等鏈上平台使用這項工具，因為美國法律過去對該產品沒有明確的法律定位。週二的核准正是讓這項工具首次在美國市場獲得明確的法律定位。

核准過程

這項核准以CFTC主席Michael Selig的聲明形式發布。個股永續期貨現在可在CFTC註冊交易所交易，並依據《2000年商品期貨現代化法》被歸類為證券期貨產品，由CFTC與SEC共同監管。

實際能提供這項產品的平台名單相當短，而且是低調籌組而成。一家公司必須是CFTC指定的合約市場，並另外向SEC以證券期貨產品國家證券交易所身分完成通知註冊。目前有七個實體同時持有兩項資格：Cboe、CME、Coinbase、Kalshi、Bitnomial、Nadex和ICE Futures U.S.。其中五家是在9月的同一個30天窗口內提交申請。

Kalshi進度最快，其申請涵蓋56至58檔個股，預計數日內上線。Coinbase已申請掛牌蘋果、特斯拉和輝達的永續期貨。Warner將這兩家視為即時贏家，而頂級加密永續期貨協議Hyperliquid和Lighter則是下一波可能獲得CFTC核准的潛在贏家（LIT當日上漲10%）。若Kalshi的時程如期推進，首批受監管的個股永續期貨可能數日內就會易手——而開啟這項業務的政策卻已面臨法律挑戰。

訴訟

接著訴許到來。一個名為Capital Markets Alliance的新組織向紐約南區聯邦法院提起訴訟，其成員包括Cboe、Citadel Securities和Healthy Markets Association。其論點分為兩條主線：第一，個股永續期貨屬於證券型掉期，應歸SEC管轄而非CFTC；第二，CFTC從未說明為何推翻先前的立場，違反了《行政程序法》。該組織希望撤銷這項政策。

美國證券協會（American Securities Association）另行加入戰局，指出國會早已完全禁止向散戶投資人銷售證券型掉期。

這兩項訴訟使該產品在美國註冊平台上的未來成為爭議焦點。

CFTC發言人稱這起訴訟「令人不安」，並補充「我們的市場應由法律治理，而非以扼殺創新為目的的訴訟行動」。CME先前也曾嘗試類似行動，以「永續合約屬掉期而非期貨」為由，就CFTC核准加密永續期貨提起訴訟，但最終不了了之。

Warner以一句老話形容這場對峙：「起初他們忽視你，然後嘲笑你，接著與你對抗，最後你獲勝。」在他看來，市場現在正處於對抗階段——下一站，勝利。

宏觀、加密與市場

期中選舉後加密貨幣主流幣全線上漲，由ZEC領漲：BTC +1.6%報78,300美元；ETH +2%報2,320美元；SOL持平於93美元；HYPE持平於85美元；ZEC +9%報1,285美元。LIT（+8%）、VVV（+6%）、RAY（+6%）和ENA（+5%）領漲主流山寨幣。

原油下跌3%至95美元；黃金上漲3%至4,054美元。民主黨橫掃後股指期貨上漲：道瓊 +1.6%，那斯達克 +0.5%。

加密產業艱難的期中選舉之夜

加密產業投入6,400萬美元對抗Sherrod Brown的行動失敗，他重返參議院，並可能取得對產業有管轄權的委員會領導職位——為加密產業的政治行動畫下艱難的一夜。親加密的共和黨眾議員Bryan Steil、Zach Nunn和Ann Wagner失去席次，而Pete Ricketts守住內布拉斯加州，Andy Barr則贏得肯塔基州遞補Mitch McConnell的開放參議員席次。

財報、資安事件與法律戰

Circle公布第三季營收與儲備收益8.65億美元，年增17%，USDC平均流通量達733億美元。CRCL盤前下跌3%。

文件平台GitBook揭露其基礎設施憑證遭入侵，並稱之為「一場使用AI代理的精密、高度針對性攻擊」，導致API權杖、整合密鑰和Git Sync金鑰外洩。

孫宇晨（Justin Sun）請求聯邦法院制裁World Liberty Financial，因其揭露文件最初將這家川普支持的企業列為佛羅里達州公司；孫宇晨表示，這項事後修正企圖將他4,500萬美元的爭議移出聯邦法院。

Tether執行長Paolo Ardoino在盧加諾的Plan ₿論壇上表示，公司持有「大約15萬枚比特幣」，價值約115億美元。第三季鑑證報告涵蓋83.7億美元的比特幣，約100,100枚，其餘約5萬枚未獲解釋。

以太坊隱私網路Aztec推出Tierra升級，修補前版本的關鍵漏洞，並將私人交易的客戶端證明生成時間縮短至約一秒。

SEC企業融資部門表示，不會就Canton Coin的程序化發行建議執法行動，在無行動函中將該代幣視為數位商品。

幣安追查出63.4億美元駭客攻擊的源頭是一場假的面試：一名工程師被要求下載一份編程作業，其中安裝了端點工具從未標記的惡意軟體。攻擊者隨後耗費數週橫向移動，利用內部AI工具接管另外兩名員工的機器，最終在10月29日抵達錢包簽名服務。

企業財庫與ETF

比特幣ETF週二淨流出1.16億美元；ETH ETF流出8,500萬美元。

迷因幣追蹤

迷因幣龍頭漲跌互見：DOGE持平；SHIB +1%；PEPE +4%；PENGU +3%；TRUMP -11%；SPX +4%；BONK +8%。

Robinhood鏈上龍頭多數上漲：Pons +8%至1.47億美元；Cashcat持平於1.05億美元；AI +8%報5,900萬美元；Orbio +55%和Priors +40%領漲。

Solana漲幅居前包括AMD +35倍、Choo +115%和Ansem +13%，Stonk +9%。

代幣、空投與協議追蹤

Hyperliquid以207萬美元的鏈上協議營收居首，其次為Pump.fun的157萬美元。

NEAR的House of Stake治理機構投票決定，將年度最大代幣發行率在24個月內從2.5%調降至1.6%，降幅36%。

Stonk.fun推出新功能，讓新代幣以2萬美元市值起步、並在15萬美元完成債券曲線，以提供更深的流動性。

Orbio從AI信貸市場轉型為私人聊天介面（並與VVV競爭），在Phala和NEAR上提供25個機密模型，同時以低於定價的價格提供主流商用模型。

Robinhood與Arbitrum開放第二期Arbitrum導師計畫申請，這是為在Robinhood Chain上開發的團隊設計的12週課程，提供10萬美元補助與demo day；雙方已承諾總計180萬美元的補助金。

NFT

NFT龍頭多數持平：Punks持平於30.4 ETH；BAYC -1%報5.6 ETH；Pudgy持平於2.32 ETH。Crawlers（+80%）和Yield Field Deeds（+11%）領漲。