休達移民激增暴露歐洲政治與人口結構的深層裂痕

作者：Jacob Shapiro，Mauldin Economics 地緣政治分析師

對於上週休達發生的事件，所有解釋在技術上都說得通，卻又都遠遠不夠。法院裁決、政治上軟弱的總理、開放邊境政策——這些都無法解釋為何約 50,000 人在 48 小時內湧入一座西班牙小城。隨之而來的問題無可迴避：哪些行為者最有可能從中受益？

情勢

上週的兩天內，約 50,000 名移民進入西班牙飛地休達，該地人口約 84,000 人。休達位於直布羅陀海峽對岸的北非海岸。與飛地梅利利亞，以及一系列被統稱為 plazas de soberanía——即「主權堡壘」——的小島一起，這些領土代表了西班牙對地中海非洲一側殖民控制的殘餘。休達與梅利利亞也是歐盟在非洲大陸上的唯一陸地邊界；雖然它們屬於西班牙主權領土，卻位於申根區之外，因而成為移民壓力集中的緩衝地帶。

摩洛哥從未承認西班牙對休達或梅利利亞的主權，並且多次利用其地理鄰近性對馬德里施加政治與外交壓力。2021 年 5 月，在西班牙允許波利薩里奧陣線領袖 Brahim Gali 在西班牙領土上接受醫療後，摩洛哥刻意放鬆兩地邊境管制。此舉引發約 8,000 名移民湧入，並促使西班牙軍方部署。

波利薩里奧陣線本身也有其複雜歷史。摩洛哥於 1975 年吞併了西撒哈拉三分之二的領土——這是前西班牙殖民地。美國與以色列其後承認摩洛哥對該地區的主權（在摩洛哥承認以色列之後），儘管包括西班牙在內的大多數國家並未承認。這片領土具有重要經濟意義：摩洛哥擁有全球已知約 70% 的磷酸鹽儲量，而西撒哈拉約占摩洛哥磷酸鹽收入的 10%。

Cui Bono？

然而，西撒哈拉這條敘事線索，對解釋上週事件來說是一條死胡同。西班牙於 2022 年放棄了對西撒哈拉未來舉行公投的支持，轉而支持一項摩洛哥提案，即西撒哈拉在形式上由摩洛哥擁有主權，但保留自治。這項外交轉向與阿爾及利亞造成重大裂痕；阿爾及利亞除了是波利薩里奧陣線的主要支持者外，2025 年還供應了西班牙約 40% 的天然氣進口。

為了修補與摩洛哥的關係，西班牙願意冒著嚴重損害與阿爾及利亞關係的風險；而這一判斷也讓西班牙在俄烏戰爭期間，明顯比東歐與中歐其他歐盟成員更能承受衝擊。

西班牙（截至目前）尚未指控摩洛哥與上週更大規模的湧入有任何共謀。總理 Pedro Sánchez 於 7 月訪問阿爾及利亞，但沒有跡象顯示西班牙正在重新考慮西撒哈拉問題——雙方只是談到「互利的經濟夥伴關係」。官方所稱的觸發因素，是數週前西班牙最高法院的一項裁決，禁止將乘船抵達休達與梅利利亞的移民強制遣返。另一個背景因素則是 Sánchez 的親移民政策，從丹麥到義大利都對此提出批評。西班牙是歐盟生育率最低的國家之一，僅 1.1；Sánchez 今年 1 月還推動通過了一項有爭議的大赦，涵蓋超過 500,000 名非法移民。

但這些都無法解釋，為何有超過 50,000 人在兩天內進入休達。即使是 2021 年有摩洛哥配合，數字也只到約 8,000。地方當局已提前 10 天警告有大量人群集結，且每天進入者以數百計——這種規模很難僅歸因於法院裁決和一位追求非傳統成長路徑的弱勢總理。（Sánchez 指責人蛇集團散布有關該裁決的虛假資訊。）

我不知道答案，但「陰謀論版 Jacob」若不追問哪些行為者最能從休達的移民激增，或隨之而來的歐洲內部衝突中獲益，那就失職了。

歐洲政治的第三條紅線

而後者正是實際發生的事，這也使這起事件不再只是地方新聞……

義大利暫停了與西班牙為期一個月的申根免護照旅行，Giorgia Meloni 甚至呼籲將暫停改為無限期。法國也收緊了與西班牙的邊境。像丹麥與捷克這樣的非鄰國也認為，歐盟應考慮乾脆暫停西班牙的申根資格。只有斯洛伐克總理 Robert Fico 提供了罕見的支持，主張歐洲邊界管控是每個國家的責任。

這是典型的歐洲地緣政治。即便成員國在共同利益上團結起來——國防自給自足、支持烏克蘭、在對中貿易上堅守立場——移民，這條歐洲政治的第三條紅線，又再度浮現。

如果歐盟要變得更強大、更具主權，移民政策就不能交給雙邊交易，也不能允許單一成員國推行與其他國家如此對立的政策。正是這種不協調，使外部行為者得以把移民武器化——摩洛哥在 2021 年就是這麼做的，而且還讓自己受益。

歐洲的人口三難困境

這起事件還引出更棘手的問題。歐洲人口增長正在急速下滑：歐盟 2025 年的總生育率為 1.34，自疫情後大幅下降。歐洲國家也更難整合不同信仰與族裔的移民。穆斯林約占西班牙人口的 5%，而伊斯蘭是其成長最快的宗教（對這一地區歷史有所了解的人不會感到意外），穆斯林女性的生育率約為本地人口的 2 到 3 倍。

美國官方國安政策如今認為，歐洲正面臨「文明抹除」的風險，並且「在 20 年內或更短時間內將變得面目全非」。歐洲右翼也同樣強調國家特色流失的問題。但在這裡，至少得對 Sánchez 的處境表示一些同情：像所有老齡化社會一樣，歐洲只有三種基本選擇——多生孩子、接受更多移民，或者大量投資機器人、自動化與仿生技術。

第一種基本無法靠政策強制實現。第二種在政治上極為殘酷——Sánchez 自 2023 年起領導少數政府，很可能撐不到下一次預定於夏季前舉行的選舉。移民問題拉下了 Angela Merkel，也很可能推動了 Brexit 成真；休達的反應就說明了原因。於是只剩下仿生人。還能出什麼問題？撇開玩笑不談，歐盟在機器人與自動化上並不處於前沿——中國、日本與南韓等老齡化更快的社會，已經為此奮戰數十年，也走得更前。

也許還有第四條路，只是歐盟或許缺乏這樣的胃口。19 世紀的歐洲帝國主義是掠奪資源；21 世紀版本也許是掠奪人才——從周邊國家吸引最優秀的人，或在人口仍在成長的地區開拓新市場，讓他們購買 BMW 與 Louis Vuitton。

人口減少未必意味著成長放緩，但整整一代人以來，歐洲經濟的心臟一直是德國出口機器。若出口無法增長，德國及其供應鏈——在失去俄羅斯能源、以及荷姆茲海峽間歇性關閉的打擊下已備受壓力——前景將十分艱難。

為什麼我仍然看多歐洲

我持續看多歐洲，或許會讓人意外，但這種樂觀很大程度上建立在一個前提：歐洲的問題已嚴重到最終會迫使歐盟，用真正快速的變革取代空泛的道德表態。

同樣的能源數據裡，已經有一個活生生的例子。幾年前，西班牙相當一部分天然氣來自俄羅斯；到了 2025 年，美國悄然成為其第二大供應國，約占進口近三分之一，而西班牙在一年內將俄羅斯 LNG 採購削減了 41%。

我們經常被告知，歐洲過於遲緩、過度監管，無法快速行動。天然氣轉向顯示了真正危機來臨時會發生什麼——當能源被武器化，長期猶豫的空間被剝奪：歐洲在大約兩年內重建了關鍵供應鏈，務實而低調，因為它已經沒有其他選擇。

歐洲擁有財富、人力資本、深厚制度，甚至地理條件也站在它這邊——但休達提醒即使是最樂觀的分析師：若沒有政治凝聚力與意志，這些優勢也可能被浪費。

本週地圖／圖表

韓國股市又變便宜了！

盲點

美國總統 Donald Trump 本週稍早公開痛批 Chevron 與 Exxon，要求它們降低零售汽油價格，並指控它們賺得太多——還抱怨 Chevron 執行長對他協助美國石油產業的努力表現得不夠感激。

現在想像一下，如果開頭這句話換成「美國眾議員 Alexandria Ocasio-Cortez」。媒體大概會齊聲高喊她具有共產主義本色，並指責她攻擊美國資本主義。在供應吃緊時抱怨能源公司賺太多、要求其價格符合白宮意願，這種作法本來就是你會預期真正社會主義者會做的事——例如巴西的 Luiz Inácio Lula da Silva，他經常如此，並因此拖累了本國經濟。

諷刺的是：這屆政府已把反共作為其外交與內政政策的核心。國務卿 Marco Rubio 於 7 月 22 日表示：「我們當然不會允許共產主義行動破壞美國社會，並在我們國家內部製造裂痕。」不過，一個持有約 30 家公司股權、透過迷因幣出售總統優先接近權、對更快查看其 Truths 收費、在數據不合意時開除不具政治傾向的統計官員，並強迫企業配合的政府，其作風與它聲稱反對的對象之間，確實有令人不安的相似之處。

當然，我有些誇張。這不是真正或有原則的共產主義，儘管它有一些表面特徵。這是老派民粹主義——而在過去兩個總統選舉週期裡，民粹主義一直是選票上唯一的選項。如今的美國政治中，幾乎沒有什麼有影響力的自由市場財政保守派。

如果說我在這一段有所偏見，那也不是反對某一方，而是反對現實：實際上根本只有一方。Mamdani 與 Trump，或 J.D. Vance 與 AOC，都是同一現象的兩面。問題在於，我們是否因為對共產主義的恐懼（這種恐懼在歷史上是有正當性的）而過度遮蔽視線，以至於看不出那些喊得最兇的人，反而與他們聲稱反對的對象非常相像？

讀者問題

最後……

我正在看：The American Revolution（Ken Burns）

我正在讀：Towards a better characterisation of land degradation and desertification in the European Union

我正在聽："Heath Hunter: How Money, Power and Private Equity Really Work," The Vance Crowe Podcast

加碼：Peter Zeihan、Marko Papic、Matt Gertken 和我錄了一段現場對談——你可以在這裡免費觀看。

Jacob Shapiro

地緣政治分析師 · Mauldin Economics

本文原發表於：

作者簡介

Jacob Shapiro

Jacob Shapiro 是一位獨立地緣政治分析師，協助投資人與企業管理團隊理解多極化世界如何重塑市場與策略。他為投資機構與企業領導團隊提供客製化研究、私密簡報與主題演講。他在 Mauldin Economics 發行免費電子報《The World Isn’t Ending》，並主持《The Jacob Shapiro Podcast》，進行有關地緣政治、市場與全球風險的長篇訪談。他與妻子及兩個女兒住在紐奧良。當他不在解析國際局勢或撰寫第一本書時，你可能會在一場半場籃球賽上看到他，盡力模仿 Larry Bird。

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