Cerebras Systems 週三公布的第二季業績優於預期，但投資人仍在盤後交易中拋售該股。繼常規交易時段上漲 12% 後，股價在盤後下跌約 17%，至約 $219。儘管本季表現超出預期，這次回落反映出自 Cerebras 於 5 月上市以來，市場對 AI 基礎設施股票所建立的高期待。

Cerebras Systems Inc.（CBRS）表示，本季核心營收達 $210 million，高於華爾街預估的 $191 million，並較一年前增加一倍。該公司採用非標準營收指標，會扣除不具毛利的代收代付營收，並加回認股權證攤銷成本。以此計算，本季申報營收 $180.1 million 轉換為核心營收 $210 million。Cerebras 是與 Groq 等公司並列、為 AI 推理工作負載打造 Nvidia GPU 替代方案的企業之一，透過其晶圓級 WSE 晶片，在單一晶粒上整合遠多於傳統加速器的運算能力。

CEREBRAS SYSTEMS $CBRS JUST REPORTED Q2 EARNINGS

– EPS loss of $2.98 versus EPS of $1.91 in the same period last year 🔴 – Revenue of $180.1M missing expectations of $194M 🔴 – Cloud revenue of $126.0M beating expectations of $116.3M 🟢 – Hardware revenue of $54.1M missing… pic.twitter.com/PkncSxF2W5

— WOLF (@WOLF_Financial) August 12, 2026

調整後營運虧損為 $34 million，優於分析師預期的 $63 million 虧損。Cerebras 也將全年調整後營運利潤率展望改善至約 -18%，較 6 月在第一季財報後給出的 -30% 預測明顯提升。公司表示，第三季指引同樣優於預期。

Cerebras 將其 2026 年核心營收預測由 $880 million 上調至 $890 million，並將毛利率展望提高至 41% 至 43%。

淨利仍是市場關注焦點。公司第二季淨虧損達 $450.5 million，而去年同期則為淨利 $309.5 million。

積壓訂單維持在約 $25 billion。這一數字的大部分來自與 OpenAI 的多年協議，OpenAI 可透過雲端租用 Cerebras 伺服器。根據該安排，OpenAI 也擁有擴大合作的選項，並獲得股票認股權證。Cerebras 也新增與 Amazon 和 AMD 的合作協議。這些協議的結構是讓 Cerebras 的 WSE 晶片與 Amazon 和 AMD 晶片一起用於高速推理任務，而 Amazon 同樣獲得股票認股權證。這些認股權證安排意味著多個重要合作夥伴持有與股權連結的 Cerebras 權益，雖有助於利益一致，但也帶來未來潛在的股權稀釋。

自 IPO 以來股價波動劇烈

Cerebras 於 5 月以每股 $185 上市。首日開盤報 $350，盤中高點達 $386，之後在 6 月底跌至 $161 的低點。

此後，股價在 $162 至 $266 之間波動。其上市以來 62 個交易日中，有 43 天單日漲跌幅超過 3%。公司目前市值約為 $59.37 billion。

Cerebras 將全年核心營收預測由 $880 million 上調至 $890 million，並將毛利率展望提高至 41% 至 43%。

這篇關於 Cerebras（CBRS）股價在優於預期的財報後下跌 17% 的報導，最初刊登於 CoinCentral。