Centrifuge 已將 Symbiotic 的流動性網路整合至三檔管理資產合計約 16 億美元的代幣化基金，為符合資格的持有人提供另一條將持倉兌換為 USDC（美元穩定幣）的途徑。

此次整合涵蓋 Janus Henderson 的 JAAA（獲 AAA 評級的擔保貸款憑證策略）、JTRSY（短期美國公債策略），以及 New York Life Investment Management 的 HYB（美國高收益公司債策略）。

Symbiotic 的 Liquid Lane 以鏈上詢價（RFQ）市場形式運作，做市商可從金庫提取流動性以滿足贖回請求——這些金庫與 Symbiotic 核心再質押業務所使用的金庫架構相同。取得基金代幣後，做市商可透過發行方贖回，或透過另一筆 RFQ 交易出售。

此一安排讓投資人能立即收到 USDC，基金的正常贖回程序則另行進行。這種即時性彌補了傳統基金運作與加密市場之間的結構性落差——傳統基金按排程週期結算贖回，可能耗時數天，而加密市場則全天候交易。

Janus Henderson 帶動的平台成長

Centrifuge 是一個資產代幣化與金庫平台，資產管理公司可在此發行與管理代幣化基金。Janus Henderson 是一家管理資產約 5,000 億美元的全球資產管理公司，其 JAAA 與 JTRSY 產品一直是推動該平台成長的重要動力。

根據 Token Terminal 的數據，截至 2025 年 12 月，Centrifuge 已吸引約 13 億美元的新增資金流入，主要來自這兩檔 Janus Henderson 基金。僅 JAAA 就貢獻了約 10 億美元的總鎖定價值，為市場上規模最大的代幣化基金之一。

這些產品所處的代幣化基金領域正快速擴張，傳統資產管理公司紛紛將既有策略搬上鏈——全球最大資產管理公司 BlackRock 已於 2024 年 3 月推出 BUIDL 代幣化美元基金。

Symbiotic 加入既有流動性管道

Symbiotic 生態系統負責人 Felix Lutsch 向 Cointelegraph 表示，Liquid Lane 並非 Centrifuge 代幣化基金可用的第一條流動性管道。

「我們並未自稱是第一家，其他流動性管道確實存在。這對市場而言是健康的發展，」Lutsch 說。

Centrifuge 於 2025 年 2 月宣布與加密做市商 Wintermute 合作，為 JTRSY 提供 24/7 全天候即時贖回。HYB 則於 6 月推出，並設有另一套流動性安排，可實現近乎即時的贖回。

Lutsch 表示，Liquid Lane 的差異在於交易背後的資本結構，而非速度。他說，該市場允許多家做市商與策展人參與，做市商無須為個別資產預先出資並持有庫存。

「更大的限制一直是交易流量，」Lutsch 說，並指出代幣化資產交易量長期偏低，使做市商缺乏投入資金的誘因。

他說，隨著代幣化基金在鏈上市場中越來越常被用作抵押品與融資資產，跨發行方與資產類別整合贖回需求，可望改善相關經濟效益。