Cboe 正尋求美國證券交易委員會（SEC）批准 3 倍比特幣與以太坊期貨 ETF，若成行，這將是在 Volatility Shares 現有的 2 倍以太坊基金受到關注之後，推出的迄今槓桿最高的加密貨幣交易所交易產品。

根據對 Cboe 申請案的報導，該交易所的申請聚焦於追蹤比特幣與以太坊期貨的 3 倍槓桿產品。任何上市都必須先獲得 SEC 批准；SEC 會透過其針對國家證券交易所的自律組織規則制定程序，審查交易所為新產品提出的規則變更。若獲批准，該提案將為已在期貨型與現貨型加密 ETF 競爭日益升高的市場，再增加一類槓桿產品。

Cboe 希望 SEC 核准什麼

這項申請主要屬於監管層面。Cboe 作為上市交易所，必須先取得 SEC 對規則變更的批准，3 倍比特幣與以太坊期貨 ETF 才能開始交易。關鍵特色在於槓桿：提案基金將以標的期貨的每日報酬三倍為目標，而非市場上已可取得的 2 倍曝險。

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Cboe 一直持續擴大其加密產品線，已推出受美國監管的比特幣與 Ether 期貨，並推動上市永續比特幣與以太坊期貨。提議中的 3 倍 ETF 將把這條衍生品產品線延伸至更高槓桿領域。

為何現有的 2 倍 ETH 基金很重要

這項推動緊接著市場對 Volatility Shares 現有 2 倍以太坊基金的關注而來，該基金是 ETF 包裝中槓桿 Ether 曝險最接近的市場先例。它的存在顯示投資人對放大版加密報酬的需求，而 3 倍產品正是要捕捉這種需求。

現有報導並未提供該 2 倍基金完整且經核實的績效數據，因此其歷史應被視為背景脈絡，而非高槓桿後繼產品也會表現良好的證據。槓桿基金會每日重設，而相關報導所描述的背景是，2 倍加密基金已出現大幅損失。

核准可能對加密 ETF 競爭意味著什麼

相較於 2 倍基金，3 倍產品會同時提高潛在報酬與下行風險，因為標的期貨的每日波動會被放大 1.5 倍。將比特幣與以太坊納入同一份申請，也擴大了其對市值排名前兩大加密資產的潛在吸引力。

核准並非板上釘釘。SEC 對加密 ETF 申請一向採取審慎態度，曾多次延後 Solana ETF 的決定，即使 Invesco、Galaxy 等發行商已提出申請。這段歷史顯示，槓桿型申請可能面臨不確定的審查時程，尤其是在監管機構持續評估新加密產品如何符合既有市場結構規則的情況下。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場具有重大風險，做出決定前請務必自行研究。