ARK Invest執行長Cathie Wood對想要解讀AI市場的投資人提出新建議：別再盯著聊天機器人，改為關注錢包流向。Wood認為，聰明的投資人應該追蹤自主AI代理的金錢流向。

從快速對話到數小時的長時間任務

ARK的研究報告顯示，AI代理的處理任務時長從2025年初的約12分鐘，進展到2026年初的超過180分鐘。該公司將這項進展歸功於持續的創新，包括Anthropic這類Claude模型開發商的貢獻。這項轉變代表AI從短暫的對話式交流，邁向可獨立運行數小時的複雜工作。聊天機器人在回答提示後便等待，而代理則是專為自主執行多步驟工作而設計的軟體。

ARK的支出預測是數字顯著放大的部分。該公司預估，AI驅動的軟體支出可能達到3兆至7兆美元之間。ARK的分析師將此描述為AI驅動軟體支出潛在19%至56%的成長。該公司預期，企業與消費者在採用持久性代理技術時，都將推動這波成長。

訂閱時代或許即將終結

Wood在2026年9月30日的評論中指出，AI公司的獲利方式可能發生改變。她強調OpenAI正轉向她所描述的「無介面代理即服務」（headless agents-as-a-service），此模式瞄準更高的每用戶推論成本。在這個框架下，「無介面」意指代理在背景運作，沒有聊天視窗、也沒有人類參與，而「推論」則指模型每次執行工作時所進行的運算。

ARK認為，商業化模式可能朝「按完成工作付費」的方向發展，逐漸脫離傳統訂閱制。這種定價方式將把客戶的付費金額與每項工作實際消耗的運算資源掛鉤，而非固定的月費。

頂尖AI實驗室的營收表現，是ARK重視這一趨勢的原因之一。OpenAI的營收預測顯示其年化營收達數百億美元規模，並受到代理能力張的支撐，Anthropic也呈現類似的成長。

ARK自身的資金流向

在2026年9月21日當週，ARK買入了約2,470萬美元的CoreWeave股份。CoreWeave是一家雲端供應商，出售用於建構與運行AI模型的GPU運算資源。該公司長期以來以對顛覆性科技的高信心押注建立品牌，並持續持有Bitcoin等數位資產部位。不過，其AI代理論述的核心仍是傳統科技與基礎設施市場，而非代幣或協議。

這對投資人與AI市場的意義

如果代理真的從幾分鐘的任務轉向數小時的任務，掌握價值的企業板塊可能隨之改變。CoreWeave等基礎設施供應商可望受惠於不斷上升的運算需求。若按任務計價能提高每用戶營收，OpenAI與Anthropic等模型開發商也可能獲利。

傳統軟體供應商則面臨更艱難的處境。按座位收費的訂閱制假設每個座位都有人類使用者。如果改由無介面代理來完成工作，這些訂閱背後的計算邏輯便開始動搖。

值得關注的訊號包括：頂尖實驗室是否開始公布代理工作的按任務定價，以及ARK未來的研究更新是否顯示代理能處理更長時間的任務。3兆至7兆美元的區間是一項預測，而非保證，其上下限之間的差距本身就是不確定性的表徵。