加拿大貨機營運商 Cargojet(TSX: CJT)計畫透過生產力提升,以及調高客戶費率的方式,來彌補新簽訂的五年飛行員合約所帶來的大幅成本增加;受影響的客戶包括在其國內夜間航線網路托運貨物,以及租用飛機進行國際運輸的業者。

這份團體協約於上月底由仲裁裁決定案,規定合約期內薪資調升 53%,其中包括自 7 月 1 日起回溯適用的立即調薪 26%,之後四年每年再調升 5%。

這是一筆幅度極大的加薪,但 Cargojet 管理層承認有其必要,藉此使飛行員薪資符合業界標準,同時透過延續不罷工、不鎖廠條款,為公司與客戶提供營運穩定性。

如此幅度的調升反映了北美飛行員薪酬更廣泛的重整。2023 至 2024 年間,加拿大航空、西捷航空,以及達美航空、聯合航空、美國航空等美國大型航空公司,皆通過了累計調薪約 25% 至 46% 的新飛行員合約,也推升了規模較小營運商的薪資基準。不罷工、不鎖廠條款對加拿大託運人尤具分量,其供應鏈在 2024 年屢遭勞資停工事件干擾,包括加拿大郵政、主要港口以及該國兩大鐵路公司發生的罷工與鎖廠事件。

「隨著客戶合約陸續到期,我們將設法把這些成本轉嫁出去。許多相關討論已經展開,」執行長 Pauline Dhillon 上週在討論公司第二季財報的分析師電話會議上表示。她補充,目標是在不影響長期利潤率的情況下吸收這些成本,而持有較短期合約的客戶將最先感受到費率調漲。這意味著,決定較高勞動成本多快反映在運費帳單上的,將是客戶合約陸續到期的時程,而非一次性全面調漲。

Cargojet 確實從新的勞動協議中獲得部分生產力效益。該協議使每月工作天數更接近其他航空公司的基準。財務長 Aaron McKay 表示,飛行員現在每月預期工作 16 天而非 15 天;若僅願意每月工作 15 天,薪資將按比例下調。這多出的一天乘以全體機組規模,將創造約 6,000 個額外的機組工作天。此外,計入工作天的訓練天數減少,也為 Cargojet 帶來額外生產力。

「飛行員團隊每人將飛得更多一些,因此可能需要一段時間,隨著我們逐步適應,才能完全實現這些效益,」他解釋道。

在 Cargojet,薪資通常佔機組總成本的 60% 至 65%。BMO 股票研究部估計,勞動協議第一年的單季機組成本將增加 220 萬美元,淨影響約 144 萬美元。

第二季成長

本季營收為 1.99 億美元,年增 15.8%,受國內航線網路成長,以及全包式包機業務與燃油附加費增加 37.4% 所推動,惟與其他航空公司的長期運力購買協議下滑 12.6%,部分抵銷了增幅。調整後核心獲利成長 8.9% 至 6,300 萬美元,優於預期。

Cargojet 淨利為 500 萬美元,去年同期則為虧損 230 萬美元。實際飛行營收(不含燃油附加費中的利潤墊高部分)為 1.585 億美元,成長 7.5%。

本季較高的燃油成本使 Cargojet 的調整後利潤率微降至 31.7%。該公司在飛機數量比去年少兩架的情況下,仍能維持相當的飛機利用率,有助於將利潤率壓縮降至最低。儘管全球貿易環境不穩定,並因伊朗戰爭而加劇,公司仍繳出上述成績。

Cargojet 營運 41 架波音 757 窄體及 767 中型寬體貨機。財報指出,公司於 7 月購入一架改裝後的 767-300,預定本季加入機隊。

在加拿大,Cargojet 經營夜間貨運服務,多數客戶(包括快遞業者與電子商務零售商)預先付費,以取得保證的艙位與重量配置。該公司經營加拿大最主要的專屬夜間貨機網路,此一地位使其價格調整對加拿大快遞與電商供應鏈具有廣泛影響力;Amazon 一直是其客戶之一,並持有與貨運量掛鉤的該公司認股權證。Dhillon 表示,電子商務業務依然強勁,部分原因是零售商在 Hudson's Bay 百貨連鎖結束營業後,不再於二線市場開設更多門市,而是偏好直接從倉庫出貨、直接面對消費者(D2C)的模式。

該公司將專屬合約運輸業務的下滑,歸因於飛機重新部署——從為 DHL Express 服務亞洲與歐洲的長程航線,轉調至航程較短、獲利較低的南美洲。未來的季度比較應會更為一致,且作為 DHL 的合作航空公司,Cargojet 預期隨著整體市場需求於下半年回升,將獲得額外的飛航業務。

短期包機業務大增逾 37%,受惠於新商機,以及 UPS 在 11 月一架 MD-11 貨機失事、隨後將 MD-11 機隊除役後持續外包的業務。11 月開通的加拿大與比利時列日機場之間每週定期貨運服務,以及近期利用週末閒置飛機將該服務從列日延伸至以色列特拉維夫,也讓公司取得額外包機業務。

正面成果部分被中加之間定期包機服務的縮減所抵銷;這項縮減源自一家中國電子商務中介去年因美國對低價值包裹進口設下新的監管壁壘而終止合約。

來源:FreightWaves