根據加拿大統計局的按產業計算國內生產總值（GDP）報告，加拿大8月實質GDP持平，月增0.0%，低於0.2%的預估值。此前一個月亦為0.0%，經濟已連續第二個月陷入停滯。

8月關鍵數據

• 8月實質GDP：月增0.0%（前一個月：0.0%）
• 9月初步預估：月減0.1%
• 第三季初步成長指示：季增0.3%，未年化
• 廣度：20個工業部門中有9個於8月擴張
• 服務業：-0.1%
• 貨品生產業：+0.1%

產業細節

• 零售貿易：+1.2%，由汽車及零件經銷商領漲
• 製造業：+0.3%，受機械與石油煉製支撐
• 批發貿易：-1.4%，為成長最大拖累
• 公共部門：-0.2%，部分反映人口普查工作陸續結束
• 油氣開採：-1.2%，連續第三個月下滑
• 公用事業：-0.4%，受核電廠維護停機拖累

8月整體持平的表現掩蓋了底下顯著的波動。零售貿易反彈1.2%，完全扭轉7月的萎縮，機械生產與石油煉製的回暖亦支撐製造業。但這些漲幅被轉弱的批發貿易、公共部門活動下降以及油氣開採的再次下滑所抵銷。汽車生產尤其疲弱，因夏季工廠長時間停工，汽車及零件製造下滑5.8%。

初步預估帶來更為疲軟的細節：9月產出預計下滑0.1%，顯示經濟在第三季尾聲喪失動能。若初步預估在最終數據公布時獲得確認，加拿大將出現連續三個月產出零擴張。按產業計算的數據顯示第三季季增0.3%，仍待官方季度報告確認。

分析

隨數據發布的分析指出，兩個月的持平加上預期的下滑，顯示經濟難以累積動能。零售反彈被視為令人鼓舞，但成長範圍狹窄，擴張的工業部門不足一半。部分疲軟反映維護停機、汽車廠停工及人口普查活動的結束，這限制了可歸因於內需轉弱的程度。

對加拿大央行而言，若通膨情勢允許，這些成長數據可能強化放寬政策的理由。按產業計算的GDP是央行制定政策利率時關注的核心指標之一，因此這類月度數據直接影響政策展望。單就數據而言，成長轉弱通常會打壓加拿大殖利率與加元，為USDCAD帶來上行傾向。下一個關鍵時點是11月30日，屆時將公布9月GDP及官方第三季所得與支出估計——這些數據將確認或修正初步數字。

報告衡量內容

按產業計算的GDP追蹤加拿大經濟中經通膨調整後的產出，月度變化顯示經濟活動是擴張還是收縮，以及哪些產業在推動。初步預估屬於預先發布，可能修正；其公布時間早於完整月度報告，並會隨更完整的原始數據到位而調整。官方季度所得與支出報告則提供另一項整體成長衡量。本報告的季度成長以季環比表示，而非美國頭條數據所用的年化率；第三季0.3%的初步增速換算成年化約為1.2%。

USDCAD技術面注記

在 accompanying 圖表分析中，USDCAD隨美元走低，但在測試自8月低點上行走勢的61.8%回檔位後小幅反彈，該水位為1.39497。不過，該貨幣對需要站上並守住1.3963的擺動區高點，才能讓在61.8%回檔位進場的逢低買盤看到希望。