多年來，非洲的加密貨幣產業一直在陰影中運作。它是一個高風險的投機場域：散戶追逐波動，而機構資金則在場邊緊張觀望。如今這個格局正快速轉變：監管沙盒正取代監管真空，討論焦點也從匿名代幣轉向可稽核的基礎設施。對於一個跨境匯款成本依然高昂、且大部分人口銀行服務不足的大陸而言，這一轉變意義重大——這些條件已使非洲成為全球穩定幣與點對點加密貨幣採用成長最快的地區之一。

在最近落幕的 GITEX Nigeria 2026 上，傳統金融與數位資產之間的摩擦成為焦點。如果法定貨幣的持久優勢建立在世代累積的信任而非技術效率之上，那麼原生數位資產平台在說服一般奈及利亞民眾轉換跑道時，將面臨巨大挑戰。

Busha 共同創辦人兼營運長 Moyo Sodipo 認為，答案在於實際效用與毫不妥協的合規。Busha 成立於 2019 年，已發展成為奈及利亞較知名的持牌數位資產交易所之一。作為奈及利亞「加速監管孵化計畫」（ARIP）的先驅——這是證券交易委員會在過渡監管下引導數位資產營運商入場的框架——Busha 押注協調一致的監管是機構採用的終極催化劑。

在這場與 Technext 的獨家專訪中，Sodipo 破除了加密貨幣旨在取代傳統銀行的說法，主張合規數位資產才是非洲經濟整合缺失的橋樑。

在投機之外建立信任

問：在小組討論中，萬事達卡（Mastercard）的一位高階主管指出，信任是人們仍偏好法定貨幣而非穩定幣或加密貨幣的根本原因之一。如果法定貨幣的主要護城河是機構信任而非技術效率，Busha 正部署哪些具體機制，來爭取那 90% 仍對加密貨幣管道抱持疑慮的保守奈及利亞人？

Moyo Sodipo： 如我先前所述，幾個世紀以前，交換媒介是貝殼。人們以貝殼交易：你給我貝殼，我給你食物。這個制度之所以運作，是因為社會相信貝殼之後可以在別處換取商品、服務或等值之物。

今天，人們信任法定貨幣，因為那是他們世代以來用以結算價值、最熟悉且最依賴的工具。Busha 現在所做的，是展示數位資產、穩定幣和加密貨幣能夠在日常生活中履行實際功能。

如果你今天想購買日用品，可以使用數位資產——Busha 已透過我們的 Spend 功能實現這一點。如果你想儲值話費，同樣可以使用數位資產。越多實體店面、商家和線上平台接受以數位資產為後盾的支付，消費者信任就會自然而然地累積。

關鍵在於提供實際的現實世界效用。除此之外，還需要持續全面的普及教育：教育社區、大眾、活躍用戶以及監管機構。當技術被祛魅，信任便會隨時間累積。

至關重要的是，當採用由同儕認可驅動時，信任便能擴展。這不只是交易所告訴人們要使用某個產品，而是你的兄弟告訴你，他今天剛用數位資產買了咖啡。對我們而言，使命有兩方面：擴展數位資產能解決眼前問題的實際效用，以及教育利害關係人如何安全地在生態系中運作。

監管是信任的錨，而非障礙

問：在「加速監管孵化計畫」擴大至 SEC 沙盒中約 14 家新創之前，Busha 已在先驅群體中脫穎而出。如今監管格局日趨穩固，在正式合規框架下營運，對你們的單位經濟學和產品迭代速度有何影響？嚴格遵守監管參數，是否會把最初撐起你們交易量的散戶拒於門外？

Moyo Sodipo： 不會。監管不會把最初的散戶用戶排除在外。監管真正的成效是鞏固信任。它讓散戶用戶，更重要的是讓機構參與者，有信心在平台上參與。

機構想知道，打造貨幣未來的究竟是哪些主體。他們想知道是誰在部署這項技術、跨境跨部門移轉價值。至關重要的是，他們想知道由誰監督這些主體，以確保營運 integrity。

監管帶來標準化、明確性與可信度。當傳統金融參與者看到監管監督，其風險承受度便會改變。機構資金要融入這個生態系，唯一途徑是受監管的商業銀行在法律上獲得保障，得以與數位資產和穩定幣平台合作。

一旦這種整合生根，真正的商業用例將大幅擴展。快速消費品集團、保險承保商和券商將積極探索如何將數位資產基礎設施嵌入其專屬產品。這正是該資產類別進入主流的方式。

今天，客戶之所以放心將資金存入商業銀行，僅僅是因為該機構獲中央銀行發牌並受其監管。我們在監管框架中的先驅地位，向核心早期採用者之外的用戶傳達了一個訊號：他們的資本是安全的。他們知道 Busha 受證券交易委員會管轄，這意味著他們的資產不會一夜消失。託管是可問責的，提款是有保障的。

論加密貨幣並非取代傳統銀行軌道

問：Busha 已推出專屬的商家與支付功能，但截至目前，究竟有多少非投機性商務真正透過這些管道流動？此外，如果試圖以鏈上結算取代 NIBSS 即時支付等傳統國內支付軌道，用於日常零售交易，最先崩壞的會是什麼？

Moyo Sodipo： 我始終主張，數位資產的出現不是為了取代傳統金融，而是為了與之互補。我們無意拆解或取代 NIBSS。我們的設計是要與 NIBSS 對接、擴大其覆蓋範圍，並打造一座可互操作的橋樑，讓傳統金融與數位資產並行運作。在 NIBSS 即時支付每年處理數十億筆交易、仍是奈及利亞日常數位商務骨幹的市場中，這是一個值得注意的定位。

想想電子郵件的出現。當電子郵件問世時，傳統郵政機構擔心自己會被徹底淘汰。結果郵政機構演化轉型，通訊管道趨於多元。如果你今天要傳送一封簡短的單頁信件，你不會依賴郵政快遞，而是發一封電子郵件。

數位資產提供了類似的效率躍進。想像你抵達一個外國，在當地沒有銀行帳戶，卻必須立即轉帳或結算價值。整個世界正透過 Apple Pay 或 Google Pay 等系統轉向無摩擦的數位支付，而攜帶大量外國實體現金跨境則已過時且低效。透過受監管的數位資產，你可以輕鬆結算為當地管轄區接受的穩定幣。

此外，區塊鏈軌道提供不可竄改的稽核軌跡。在傳統銀行體系中，調閱深度交易紀錄往往需要向金融機構提出正式的官僚申請。而透過鏈上結算，透明度與對帳是即時且可公開驗證的。它為財務紀錄帶來更高的 integrity 與可稽核性，而不是破壞現有基礎設施。

Busha 的長期競爭護城河

問：隨著支付聚合商和傳統金融科技開始將穩定幣結算軌道直接嵌入其專屬後端系統，Busha 的長期競爭護城河何在？

Moyo Sodipo： Busha 的目標是成為基礎架構與底層基礎設施層。我們意在成為傳統金融機構在接觸數位資產經濟時所依賴的主要引擎。

我自己在傳統商業銀行都有帳戶，因為兩個生態系是互補的。當商業銀行、保險公司和資產管理公司認定其零售與企業客戶需要使用數位資產和穩定幣軌道時，他們不需要從零打造那套複雜的技術堆疊。在自身核心能力之外開發專屬區塊鏈基礎設施，伴隨著巨大的營運與合規風險。

相反地，機構將與專業的合規營運商合作。Busha 提供符合監管要求的技術堆疊、流動性和託管基礎設施，讓傳統合作夥伴能即時向其終端用戶提供無縫的數位資產功能。

監管：最大的瓶頸

問：真正的無邊界金融網絡，需要國內銀行帳戶與數位資產帳本之間無摩擦的互操作性。以你作為 Busha 共同創辦人的視角來看，目前阻礙奈及利亞傳統銀行與持牌數位資產交易所成為無縫夥伴（而非相互提防的對手）的最大營運瓶頸是什麼？

Moyo Sodipo： 一個詞：監管。

我們尚未在所有監管機構之間實現全面、協調一致的監管明確性。目前，生態系正在 SEC、奈及利亞中央銀行及相關監管機構的多個沙盒中摸索。在這些框架融合為統一且成熟的標準之前，你所提到的系統性協同將持續受限。在一個 CBN 先前曾限制銀行服務加密貨幣營運商的市場中，這種謹慎不難理解——該立場直到 2023 年底才正式鬆綁，許多機構至今仍在等待明確且持久的指引。

目前，商業銀行經常卻步，要求 CBN 直接發出正式的無異議函或詳盡的通函，才願意承諾深度整合。同樣地，機構造市商要求 SEC 提供絕對的明確性。雖然進展正在發生，但目前執行僅限於少數願意承擔可控風險的機構。

主要障礙仍是過渡性執照。許多傳統參與者仍將 ARIP 地位視為過渡沙盒，而非完整的營運執照。一旦監管機構建立明確、統一的執照制度，傳統金融機構將獲得營運信心，向其整個客戶群部署數位資產解決方案。

這就像奈及利亞 GSM 電信革命的初期推出。早期手機稀少、基礎設施尚在萌芽。如今技術已成熟到裝置能處理高頻寬數據、行動銀行和即時視訊通訊。加密貨幣產業正走在相同的軌跡上。能解鎖下一個規模時代的，是絕對的監管確定性。

奈及利亞有十年時間嗎？

問：當你提出 GSM 的類比時，也引出了時間問題：奈及利亞電信業達到普及花費了十年以上。考量到全球區塊鏈格局變化之快，奈及利亞真的有十年時間來縮小與世界其他地區的差距嗎？

Moyo Sodipo： 我們比表面看來更接近目標。Busha 約在八年前開始營運，這意味著我們在這個市場上已接近十年的營運成熟度。

回顧這八年間論述的轉變。當我們起步時，公眾與監管討論幾乎完全聚焦於投機性加密貨幣交易。今天，討論已成熟到受監管的數位資產、可程式化基礎設施和穩定幣。這一觀念轉變打開了過去緊閉的大門。

我們的術語與營運標準已演進至符合機構與監管的期待。焦點不再是匿名的投機網絡，而是透明、可稽核的金融架構。

我們正與監管機構積極合作，將我們的合規與交易監控流程公開接受嚴格檢視，並確保強有力的防護措施防止非法資金流經我們的軌道。這種機構成熟度已在壓縮採用時程。SEC 沙盒多快能畢業轉為正式執照，以及商業銀行回應的意願有多高，將是該產業試圖將監管進展轉化為主流機構整合時的關鍵觀察指標。