巴西已登記一筆R$100,000（約19,600美元）的農村貸款，由10頭經數位識別的乳牛作為擔保，成為該國首批以代幣化牲畜作為抵押品的正式信貸交易之一。這筆交易為巴西龐大的農業綜合產業提供了潛在的新融資管道，該產業約佔全國GDP的四分之一，並名列全球最大的牛肉、大豆和乳製品出口國之列。

十頭代幣化乳牛估值R$120,000，為一筆在B3登記的R$100,000農村信貸票據提供擔保，B3是巴西的主要證券交易所。位於巴拉那州伊比圖瓦的Fazenda Engenho Velho農場提供了這些動物作為抵押。Target FIDC負責結構化該交易並通過B3系統進行登記，而BMP Sociedade de Crédito Direto則通過金融農村產品票據（當地稱為CPR-F）提供資金。BMP隨後將信貸權利轉讓給Target FIDC。

每頭乳牛都獲得了獨特的加密身份，與Cowmed智能項圈收集的數據相連接。該系統持續記錄健康、行為和位置資訊，使放貸方能夠監控抵押品，而無需僅依賴預定的實地檢查。

代幣化牛隻貸款的運作方式

CPR-F允許農村生產者籌集資金，並在到期時以現金償還。根據B3的說明，巴西法律要求實體和金融CPR-F都必須在巴西中央銀行授權的實體進行登記，方可生效。登記確認了票據的條款，並建立了一個可供放貸方和授權方查核的記錄。

在這筆交易中，數位身份並未將乳牛轉化為可自由交易的加密代幣。相反，它將每頭動物與信貸合約及其B3登記連結起來。公開報告未指出任何公共區塊鏈、代幣標準或牛隻記錄的二級市場。因此，該結構主要將代幣化用於識別、監控和抵押品管理，而非公開交易。

智能項圈減少放貸方的資訊缺口

Cowmed的項圈全天候監控每頭動物，將行為數據轉化為涵蓋健康、繁殖、營養和熱應激的警報。該貸款模式利用這些記錄來證明動物仍然存活、位於農場內，且狀況與其指定估值一致，從而減少了融資期間重複實地檢查的需要。

Target FIDC董事Humberto Brenner指出，由於缺乏關於位置和狀況的可靠資訊，放貸方傳統上對牛隻施加了大幅折扣。一頭估值R$20,000的牛可能僅獲得R$8,000的抵押品評估。持續監控可以支援更接近市場價格的估值，儘管最終的貸款決定和任何折扣仍由債權人裁量。

該結構還旨在防止單一動物為多筆貸款提供擔保。每頭牛都獲得一個獨立代碼，附屬於已登記的交易。如果一頭動物死亡，農民可以用另一頭合格的牛進行數位替換。該操作包含約20%的額外動物作為緩衝，以在整個貸款期間維持抵押品覆蓋率。

代幣化抵押品開闢另一條農業信貸途徑

Cowmed行政總裁Thiago Martins表示：「我們將牛這種真實且有形的資產，轉化為由即時監控的獨特代碼所支撐的數位資產。」他將該模式描述為在農業信貸受限時期為農民提供替代抵押品選項。

貸款收益可用於營運資金、設備購置或其他農場支出。據報導，Target FIDC正在評估另外四家巴西生產者，目標是在2026年底前通過該模式安排R$500萬的貸款。這些數字代表的是計劃而非已完成的交易，更廣泛的採用將取決於放貸方需求、定價以及早期交易的表現。

Cowmed表示，該融資模式最終可能觸及其監控基礎中約100,000頭乳牛的一部分，估計合計價值超過R$20億。該公司預計該群體中約20%的生產者會考慮該產品，這可能轉化為近R$4億的潛在信貸。

巴西擴大實體資產代幣化

這筆牛隻交易與B3在數位資產基礎設施方面的更廣泛擴張同步進行。正如crypto.news先前報導，該交易所已制定了實體資產代幣化平台以及與巴西雷亞爾掛鉤的穩定幣的計劃。B3還開發了農業信貸的數位登記工具，包括旨在識別抵押品和減少重複質押的系統。

巴西的代幣化市場已涵蓋公司債、投資基金和農業資產。Tether近期向Mercado Bitcoin投資了2,000萬美元，以支援代幣化資產、支付、借貸和鏈上資本市場。另外，crypto.news報導，2026年全球代幣化實體資產達到約340億美元，以國債為主，但越來越多涵蓋大宗商品、私人信貸和其他類別。

與這些市場相比，這筆以牛為擔保的貸款規模仍然不大。它作為一項實際測試，驗證來自實體資產的經核驗數據是否能提升抵押品估值並擴大農村信貸管道。農民的還款率、動物替換程序、監控準確性以及違約時的執行機制，將最終決定金融機構是否會更大規模地採用該模式。