隸屬於去中心化利率協議 Pendle 旗下的價差交易平台 Boros，已正式推出其價差交易市場，初期支援各永續合約交易所之間 ETH 與 BTC 的資金費率差異。透過該平台官方 X 帳號發布的公告介紹，此產品讓使用者能以單一交易，針對不同平台間的資金費率差距建立多頭或空頭部位。

這個新市場的核心理念是將跨平台的資金費率差異隔離出來，並打包成單一帶有收益、可交易的資產。由於每個永續期貨交易所都以自己的公式計算資金費用，同一資產的費率在 Hyperliquid、Binance 等平台之間可能出現顯著分歧。Boros 將這種結構性低效率轉化為一個部位，可用於方向性投機、對沖資金費率支出，或與永續合約部位結合以產生固定收益。

公告發布時，Boros 在 X 上寫道：

The most iconic trades of past cycles came from huge inefficiencies across markets. Any trader would go back in for them, but those premiums are long gone. The same opportunity lives on in perp funding rates, tradable now on our new Spread Markets.

— Boros (@boros_fi) October 15, 2026 (原始貼文)

與歷史加密套利交易的相似之處

在發布公告中，Boros 將此產品定位為加密貨幣歷最具代表性套利交易的現代繼承者。團隊列舉了早期的例子，例如香港與中國大陸之間的跨境比特幣套利，以及日本與韓國市場之間所謂的「Kimchi Premium」（泡菜溢價）交易，兩者都因持續存在的價差與有限的競爭，為早期參與者帶來了可觀回報。根據 Boros 的說法，同樣的動態如今存在於永續合約資金費率中，團隊形容這是一個規模相當的機會，並引述過去一年約 85 兆美元的加密永續合約交易量，作為市場深度的證據。

該平台主張，價差市場為交易的雙方創造了正和環境。空頭部位可透過資金費率套利獲取固定收益，公告中引述年化報酬約在 25–35% 的區間；多頭部位則可在滾動的 30 天週期內反覆收取資金費率結算。此設計旨在形成一個收益飛輪，讓過去只能透過複雜多腿套利架構執行的策略變得更加普及。

早期的社群參與顯示，此產品已獲得專業交易員的關注。一位市場參與者表示，透過買入資金費率價差，在 25 天內以 9.19 ETH 的部位獲利約 1.96 ETH——該結果與該特定部位及時間範圍相關；Boros 本身也在其套利終端推廣一種展期策略，旨在以較長期限鎖定約 25–30% 的 APR 收益。

透過簡化過去需要公司架構、跨境物流或複雜多交易所執行的操作，Boros 旨在讓資金費率價差交易的機會更為普及。此次推出標誌著該協議在建立資金費率市場專屬基礎設施上的又一步，將 Pendle 的服務範圍從收益代幣化擴展至更廣泛的利率交易產品組合。隨著初期涵蓋各平台的 ETH 與 BTC 資金費率，後續的平台活動與使用情況將顯示這種單一部位模式能否吸引持續的參與。

原文由 Metaverse Post 報導。