加密貨幣產業長期存在透明度問題，且早已不是秘密。代幣項目發行時，白皮書往往如天馬行空的夢囈，代幣經濟學複雜到需要博士學位才能解讀，治理結構則介於「相信我們」與「祝你好運」之間。Blockworks 正押注一套標準化的資訊揭露框架能改變現狀。

代幣透明度框架（Token Transparency Framework, TTF）於 2025 年 6 月推出，是代幣資訊揭露的開源標準。其核心產品是一套說明文件（fact sheets），為每項代幣化資產提供詳盡的鏈下法律、治理、財務及市場結構資訊。此作法呼应傳統證券市場——註冊聲明書與定期報告等標準化文件長期為投資人提供可比較的共同基準——而其推出之際，真實世界資產的代幣化正吸引越來越多機構關注。

說明文件如何運作

TTF 將資訊揭露分為兩種申報類型。B-1 申報涵蓋一次性揭露，主要針對代幣生成事件設計；B-2 申報則為較成熟協議的持續性更新而設。

2026 年推出的 B-2 更新版特別強調透過揭露鏈下財務資訊，區分有機成長與購買式成長——在加密領域，激勵性使用與做市商安排可能誇大表面活躍度，使這項區分一直難以驗證。

每份申報都會獲得透明度評分，衡量揭露內容的完整與詳盡程度。TTF 首批申報的初始評分超過 35 分，作為目前所有已處理申報在揭露完整性上的基準。

截至 2026 年 5 月，已有超過 44 個協議採用 TTF 進行資訊揭露，目標是在年底前突破 200 個。

透明度聯盟與機構支持

加密透明度聯盟（Crypto Transparency Alliance）於 2026 年 5 月底成立，以支持 TTF 並推動產業更廣泛採用。該聯盟集結 40 多家公司，包括 Coinbase 與 Kraken。

為降低參與門檻，Blockworks 於 2026 年 8 月推出 RapidFile，一款旨在自動化申報流程的工具。

為何這對市場至關重要

歷史上，代幣市場一直缺乏標準化的資訊揭露實務，投資人被迫在供應時程、內部人持倉、做市商安排及財務數據等分散資訊中自行梳理。這種報告缺乏一致性的情況，阻礙了機構更大規模地參與加密市場。

TTF 確保代幣化資產的鏈下法律與經濟背景資訊易於取得，在補充既有鏈上數據的同時，促進自律與監管機構的互動，且不對相關代幣設定任何預設的法律分類。該框架能否從首批申報群體擴展至年底 200 個協議的目標，以及監管機構如何回應這項與持續演變的代幣規則並行的自願性揭露標準，將決定其對市場實務的影響力。