貝萊德推出兩檔代幣化貨幣市場基金 作為穩定幣儲備資產
重點速覽
- •BSTBL 是貝萊德現有精選國庫券流動性基金的代幣化份額類別，部署於以太坊上，BNY 同時擔任過戶代理及代幣化服務提供商。
- •BRSRV 是新設立的多區塊鏈貨幣市場基金，向機構投資者開放，自動將每日股息再投資，並專為穩定幣儲備管理而設計。
- •兩款產品均依 GENIUS Act（2025 年 7 月頒布）結構設計，符合受許可的美國支付穩定幣發行機構之合格儲備資產要求，該法案確立了穩定幣儲備與監管的聯邦標準。
- •貝萊德的 BUIDL 代幣化國庫券基金於 2024 年 3 月推出，按管理資產規模計算仍是同類最大基金，規模超過 26 億美元。
- •此次推出反映了代幣化貨幣市場基金的機構採用持續增長，競爭對手包括富蘭克林坦伯頓和富達也已進入該領域。
貝萊德（BlackRock）是全球最大的資產管理公司，已推出兩款代幣化貨幣市場產品，旨在作為穩定幣的儲備資產，進一步推動該公司將受監管的金融工具引入區塊鏈基礎設施的戰略。
第一款產品為貝萊德精選國庫券流動性基金鏈上份額（BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares，BSTBL），代表貝萊德現有精選國庫券流動性基金的代幣化份額類別，部署於以太坊網路上。合格投資者可以在經核准的錢包之間轉移代幣化基金份額，同時基金底層投資於現金、短期美國國庫券以及以國庫券為擔保的隔夜附買回協議。BNY 同時擔任該基金鏈上份額的過戶代理及代幣化服務提供商。
第二款產品為貝萊德每日再投資穩定幣儲備工具（BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle，BRSRV），是新設立的代幣化貨幣市場基金，向機構投資者開放。該基金支援多條區塊鏈，自動將每日股息再投資，並專為數位資產應用場景打造，包括穩定幣儲備管理。Securitize 擔任 BRSRV 的過戶代理及代幣化服務提供商。
貝萊德表示，兩檔基金的結構設計均符合 GENIUS Act（2025 年 7 月頒布的聯邦穩定幣法規）下受許可的美國支付穩定幣發行機構之合格儲備資產要求。GENIUS Act 為美國支付穩定幣建立了監管框架，設定了對發行機構儲備、資訊揭露和監督的要求。根據該法，穩定幣發行機構必須以合格資產（如美元、短期國庫券或央行存款）作為代幣的支撐，從而創造了對合規且具收益的儲備工具的需求，這些工具需能夠在穩定幣運行的同一區塊鏈基礎設施上進行結算。
此次推出擴大了貝萊德在代幣化國庫券市場的版圖。該公司與 Securitize 合作、於 2024 年 3 月在以太坊上推出的美元機構數位流動性基金（BUIDL），按管理資產規模仍為最大的代幣化國庫券基金，根據業界數據顯示持有超過 26 億美元資產。其他主要資產管理公司，包括富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）和富達（Fidelity），也已進入代幣化貨幣市場領域，顯示出區塊鏈基金分發的更廣泛機構採用趨勢。
隨著傳統資產管理公司尋求提供低波動性投資產品的區塊鏈原生版本，代幣化貨幣市場基金快速成長。對於管理數百億美元儲備的穩定幣發行機構而言，代幣化國庫券基金提供了一種在持有資產上賺取收益的方式，同時保持鏈上可轉移性與法規合規。貝萊德執行長賴瑞·芬克（Larry Fink）此前曾強調代幣化是資本市場的重要趨勢，並將其描述為提升金融交易效率與透明度的一種方式。