BlackRock設計了三個模型投資組合,由Ondo Finance轉換為單一區塊鏈代幣,將代幣化從個別資產延伸至完整的投資策略。這些投資組合分別針對高收益、多元化成長與高成長。

每個策略由一枚代幣代表,符合資格的投資人可將其存放於錢包中。根據The Cryptonomist援引CoinDesk的報導,標的投資組合由BlackRock建構,代幣化則由Ondo負責。

BlackRock打造三種投資組合策略

三個投資組合分別為高收益(BLKHIon)、多元化成長(BLKDIGon)與高成長(BLKGRWon)。報導援引Crypto Briefing稱,這些產品提供予符合資格的非美國投資人。

這些代幣可在錢包、交易所及包括1inch在內的去中心化場所之間以點對點方式轉移。投資人持有的代幣代表所選策略,無需自行管理並再平衡多個獨立持倉。

在此安排下,BlackRock授權其投資組合建構方法,並從其贊助的標的基金收取費用。根據報導對Crypto Briefing報導的轉述,BlackRock對代幣持有人沒有直接合約義務。這種角色分工將投資組合方法論與代幣本身分開:投資人買入的是Ondo圍繞BlackRock設計的配置所建構的結構,而非對其負有直接義務的BlackRock產品。

報導稱,這些代幣可在錢包與平台之間流動,同時保持鏈上可見。報導亦指出,它們有可能用作貸款抵押品或整合至其他金融產品,惟這些用途仍屬條件性。

以一枚代幣代表整個投資策略,被視為超越個別國債基金、私人信貸、股票或ETF代幣化的進一步發展。

模型投資組合規模約為9.8兆美元

根據報導援引的Broadridge數據,截至6月,模型投資組合持有的資產約為9.8兆美元。財富管理機構將這些投資組合作為現成的基金組合使用。代幣化策略進入這一成熟的分發格式,將區塊鏈交付模式應用於傳統財富管理中已達兆美元規模的管道。

BlackRock模型投資組合解決方案全球主管Lisa O'Connor在CoinDesk援引的公告中描述了此交付模式。O'Connor表示:「代幣化為投資組合策略透過數位基礎設施交付創造了新的方式。」

根據The Cryptonomist援引的CoinDesk報導,加密投資公司Pantera將此發展描述為「從單一證券到鏈上投資組合」的轉變。Pantera表示,此結構減少了投資人必須自行管理的持倉數量與再平衡決策。

BlackTelegraph亦曾報導資產發的區塊鏈基礎設施、金融機構採用區塊鏈以及機構級加密基礎設施。

其他公司測試不同的投資組合結構

8月,Bitwise與Coinbase以及a16z支持的Glider推出Automated Token Portfolios。符合資格的非美國投資人可追蹤Bitwise策選的代幣化股票籃子,並由Glider軟體自動進行再平衡。

報導將該結構與Ondo的做法加以區分。Ondo將策略曝險置於單一可轉讓代幣內;相比之下,Bitwise將個別代幣化股票保留在投資人的錢包中,並使用軟體管理配置。這兩項並行的發行為這一新興類別留下了兩種結構模板——嵌入式策略曝險與軟體管理的籃子——目前兩者均僅限於符合資格的非美國投資人。

ARK Invest總裁暨營運長Tom Staudt向CoinDesk表示,代幣化可以擴大投資渠道。他指出,私人股本、私人信貸、加密貨幣與國際市場是過去存在准入挑戰的領域。

Ondo說明更多基礎設施需求

Ondo投資組合產品主管John Hoffman在6月接受CoinDesk採訪時,描述了一個更自動化的目標。Hoffman表示:「我們的最終狀態將是專業管理、即時並根據市場情況與數據變化進行調整的投資組合。」

Hoffman表示,實現該目標需要更廣泛的鏈上資產與主經紀商基礎設施,也需要能夠在區塊鏈網路上原生運作的資產管理策略。這些基礎建設勾畫出現有的策略代幣與Hoffman所描述的持續調整投資組合之間的差距。

來源:BlockTelegraph | BlackRock