貝萊德（BlackRock）已將比特幣直接轉換為 iShares 比特幣信託（IBIT）股份的最低交易規模從 2500 萬美元下調至 100 萬美元——降幅達 25 倍——該公司正尋求擴大其現貨比特幣 ETF 的准入範圍，這是同類資產中管理規模最大的 ETF。

貝萊德數位資產主管 Robert Mitchnick 在接受彭博分析師 Eric Balchunas 採訪時透露了這一變化。Mitchnick 表示，公司計畫隨著時間推移進一步降低門檻，長期目標是讓實物轉換機制能適用於任何規模的交易。此舉大幅擴大了機構參與者的範圍——如較小型的避險基金、家族辦公室和註冊投資顧問——他們可以利用直接的 BTC 轉股份管道，而無需在公開市場上出售比特幣並重新配置現金。

轉換機制細節

IBIT 的實物創建和贖回過程仍然是透過中介進行的，這意味著貝萊德不直接為個人投資者的交易提供便利。Mitchnick 指出，在更廣泛的比特幣 ETF 市場中，實物交易仍占少數，大部分資金流入仍來自新的現金投資。

然而，自監管機構批准該實物機制以來，BTC 轉換為 IBIT 的數量有所增加，促使貝萊德調降最低交易規模。該公司預期，較低的門檻將吸引更廣泛的投資者，並支持更強勁的資金流入該基金。實物轉換通常被認為比現金創建更具稅收和成本效益，因為它們允許持有者將比特幣曝險轉移到 ETF 包裝中，而不會觸發應稅出售事件。

Mitchnick 表示，投資者情緒保持穩定

Mitchnick 談到了他所描述的圍繞比特幣的一個顯著觀念轉變。他承認比特幣經歷了五次主要的繁榮與蕭條週期，並且仍然是一種高度波動的資產，但他表示，每個週期最終都收於比上一個週期更高的水平。

他還指出，比特幣近期與股票脫鉤的現象，對其多元化投資理論來說可能是一個正面的發展。

"我們在過去一個月左右看到了市場情緒出現明顯但細微的轉變。你可以看到比特幣從今年初開始與股票脫鉤，" Mitchnick 說。

儘管比特幣的價格已從 10 月的歷史高點回落，Mitchnick 表示，沒有證據顯示投資者中存在廣泛的恐慌。"ETF 的投資者群體往往更傾向於基於基本面的長期買入並持有，" 他說。

美國現貨比特幣 ETF 錄得 1.44 億美元淨流出

在連續五個交易日的淨正流入之後，美國現貨比特幣 ETF 在 8 月 10 日星期一錄得 1.44 億美元的淨流出。

貝萊德的 IBIT 公佈了最大的單一基金流出，金額為 5360 萬美元，相當於約 839 BTC。IBIT 還錄得了 15 億美元的交易量。灰度的 GBTC 流出了 5200 萬美元，富達的 FBTC 錄得 4030 萬美元的流出，Bitwise 的 BITB 有 2840 萬美元的流出，而 Franklin 的 EZBC 則損失了 740 萬美元。

灰度比特幣迷你信託是那些報告活動的基金中唯一錄得淨流入的基金，吸引了 3710 萬美元。這更廣泛的流出發生在總體經濟不確定性加劇的時期，不過從歷史上看，單日資金流與較長期的 ETF 採用趨勢之間的相關性有限。