投資人單日從貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）贖回約4.03億美元的比特幣，延續了連續五個交易日的流出趨勢，累計贖回金額已突破10億美元。

資金流數據顯示，2026年11月2日IBIT淨流出達4.053億美元，為該基金自6月26日以來最大的單日贖回。客戶主導的賣出估計介於4.03億至4.05億美元之間，確切數字取決於所採用的統計口徑。

贖回機制所致，並非貝萊德的決策

理解這波操作，需要將貝萊德的角色與其客戶區分開來。這家資產管理公司本身並未決定賣出比特幣。客戶贖回了其ETF份額，基金必須釋出相應數量的比特幣以結算這些部位。

釋出的代幣主要送往Coinbase Prime（Coinbase的機構經紀部門）並在那裡售出。因此，比特幣確實進入了公開市場——但這是投資人決策的結果，而非貝萊德交易部門的指示。就此而言，這次事件反映的是客戶行為，而非發行方的任何策略性操作。

單一基金幾乎貢獻了整個板塊的全部流出

當日美國現貨比特幣ETF整體淨流出約3.986億美元。富達的Wise Origin比特幣基金（FBTC）逆勢而行，錄得670萬美元的小幅流入。

IBIT的4.053億美元流出，加上FBTC的670萬美元流入抵銷，幾乎恰好等於板塊總額。實際上，貝萊德的基金幾乎構成了當日美國現貨比特幣ETF的全部淨賣壓，凸顯了該交易日資金流的集中程度。

一波連續流出，而非孤立事件

11月2日的贖回並非孤立事件。它是延續至11月初的更長時間贖回潮的一部分，期間恰逢以那斯達克為首的科技股拋售。

同一期間，比特幣本身則被限制在相對狹窄的交易區間內，在76,000至80,000美元之間波動。由於這些資金流每日統計並公布，未來幾個交易日將清楚顯示這波連續流出是否延續或結束。

仍是同類中規模最大的基金

儘管近期資金大量流出，IBIT仍是美國最大的現貨比特幣ETF，無論在管理資產規模還是自成立以來的累計淨流入方面，均居同類首位。

對比特幣與ETF投資人的意義

最直接的影響在於供給。每一筆以透過Coinbase Prime售出代幣告終的贖回，都會為市場增加比特幣供給，說明ETF贖回如何透過基金的結算過程轉化為現貨市場賣壓。IBIT在短短五個交易日內累計贖回突破10億美元，若其他買盤需求未能跟上，這部分新增供給可能對價格構成壓力。

賣壓高度集中於單一基金——而富達的FBTC則錄得小幅流入——這可能顯示投資人正在調整持有的產品組合，或是一批特定的IBIT持有人決定退出該特定基金，而非整體資產類別的一致性撤離。未來幾份每日資金流報告值得關注兩個重點：IBIT的贖回是否持續，以及板塊內其他地方的抵銷性流入是否繼續吸收部分壓力。

6月26日是關鍵的對照時間點：那是IBIT客戶上次在單一交易日以接近此規模贖回的日子。