貝萊德執行長賴利·芬克對美國人提出了嚴厲的警告：他們的退休儲蓄遠遠不足以安穩退休。這位全球最大資產管理公司（管理資產規模達15兆美元）的億萬富翁執行長，在2025年度股東信中闡述了他的擔憂。

貝萊德調查了1,000名登記選民，詢問他們需要多少錢才能舒適退休。平均回覆約為210萬美元。「這是一大筆錢，比我預期的還要多，」芬克寫道。「幾乎沒有人接近目標，」他補充說，並指出62%的受訪者退休儲蓄不到150,000美元——僅約占他們認為所需金額的7%。

現年73歲的芬克長期以來一直對美國的退休危機敲響警鐘。他的核心論點之一是，隨著預期壽命持續延長和老年照護成本不斷攀升，現有體系承受的壓力日益加重。「退休後，你基本上就是靠固定收入生活，」AARP公共政策研究所老年照護資深主任麗塔·喬拉先前接受《財星》雜誌採訪時表示。「如果你沒有為固定收入額外編列每年7,000美元、8,000美元、9,000美元的預算，影響可能會非常大。」

與此同時，數以百萬計的嬰兒潮世代正步入退休年齡，卻沒有足夠的積蓄或明確的計畫來填補缺口。「隨著最年長的X世代開始退休，問題只會變得更艱難、更棘手，」芬克主張。「他們是第一個主要依賴401(k)的世代。而401(k)的趨勢在千禧世代和Z世代中仍在增長。」

這種世代交替反映了長達數十年的轉變——從傳統的雇主贊助養老金（即確定給付制，保證勞工在退休後獲得固定收入）轉向401(k)式的確定提撥制，由員工承擔投資風險。401(k)源自1978年《稅收法》的一項條款，最初設計為補充性儲蓄工具，而非主要退休支柱，卻已成為美國退休規劃的骨幹。

芬克主張，即使在401(k)中累積了積蓄的人也面臨另一個挑戰。因為401(k)計畫不「附帶使用說明」，退休人士難以決定如何在餘生中平衡支出與保留一筆總額。芬克並非原則上反對401(k)，但他認為401(k)作為大眾退休方案已不盡理想，因為它將財務規劃的重擔從雇主或機構轉嫁到個人身上。他一直以來主張應實施更強制性的儲蓄要求，並讓雇主承擔更大的角色。

國會已採取一些措施來填補這些缺口。2022年12月簽署成為法律的SECURE Act 2.0，包含要求自2025年起新的401(k)計畫須實施自動加入機制的條款，並提高了年長勞工的追補繳款上限，但其對整體儲蓄充足性的影響仍有待觀察。

「結果呢？即使是儲蓄充足的退休人士也往往花費太少，因為害怕把錢花光。他們縮減夢想、延遲享受，」芬克寫道。「經濟學家比爾·夏普將此問題稱為『金融領域中最棘手、最困難的問題』。困難，但可以解決。」

日益嚴峻的危機

聯準會的數據支持了芬克的評估：大約一半接近退休年齡（50多歲和60多歲）的美國家庭在401(k)或IRA中沒有任何積蓄。這些家庭被迫依賴社會安全等計畫，但根據Bankrate的調查，許多人擔心自己無法獲得長期以來被承諾的福利。

社會安全平均每月給付約2,000美元，且正瀕臨破產。「美國人有理由感到擔憂，」Bankrate表示，並引用近期聯邦報告指出社會安全和聯邦醫療保險信託基金正接近耗盡。

雖然芬克的調查數據顯示美國人平均退休儲蓄約為150,000美元，但此數字因來源和年齡層而有顯著差異。根據Vanguard「美國人如何儲蓄」2025年報告，不同人口群體的401(k)平均和中位數餘額各不相同。

社會安全信託基金預計將於2030年代中期耗盡，若國會不介入，可能導致福利削減約20%至25%。「國家將不得不對社會安全的未來做出重要決定：如何籌措資金、給付有多慷慨，以及何時可以領取，」羅斯福研究所指出。

尋求解決方案

在芬克的領導下，貝萊德一直在積極擴展其退休產品陣容，從目標日期基金到為確定提撥計畫設計的年金解決方案。該公司的LifePath Paycheck產品讓客戶透過目標日期基金獲得保證收入——這是一種自動根據指定退休年份調整資產配置的投資策略。計畫參與者可從59.5歲起透過購買年金合約開始獲取保證收入。

芬克對這類計畫的普及表示信心。「我們相信LifePath Paycheck有朝一日將成為預設的退休投資策略，提供可預測的、類似薪資的收入流，幫助數百萬美國人改善退休後的生活品質，」他在2024年的聲明中寫道。

與此同時，許多美國人在意識到缺乏足夠資源維持生計後被迫「取消退休」。儘管芬克發出警告，仍有相當比例的人口並未充分為數十年前可能設想的退休生活做好準備。

本文的一個版本最初於2026年2月17日發布於Fortune.com。