貝萊德的比特幣與以太幣交易所買賣基金（ETF）於 11 月 9 日錄得大規模贖回，當時投資人正為一項重要的美國通膨數據預作布局。根據 Coinglass 的資金流數據，這家全球最大資產管理公司的 iShares 比特幣信託（IBIT）流出 2.132 億美元，其 iShares 以太幣信託（ETHA）也流失 1.193 億美元。

兩檔基金單日合計失血約 3.325 億美元。此次資金流出發生在 10 月消費者物價指數（CPI）報告公布前數小時，該數據可能影響市場對聯準會再次升息的預期。

CPI 公布前夕，貝萊德比特幣 ETF 遭贖回

最新的贖回潮延續了加密投資產品的艱困時期。現貨 ETF 直接持有標的資產，其每日資金流向被視為機構在數位資產部位配置的重要風向球。根據 Coinglass，美國現貨比特幣 ETF 於 11 月 9 日合計淨流出 2.01 億美元，其中貝萊德的 IBIT 佔 2.132 億美元，而摩根士丹利的 MSBT 則反向吸金 2,210 萬美元。

以太幣產品承受的壓力更為沉重。美國現貨以太幣 ETF 淨流出 1.846 億美元，其中貝萊德的 ETHA 佔 1.193 億美元。

IBIT 已連續七個交易日遭贖回，自 10 月 30 日以來累計流失 16.6 億美元。截至 11 月 9 日，11 月比特幣 ETF 累計流出已達 14.8 億美元——這些數據顯示機構投資需求已明顯轉弱。

美國 CPI 報告可能左右比特幣下一步走勢

投資人如今面臨另一項總體經濟考驗，美國 10 月 CPI 報告預定今晚稍後公布。CPI 是最受關注的通膨指標之一，也是聯準會政策決策的重要參考。經濟學家預估整體通膨月增 0.3%，較 9 月的 0.6% 漲幅放緩；剔除食品與能源的核心 CPI 預估上升 0.2%，低於前值的 0.3%。

此次報告將不包含官方的年增率比較。去年的政府停擺使勞工統計局無法蒐集製作該數據所需的 2025 年 10 月資料。年增率是衡量通膨年度步伐的標準基準，因此本次僅能以月增變化作為主要參考。儘管如此，月度數據仍可能影響市場對聯準會 12 月會議的預期。

市場目前已反映約 85% 的機率，預期聯準會將再次升息一碼。若通膨持續居高，可能強化此一展望，並對風險敏感資產造成額外壓力。

比特幣被認為對利率預期變化特別敏感。與傳統固定收益投資不同，比特幣不產生收益，這使得高利率環境對追求報酬的投資人而言吸引力可能降低。

若 CPI 數據高於預期，可能促使加密市場進一步採取防禦性配置。相反地，較為溫和的通膨數據則可藉由降低對進一步貨幣緊縮的疑慮，提供暫時的喘息空間。

然而，單靠一次有利的通膨意外，可能不足以扭轉當前趨勢。比特幣還需要現貨需求回升，尤其是來自使用受監管投資產品的投資人。貝萊德近期 ETF 贖回規模，具體呈現了投資人在 11 月最受矚目的經濟數據公布前的謹慎心態，而數據公布後的每日資金流向將顯示連續七日的贖回潮是否延續。