Bitwise 投資長 Matt Hougan 指出，Hyperliquid (HYPE) 與 Robinhood (HOOD) 是位於區塊鏈技術與傳統金融交會點的領先項目；他認為，這種融合可能定義下一輪加密貨幣牛市。Bitwise 是美國規模最大的加密資產管理公司之一，除指數基金外，也管理現貨 Bitcoin 與 Ethereum ETF，這使 Hougan 的宏觀觀點在追蹤數位資產的機構配置者之間具有相當分量。

加密貨幣與傳統金融的融合

在 Bitcoin 自 July 1 以來上漲 9%、Nasdaq-100 下跌 6% 之後，Hougan 撰文指出，ETF 資金流入改善與市場情緒回升，是市場穩定的早期指標。他主張，加密貨幣下一階段的成長將聚焦於穩定幣、代幣化、即時結算、24/7 交易，以及機構級去中心化金融；這些技術透過提升交易速度與市場准入，正日益吸引大型金融機構。隨著全球銀行、支付處理商與資產管理公司從探索階段轉向實際產品推出，這些主題已獲得更多關注，也加速了金融服務業的競爭壓力。

Hougan 觀察到，儘管機構支持持續增加，許多投資者仍質疑加密貨幣的長期走向。他表示，這種落差使市場對已在區塊鏈網路上建構實用金融基礎設施的項目產生興趣。

Hyperliquid 代表這一轉型中的加密原生面向，而 Robinhood 則顯示既有金融公司如何拓展至區塊鏈服務。

Hyperliquid 擴大資產覆蓋範圍

Hyperliquid 最初是一條支援加密貨幣永續衍生品的 Layer 1 區塊鏈。不過，Hougan 指出，其交易量目前近半來自傳統資產，包括石油、白銀與 S&P 500。該平台正持續擴展至現貨商品、選擇權與預測市場。鏈上交易向傳統資產類別擴張，反映出整個產業朝向現實世界工具代幣化曝險的更廣泛推動；BlackRock 等公司也已透過代幣化基金產品進入這一領域。

Hougan 也強調，Hyperliquid 預期年收入約為 $800 million，其中 99% 將用於回購 HYPE 代幣。

Robinhood 推進區塊鏈布局

Robinhood 於 July 1 推出 Robinhood Chain，這是一個 Layer 2 網路，讓 120 個國家的用戶能全天候交易代幣化股票。用戶也可透過該平台使用去中心化金融應用，包括 Uniswap、Morpho 與 Lighter。此次推出使 Robinhood 與其他零售券商及金融科技平台並列，後者正競相提供代幣化股票；這一市場吸引了越來越多希望以碎片化方式進入美國市場的國際用戶。

根據 Hougan 的說法，Robinhood Chain 上線兩週內持有超過 $300 million 存款，並處理 3.6 million 筆日交易。

建設區塊鏈基礎設施的項目與公司

Hougan 強調，能產生實際收入、並將代幣價值與平台活動連結起來的項目，可能吸引投資者關注。他特別列舉 Hyperliquid、Uniswap、Aave 與 Morpho 作為值得注意的例子。

他也指出，更多公司正一邊維持傳統金融業務，一邊積極推進區塊鏈基礎設施，包括 Robinhood、Coinbase、Figure、BlackRock、Visa、Stripe 與 JPMorgan。這份名單涵蓋加密貨幣交易所、支付網路、資產管理公司與全球銀行，顯示區塊鏈整合已從實驗性計畫轉變為金融體系多個層面的競爭優先事項。