Bitwise 投資長 Matt Hougan 於 11 月 4 日撰文指出，幣安創紀錄的 63 億美元遭駭事件不太可能對比特幣市場造成持久影響，並援引該資產在歷來最大規模交易所失竊案後的表現數據作為依據。

在 Bitwise 發布的備忘錄中，Hougan 檢視了包括幣安在內的史上十大加密貨幣竊案發生後 30 天內比特幣的價格走勢。其中五次事件在一個月後收高，五次收低——這種對半的紀錄顯示，重大失竊案後比特幣在一個月內並無一致的走向。他將此分析方法歸功於前同事、現任 Anchorage Digital 研究主管的 David Lawant。

該備忘錄發布於 10 月 29 日幣安遭入侵事件六天後，該事件以美元金額計為史上最大的網路竊案，規模約為先前紀錄的四倍。

比特幣的初步反應溫和：攻擊發生後的隔日下跌約 4%，與 10 月 30 日那斯達克 100 指數約 3% 的跌幅大體一致，並在 11 月 3 日之前大致維持盤整。

失竊損害的是交易所，而非資產

Hougan 主張，失竊並不會損及底層資產。供應量仍以 2,100 萬枚為上限，網路持續運作，主要機構也持續持有比特幣。在該資產問世的 17 年裡，從未有人透過駭客攻擊區塊鏈本身竊取代幣。

「上週被駭的不是比特幣，而是幣安，」Hougan 寫道。

他的推論是，唯有在沒有更安全的比特幣保管方式時，駭客事件才會動搖價格，而他認為更安全的方式確實存在。

熱錢包是入侵入口

被竊資金存放於幣安的線上「熱錢包」中，交易所利用熱錢包快速處理存提款，而熱錢包在設計上正是系統中防護最薄弱的部分。攻擊者似乎是透過一名員工的筆電取得存取權限。

幣安於 11 月 4 日表示，約 98% 的受影響資產已從自身儲備中恢復，其餘部分則透過公開市場與場外交易回購。

在明顯的入侵途徑是員工筆電、被竊資金存放於線上錢包的情況下，Hougan 建議投資人在三種託管方案之間權衡：機構託管人、個人冷儲存，以及現貨比特幣 ETF。他認為 ETF 的獨特之處在於其資產由合格託管人以離線方式保管。在 Bitwise，代幣須經多人簽核才會離開冷儲存，且轉帳僅能傳送至限定的一組經預先核准的造市商地址。由於 ETF 背後的比特幣每天僅移動一次，因此他向長期持有者推薦 ETF。

TD Cowen 的 Lance Vitanza 也得出類似結論，指出此次駭客事件暴露的是幣安安全體系的弱點，而非底層技術的問題，Cryptopolitan 報導稱。Vitanza 寫道：「銀行遭搶時，我們並不會因此停用美元，正如汽車被竊並不會使汽車失去價值。」

市場反應

11 月 4 日，比特幣收漲約 4% 至 80,405 美元，以太幣（ETH）上漲約 7% 至 2,422 美元。這波漲勢發生在 11 月 3 日美國期中選舉、民主黨贏得國會兩院控制權之後。Strategy 與 Coinbase 的股價分別大漲約 5% 與 4%。

21Shares 加密研究策略師 Matt Mena 指出，這起創紀錄的駭客事件對價格的衝擊低於過去的危機。他正關注比特幣能否守住 76,000 至 78,000 美元區間，以及 ETF 資金流入是否重啟。除了這些市場指標外，幣安在 11 月 4 日聲明中所述的針對其餘受影響資產的公開市場與場外回購能否完成，也是一項具體的後續觀察重點。

Hougan 的長期看多論點，有賴於機構對該資產需求的持續。