Tom Lee 或許笑到了最後。這位 Fundstrat 共同創辦人、華爾街資深策略分析師,現任 BitMine 首席策略長,大力推動該公司全押以太幣的布局,而 BitMine 股價已躍升至 22.83 美元,創今年 5 月以來新高,遠高於年內低點 12.7 美元——這波反彈正顯示他的定期定額策略獲得回報。

這波漲勢恰逢以太幣市場整體走強:現貨以太幣 ETF 已經問世,質押資金流入大幅攀升,價格並形成黃金交叉型態。此一背景推升了 BitMine 已累積的 ETH 價值。

以太幣受惠於質押與 ETF 資金流入

以太幣價格過去幾天大幅上漲,從年內低點 1,508 美元攀升至 2,451 美元,且需求持續增加。

現貨以太幣 ETF 週五資產增加逾 1.84 億美元,使單週資金流入達 6.97 億美元。本月迄今,這些基金已吸引接近 10 億美元的資金流入——顯示投資人正在逢低買進。這些基金提供受監管的 ETH 曝險管道,投資人無需直接持有代幣;同時,企業財庫已成為該代幣需求的第二個主要來源。

質押市場也呈現類似情況。數據顯示,以太幣的質押市值已躍升至逾 1,030 億美元,質押比率近期更突破重要的 35% 里程碑,代表超過三分之一的代幣供應量已被鎖定在質押中,無法立即出售。質押代幣總數已超過 4,230 萬枚,且持續增加。

質押資金流入顯示,投資人希望將代幣鎖定更長時間,並善用每月分配的收益。這樣的增長很可能解釋了為何本月交易所持有的以太幣數量持續下降。

技術面同樣令人振奮。以太幣的 50 日與 200 日加權移動平均線(WMA)剛剛交叉,形成黃金交叉型態——從歷史經驗來看,此型態之後往往會出現進一步的上漲。

BitMine 的定期定額策略已見成效

如果以太幣價格完全反彈,將證明 Tom Lee 的定期定額(DCA)策略運作得非常成功。DCA 是一種投資人分批小額買入資產的策略,即使價格下跌也持續買進,期望在價格回升後所有買入部位都能獲利。這種方法不求精準掌握市場時機,而是將進場點分散在各個價位。

BitMine 進軍 ETH 的做法,沿襲了 Michael Saylor 旗下 MicroStrategy 以比特幣開創的企業加密貨幣財庫模式:由上市公司將穩定累積某種代幣納入資產負債表,作為核心業務策略。BitMine 起初是浸沒式冷卻比特幣挖礦與託管營運商,去年重新定位為以太幣財庫策略,此後成為該代幣最大的企業持有者。

就 BitMine 而言,該公司自去年 7 月起每週定期買入小額 ETH,即使該代幣暴跌至 1,500 美元也從未停止。

BitMine 目前持有超過 580 萬枚代幣,即將達成 600 萬枚的目標。該公司在 ETH 跌至 1,500 美元時買入的代幣,價值已上漲超過 60%。

該公司正接近轉折點,因其 ETH 買入策略即將觸及 600 萬枚大關。一旦達成,BitMine 將透過質押加速創造營收。目前質押報酬率為 2.66%,意味著 600 萬枚代幣每年可產生 159,600 枚代幣。以目前價格計算,這些代幣價值將超過 3.91 億美元。如果該公司決定質押 180,000 枚代幣,未來十年所有獎勵與質押收入總計將達 234,037——若 ETH 持續上漲,這將是相當可觀的數額。

BitMine 希望利用質押收益發放股利,並為回饋投資人的股票回購提供資金。跨越 600 萬枚大關將使策略從累積階段轉向收益創造階段,隨著此模式邁入下一階段,質押、股利與股票回購的落實將是值得關注的里程碑。

BMNR 股價技術分析

日線圖顯示,BMNR——BitMine 在 NYSE Arca 掛牌的股票——在今年 7 月觸及 12.7 美元低點後已經反彈。股價持續站上連接 6 月以來最低波動點的上升趨勢線,並已突破 50 日與 200 日加權移動平均線(WMA)。同時,MACD 與相對強弱指標(RSI)持續上升——顯示動能正在增強。該股票的下一個關鍵阻力位位於 30 美元。