BitMine Immersion Technologies, Inc.(NYSE:BMNR)(「Bitmine」或「本公司」)是一家專注於長期投資加密貨幣的比特幣及以太坊網路公司,今日宣布其加密貨幣持倉、現金及有價證券總額,加上「moonshot」投資,合計達 162 億美元。

截至 2026 年 10 月 11 日美東時間下午 1 時 30 分,本公司加密貨幣持倉包括 6,028,946 枚 ETH,每枚價值 2,544 美元(依 Coinbase,NASDAQ:COIN 報價)、214 枚比特幣(BTC)、Beast Industries 的 1.8 億美元股權,以及 Eightco Holdings(NASDAQ:ORBS)的 8,500 萬美元股權——後兩項被歸類為「moonshots」——另持有現金及有價證券共 6.12 億美元。

Bitmine 的 ETH 持倉相當於 1.221 億枚 ETH 總供應量的 4.9%,使公司在短短 15 個月內已完成其「5% 煉金術」增持目標的 99%。獲得 Bitmine 8,500 萬美元投資的 Eightco,現已成為全球少數能讓投資人間接接觸 OpenAI 的上市公司之一。

董事長致辭

10 月 7 日,Bitmine 發布最新董事長致辭,題為「加密牛市已啟動——本輪週期可能是最大的一輪」。該簡報已於 Bitmine 網站發布(簡報連結)。

「我們相信 Bitmine 已做好超越即將到來的加密牛市行情的準備,因為公司在過去一年的加密寒冬(熊市)中強化了自身的競爭地位,」Bitmine 董事長 Thomas「Tom」Lee 表示。「我們 600 萬枚 ETH 的大部分是在加密熊市期間增持的,隨著公司逼近 5% 的 ETH 增持目標,我們相信公司在即將到來的加密牛市之前處於有利位置。」Lee 繼續說道。

優先股里程碑

過去一年採取的關鍵策略步驟之一,是今年 6 月發行 9.5% 永續優先,於 NYSE 以代碼 BMNP 交易。該股以 80 美元發行,最近收盤價為 99.53 美元。

「BMNP,即本公司的永續優先股,自發行以來上漲 24%,表現優於固定收益資產,同期美國長期公債(TLT)下跌 -8%,」Lee 繼續表示。「BMNP 已為 ETH 信用建立了基準收益率,其 9.56% 的收益率比同類比特幣信用收益率(STRC)低 256 個基點,比同類 Solana 收益率(CHAD)低 515 個基點。在我看來,這反映了 ETH 更優越的收益率與穩定性特徵。」

股價表現

「我們相信,隨著加密貨幣進入我們預期的牛市週期,值得關注的是 Bitmine 股價在 2025-2026 年熊市期間跑贏 ETH。2026 年前 9 個月,ETH 下跌 10%,而 BMNR 僅下跌 3%,即跑贏 731 個基點,」Lee 表示。「2026 年第三季 ETH 相對標普 500 指數跑贏 6,832 個基點,表現亮眼,尤其考量該季出現的重大宏觀逆風,包括『鷹派』聯準會、油價飆升、全球債券收益率上升及整體金融環境收緊。該季 ETH 跑贏 6,832 個基點,遠超其他宏觀資產。」

最大加密牛市的論據

「基於以下因素,我們認為本輪有望成為有史以來最大的加密牛市。驅動因素包括:代幣化、財富移轉、DAT 吸收的供應量,以及加密貨幣作為 AI 下游題材,」Lee 繼續表示。

支持財富移轉論點的是,Robinhood 執行長 Vlad Tenev 近日在 CNBC 上表示「100 兆美元的財富移轉正在進行中」(訪談連結)。根據 IRS 與 Fundstrat 彙編的數據,此財富效應估計在 2026 至 2028 年間總計達 1.5 兆至 2.0 兆美元。

「正在進行的財富移轉預計將支撐即將到來的加密牛市,因為繼承財富的世代較年輕,對加密貨幣及股票的風險偏好可能更高。我們預期,與上一輪 2019-2021 週期相比,這一效應在即將到來的牛市中將更加顯著,因為此輪財富移轉的美元規模預計遠大於上輪週期,」Lee 表示。

進一步區隔本輪牛市週期的是,加密貨幣數位資產財庫(DAT)已吸收了更大份額的加密貨幣供應量。

「DAT 代表了實質上永久退出加密貨幣市場的供應量,這一動態在即將到來的加密牛市週期之前是有利的,尤其是相較於 DAT 尚未成為因素的 2019-2021 年期間,」Lee 繼續表示。

每週增持紀錄

「過去一週,我們增持了 12,532 枚 ETH。Bitmine 持續購買加密貨幣的紀錄是全球任何上市公司都無法比擬的。自 2025 年 6 月 30 日啟動 ETH 財庫策略以來,Bitmine 每週都購買 ETH,」Lee 表示。

MAVAN 質押平台

2026 年稍早,Bitmine 推出了 MAVAN(Made in America VAlidator Network),一個機構級質押平台。MAVAN 最初是為支持 Bitmine 自身的以太坊財庫而開發,此後已擴展至服務求一流質押基礎設施的機構投資人、託管機構及生態系夥伴,Bitmine 的部分 ETH 已在該平台上質押。

截至 2026 年 10 月 11 日,Bitmine 質押的 ETH 總計 5,067,309 枚,按每枚 2,544 美元計算價值 129 億美元。

「Bitmine 的 ETH 質押量超過全球其他任何實體。在完全規模化時(當 Bitmine 的 ETH 全部由 MAVAN 及其質押夥伴完成質押),預計 ETH 質押獎勵按年化計算將達 4 億美元(採用 2.61% 的 7 日 BMNR 收益率)。相較之下,基於 BMNR 目前已質押的 510 萬枚 ETH(佔 Bitmine 持有的 603 萬枚 ETH 的 84%),年化質押收益為 3.36 億美元,」Lee 繼續表示。

財庫排名與監管背景

Bitmine 的持倉位居第一大以太坊財庫及全球第二大加密貨幣財庫,僅次於據報持有約 848,000 枚 BTC、價值約 770 億美元的 Strategy Inc.。Bitmine 仍是全球最大的以太坊財庫。

管理層相信,GENIUS 法案及美國證券交易委員會(SEC)的 Project Crypto 對 2026 年金融服務業的變革性,堪比 1971 年 8 月 15 日美國終止布雷頓森林體系、使美元脫離金本位制 55 年前的舉措。1971 年的這一事件是華爾街現代化的催化劑,催生了今日標誌性的華爾街巨頭以及金融與支付基礎設施。

Bitmine 於 2026 年 6 月 26 日被納入羅素 1000 大型股指數,其 A 系列優先股於 NYSE 以代碼 BMNP 交易。公司持續獲得頂尖機構投資人支持,包括 ARK 的 Cathie Wood、MOZAYYX、Founders Fund、Bill Miller III、Pantera、Kraken、DCG 及 Galaxy Digital,以及個人投資人 Thomas「Tom」Lee,以支持 Bitmine 增持 5% ETH 的目標。

董事長致辭可於此處查閱:

2025 財年全年業績簡報及公司簡報可於此處查閱:

關於 Bitmine

Bitmine Immersion Technologies, Inc.(NYSE:BMNR)及其附屬公司(「Bitmine」或「本公司」)是一家區塊鏈技術基礎設施公司,業務涵蓋機構數位資產質押與驗證服務、比特幣挖礦及策略性數位資產管理。作為全球領先的以太坊財庫公司,其為機構投資人及公開市場參與者實施創新的數位資產策略。本公司提供機構級質押與驗證基礎設施——從中賺取質押獎勵與驗證收入——並同時從事比特幣挖礦業務。Bitmine 策略性地持有數位資產,透過這些持倉產生收益,以支持流動性與資本形成。自 2025 年以來,本公司已擴展其區塊鏈基礎設施能力,包括開發及部署其機構質押與驗證平台 MAVAN。本公司的業務還包括對早期區塊鏈機會的投資(「moonshot」投資)以及配套的挖礦、託管與顧問服務。

欲了解更多詳情,請在 X 上追蹤 Bitmine(https://x.com/bitmnr)及 Fundstrat(https://x.com/fundstrat)。

關於前瞻性陳述的警示說明

本公告包含構成經修訂的 1995 年《私人證券訴訟改革法》所指「前瞻性陳述」的表述。前瞻性陳述包括所有非純粹歷史性的陳述,通常可透過「預期」「測」「打算」「計劃」「相信」「預計」「估計」「目標」「目標」「潛在」「處於有利位置」「可能」「將」「將會」「可以」「應該」「觀點」等詞彙或類似表述加以識別。本公告特別包含有關以下事項的前瞻性陳述:(i)本公司增持 5% ETH 總供應量的目標(「5% 煉金術」計劃);(ii)本公司的數位資產增持與財庫策略,包括有關 ETH 收購的預期步伐、規模及延續性的陳述,以及管理層關於本公司已大致完成 ETH 購買的陳述;(iii)本公司的質押業務,包括在完全規模化時預計年化 ETH 質押獎勵約 4 億美元及預計年化質押收益約 3.36 億美元,兩者均基於可能無法代表未來收益的 7 日追蹤收益率;(iv)MAVAN 擴展至服務機構投資人、託管機構及生態系夥伴;(v)管理層對未來加密貨幣市場狀況的看法,包括加密牛市正在進行或即將到來、可能是史上最大的加密牛市,以及代幣化、財富移轉、數位資產財庫供應吸收及人工智慧對加密貨幣市場的預期影響;(vi)管理層相信本公司已做好在未來市場狀況中跑贏大盤的準備,以及有關本公司競爭地位的看法;(vii)管理層對本公司 A 系列永續優先股(BMNP)的看法,包括其作為 ETH 信用收益率基準的角色以及 ETH 的收益率與穩定性特徵;(viii)對未來財富移轉的估計及其對加密貨幣與股票需求的預期影響;(ix)管理層相信 GENIUS 法案及 SEC Project Crypto 正在或將對金融服務業產生變革性影響;以及(x)有關本公司加密貨幣、現金、有價證券及「moonshot」持倉未來價值的陳述。

這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性,可能導致實際結果與明示或暗示的內容出現重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於:包括 ETH 與比特幣在內的數位資產價格的極端波動與不可預測性;本公司資產集中於 ETH;加密貨幣市場可能不會進入牛市,或任何此類市場持續時間或規模短於或小於預期;本公司依賴第三方定價來源、報告市值及第三方數據與估計(包括財富移轉估計),這些可能大幅波動或被證明不準確;流動性差及私人持有的投資(包括本公司持有的 Beast Industries 股權)估值的不確定性;影響本公司證券交易價格與交易量的市場狀況變化,包括本公司普通股及 A 系列永續優先股,以及本公司證券交易價格與其數位資產持倉價值之間的關係;本公司支付 A 系列永續優先股股息的能力;未來發行股權或股權掛鉤證券所導致的攤薄;本公司 ETH 收購計劃的變化,包括放緩、暫停或恢復購買的任何決定;本公司成功執行數位資產收購策略並實現 ETH 增持目標(包括「5% 煉金術」目標)的能力;本公司為其業務營運及 MAVAN 擴展提供資金的能力;與本公司質押與驗證業務相關的營運、安全及技術風險,包括網路故障、罰沒事件、網路安全漏洞及協議變更;實際質押收益率、獎勵及收益與預測金額出現重大差異的風險,包括因短期追蹤收益率可能無法持續;位資產財庫、質押及挖礦行業的競爭,以及數位資產財庫公司出售而非持有其數位資產的風險;本公司對關鍵人員的依賴;影響數位資產、區塊鏈技術及質押活動的監管發展,包括 GENIUS 法案、SEC Project Crypto 及其他待決立法或監管倡議的實施與解釋;SEC、CFTC 及其他監管機構的行動;與本公司「moonshot」投資相關的風險,包括 Eightco Holdings 及 Beast Industries;宏觀經濟因素,包括通貨膨脹、利率、貨幣政策、油價及整體經濟狀況;以太坊協議的變更;第三方服務提供商、交易所、託管機構及質押夥伴的表現;以及本公司向 SEC 提交的文件中所述的其他風險因素。

本公告所載前瞻性陳述基於截至本公告發布之日管理層可獲得的資訊,反映管理層對未來事件的當前預期、估計與信念。基於上述因素及本公司截至 2025 年 9 月 30 日財政年度的 10-K 年報(於 2025 年 11 月 21 日向 SEC 提交)之風險因素章節所述的因素,實際結果可能與明示或暗示的內容出現重大差異,另有本公司 10-Q 季報及本公司不時修訂或更新的其他 SEC 文件。這些文件副本可於 www.sec.gov 及 查閱。本公司提醒讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述,該等陳述僅反映其發布日期的情況。除適用法律要求外,Bitmine 明確表示不承擔更新或修訂任何前瞻性陳述的義務。