由 Tom Lee 領導的以太坊財庫公司 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）已累積 600 萬枚 ETH，距離其自 2025 年年中以來持續追求的流通供應量 5% 目標僅一步之遙，此資訊來自該公司最新的每週持倉揭露。

該公司於過去一週買進 17,362 枚 ETH，依其新聞稿採用的 2,698 美元快照價格計算，價值略低於 4,700 萬美元。截至週五下午，該公司持有 6,001,302 枚 ETH，價值約 162 億美元，相當於 1.221 億枚流通代幣中的 4.9%。Bitmine 將此目標稱為「5% 煉金術」，並表示在 15 個月後已完成 98%。以該快照供應量計算，此里程碑距離僅約 104,000 枚 ETH，不過公司持倉與流通總量都會隨每次每週更新而變動。

此次購買延續了自 2025 年 6 月 30 日該公司展開以太坊累積策略以來的購買紀錄。此後 Bitmine 在每次每週更新中均有增持 ETH，Lee 稱此紀錄為「全球任何上市公司都無可比擬」。

一旦計入資產負債表上的其他項目，總持倉達 172 億美元，包含 213 枚 BTC 以及 6.72 億美元的現金與有價證券。該總額還包括 Bitmine 歸類為「登月計畫」的兩筆股權投資：價值 1.8 億美元的 Beast Industries 以及價值 1.15 億美元的 Eightco，後者被該公司描述為少數能間接接觸 OpenAI 的上市標的之一。

Bitmine 的質押業務

Bitmine 已質押 5,067,309 枚 ETH——佔其持倉的 84%，價值 137 億美元——主要透過 MAVAN 進行。MAVAN 是該公司最初為自身財庫建立的機構級質押平台，後來開放給外部投資人使用。質押的 ETH會鎖定在以太坊的權益證明網路中，協助驗證區塊並換取獎勵，因此 84% 的比例顯示 Bitmine 持倉中有多少正積極部署於鏈上。

以 7 天年化收益率 2.62% 計算，Lee 估計目前的預估質押年收入為 3.58 億美元，若全部質押則可達 4.24 億美元。他表示：「Bitmine 的 ETH 質押量超過全球任何其他實體。」

市場背景

ETH 目前的交易價格約在 2,700 美元附近，遠低於其歷史高點，但 Lee 認為它是本季表現最佳的宏觀資產，自 6 月底以來其表現超出 S&P 500 約 67 個百分點。

Lee 認為市場正在轉向。他表示加密貨幣牛市於 6 月下旬開始，並補充說：「在我們看來，機構的加密貨幣配置仍然偏低，我們預期它們將在 2026 年的最後幾個月增加曝險。」接下來的每週揭露資料將顯示 Bitmine 是否跨越 5% 的門檻，以及 MAVAN 能多快吸引到公司自身資產負債表以外的資金。

Bitmine 目前是最大的以太坊財庫公司，也是各類企業加密財庫中的第二大，僅次於比特幣財庫公司 Strategy（前稱 MicroStrategy），後者目前持有 847,666 枚 BTC，價值約 710 億美元。這一比較凸顯了更廣泛的企業加密財庫競賽，質押為專注於 ETH 的資產負債表提供了比特幣持倉所缺乏的收益成分。

其支持者包括 ARK 的 Cathie Wood、Founders Fund、Pantera、Kraken、Galaxy Digital 以及 Bill Miller III。