7月23日上午，BitMEX通知客戶，在作為永續合約與加密貨幣交易所服務先驅11年後，將停止營運。同日傍晚，兩名客戶即在曼哈頓聯邦法院對該交易所提起訴訟，指控其蓄意設計一套從客戶清算中獲利的系統。

該訴訟由BKX Services（一個已停止營運的代幣化專案）與獨立交易員David Namdar在紐約南區聯邦法院提起。原告指控BitMEX設計了一套旨在保留客戶保證金、並將剩餘比特幣轉入自身保險基金的系統。他們進一步指控，內部交易部門能夠存取私人客戶資料，並在伺服器凍結導致普通用戶無法操作倉位期間持續交易。BitMEX首創的保險基金機制此後已成為幾乎所有主要加密貨幣衍生品交易所的標準配置，使得這項對其設計的法律挑戰備受競爭對手與監管機構關注。

原告表示：「BitMEX蓄意開發了一套從清算中獲利的系統。」

BitMEX允許交易員借入高達100倍保證金的槓桿。原告指出，他們的倉位在被清算時，保證金的價值仍約為實際虧損金額的兩倍，而BitMEX保留了剩餘部分。BKX Services聲稱其應獲賠至少305.81 BTC，Namdar則表示其虧損超過316.85 BTC。兩者合計索賠622.66比特幣，按當前價格計算約為4070萬美元。

訴訟範圍不僅限於交易所本身，還點名了母公司HDR Global Trading及三位共同創辦人：Arthur Hayes、Ben Delo與Samuel Reed。擬議的集體訴訟涵蓋自2018年7月23日以來所有交易過BitMEX比特幣掉期合約的美國客戶——這段時期幾乎涵蓋了該交易所的全部營運歷史。

法官尚未裁定本案是否能以集體訴訟形式進行，BitMEX亦未就此事發布公開聲明。

反覆出現的法律挑戰

這並非BitMEX首次面臨此類指控。2020年，交易員Brett Messieh與一群共同原告根據《商品交易法》提起了一項實質相似的集體訴訟，指控相同的清算濫用行為。該案歷時五年，於2025年6月悄然結案，法官始終未對核心清算指控作出裁決。公開記錄尚不清楚Messieh案是以和解方式結束，還是因程序問題而被駁回。

目前的訴訟是六年來第二次有人指控BitMEX的清算系統存在結構性操縱，而首起案件從未進入判決階段。

在另一件獨立事件中，2020年10月，聯邦檢察官依據《銀行保密法》起訴Hayes、Delo、Reed及早期員工Gregory Dwyer。檢方指控BitMEX作為事實上的洗錢平台營運，允許在幾乎沒有身分驗證的情況下進行交易。四人最終均認罪。Hayes被判處六個月居家監禁及兩年緩刑；Delo被判30個月，Reed被判18個月。每位創辦人支付了1000萬美元的個人罰款，此外交易所本身於2021年向CFTC和FinCEN支付了另外1億美元，以及2025年1月聯邦法官因相關違規行為下令支付的另外1億美元。

2025年3月，川普總統赦免了全部四人。Delo稱此赦免是正義的伸張，表示該團隊在其所描述的一部模糊且過時的法律下被「錯誤追究」。該赦免距離同幾位創辦人被點名列入新的詐欺訴訟僅約十六個月——新訴訟指控的並非未對交易者進行審查，而是一項操縱交易結果的蓄意計畫。

關閉時間表與營運細節

BitMEX於7月23日確認將於9月23日全面停止營運，並立即停止接受新帳戶註冊。在公告中，該公司表示在HDR Global Trading所稱的策略評估後，以「非常沉重的心情」宣布關閉，並指示用戶立即開始平倉和提取資金。

自8月26日起，交易所將不再允許開立新倉位，僅允許減倉訂單。在9月截止日期後仍保持開放的倉位將被強制平倉。BitMEX警告，比特幣網路擁塞可能會在其全部用戶同時嘗試提取資金時拖慢提款速度，但該所表示其儲備證明顯示客戶資產已完全覆蓋。此次關閉過程值得關注，可作為交易所在聯邦法院仍有未決詐欺訴訟期間能否執行有序關閉的測試案例。

此次關閉並非毫無預兆。在公告前三週，BitMEX已一次性失去了其CEO、CFO及增長主管，由總法律顧問Peter Wilkinson接任CEO。多年來，隨著流動性提供者、造市商與大型交易員轉向更快的競爭對手以及提供更深訂單簿、更少監管問題的去中心化平台，該交易所的市佔率持續下滑。BitMEX曾嘗試多次轉型——推出現貨交易、行動應用程式及BMEX代幣——但均未能扭轉頹勢。

在2019年高峰時，BitMEX年交易量超過1兆美元，佔全球加密貨幣衍生品市場約57%的份額。

市場反應與業界回應

BMEX（BitMEX的原生代幣）在關閉消息發布後數小時內下跌約90%，持幣者爭相拋售，交易量在此過中飆升超過300%。

幣安共同創辦人趙長鵬在X上發布了一篇回顧性長文，回憶BitMEX於2014年率先推出100倍永續合約——那個存款僅限比特幣、提款每日透過多重簽名錢包結算一次、週五交割期貨帶來激烈交易活動的時代。

無論人們最終如何評價BitMEX，CZ在貼文中提出的觀察提醒我們，如今大部分衍生品交易所的基礎設施最初都是由BitMEX構建的。其所發明的永續掉期合約目前佔全球加密貨幣衍生品交易量的絕大多數，在規模和流動性上早已超越其先驅者的平台上進行交易。