數位資產基礎設施公司BitGo Holdings, Inc.（"BitGo"）宣布與Derive Labs, Inc.（"Derive"）整合，Derive是一家為專業交易員和機構打造的鏈上衍生品交易所。此次合作擴大了機構對鏈上選擇權和永續期貨的存取管道，同時允許符合資格的客戶將抵押品保留在BitGo的合規基礎設施內。

在此整合架構下，符合資格的機構客戶可以存取Derive的鏈上衍生品市場，而其抵押品則繼續由BitGo Bank & Trust, National Association（"BitGo Bank & Trust"）持有——這是一家受OCC監管的數位資產信託銀行。客戶可享有Derive的電子執行、投資組合保證金和鏈上選擇權流動性，同時利用BitGo Bank & Trust的合規託管和抵押品框架。透過將資產託管與交易執行分離，此模式仿照了傳統金融市場中使用的主經紀商架構，其中託管機構和執行經紀商作為獨立功能運作。在數位資產領域，自2022年FTX倒閉事件暴露了客戶資產與交易所營運資金混同的風險後，這種分離模式重新獲得了機構的關注。BitGo和Derive的整合旨在降低交易所交易對手風險、減少資產混同風險，並簡化營運流程，同時支持更為資金高效的鏈上市場參與。

「機構市場建立在託管與交易分離的基礎上，」BitGo機構銷售與主經紀業務負責人Adam Sporn表示。「我們認為，將同樣的模式引入數位資產對於持續的長期機構採用至關重要。隨著新流動性來源的出現，我們的目標是讓客戶在存取最適合其策略的執行方式時，能夠維持一致且可信賴的託管和營運框架。」

Derive前身為Lyra Finance，已處理超過300億美元的累計名義交易量，為機構提供成熟的電子衍生品流動性，現可透過BitGo的機構基礎設施存取。鏈上衍生品作為一個類別在過去數年間持續增長，dYdX、GMX等協議合計每月處理數百億美元的交易量，反映出對中心化交易所衍生品去中心化替代方案的需求。

「機構使用選擇權來對沖風險、產生收益，並建立無法僅透過現貨或永續期貨有效複製的風險敞口，」Derive創辦人兼執行長Nick Forster表示。「到目前為止，在鏈上存取這些市場通常需要機構在其偏好的託管模式上做出妥協。透過與BitGo整合，客戶可以存取Derive的流動性和資金高效的保證金系統，同時將其基礎資產保留在其風險與合規團隊已經信任的託管框架內。」

隨著機構在越來越多的交易場所和執行模式之間進行交易，BitGo表示將繼續致力於為客戶提供選擇執行場所的靈活性，同時維持其所需的營運控制和風險管理標準。BitGo的機構抵押品框架持續作為不斷擴展的工作流程的骨幹，使客戶能夠在數位資產營運中更高效地部署資金。